量化选股周报（2023.11.17-2023.11.24）

上周（2023年11月17日至2023年11月24日，下同），进取组合、平衡组合的周收益率分别为-0.63%、0.03%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的周收益率分别为-0.30%、-0.84%、-1.08%、-1.35%。上周，进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为0.46%、1.11%。

2023年11月以来（2023年10月31日至2023年11月24日，下同），进取组合、平衡组合的累计收益率分别为5.92%、5.27%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的收益率分别为-0.85%、-0.97%、0.76%、2.45%；进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为5.16%、4.50%。

2023年以来（2022年12月30日至2023年11月24日，下同），进取组合、平衡组合的累计收益率分别为28.74%、33.23%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的收益率分别为-9.27%、-8.62%、-5.01%、-2.65%；进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为33.75%、38.24%。

指数增强组合方面，上周沪深300增强组合收益率为-0.95%，同期沪深300指数收益率为-0.84%，超额收益为-0.11%；中证500增强组合收益率为-0.53%，同期中证500指数收益率为-1.08%，超额收益为0.55%；中证1000增强组合收益率为-0.35%，同期中证1000指数收益率为-1.35%，超额收益为1.00%。

2023年11月以来，沪深300增强组合累计收益率为0.04%，同期沪深300指数收益率为-0.97%，超额收益为1.01%；中证500增强组合累计收益率为2.32%，同期中证500指数收益率为0.76%，超额收益为1.56%；中证1000增强组合累计收益率为2.86%，同期中证1000指数收益率为2.45%，超额收益为0.42%。

2023年以来，沪深300增强组合累计收益率为-5.42%，同期沪深300指数收益率为-8.62%，超额收益为3.19%；中证500增强组合累计收益率为0.34%，同期中证500指数收益率为-5.01%，超额收益为5.35%；中证1000增强组合累计收益率为4.23%，同期中证1000指数收益率为-2.65%，超额收益为6.88%。

上周，绩优基金的独门重仓股组合周收益率为0.10%；同期，沪深300指数、中证500指数、股票型基金总指数的周收益率分别为-0.84%、-1.08%、0.07%。上周，绩优基金的独门重仓股组合相对股票型基金总指数超额收益为0.03%。

2023年11月以来，绩优基金的独门重仓股组合累计收益率为-1.78%，同期股票型基金总指数收益率为1.25%，超额收益为-3.02%。2023年以来，组合累计收益率为-15.91%，同期股票型基金总指数收益率为-5.96%，超额收益为-9.95%。

上周，盈利、增长、现金流三者兼优组合的周收益率为1.56%；同期，上证50指数、沪深300指数、中证500指数的周收益率分别为-0.30%、-0.84%、-1.08%。上周，盈利、增长、现金流三者兼优组合相对沪深300指数的超额收益为2.40%。

2023年11月以来，盈利、增长、现金流三者兼优组合累计收益率为1.01%，同期沪深300指数收益率为-0.97%，超额收益为1.98%。2023年以来，三者兼优组合累计收益率为-8.47%，同期沪深300指数收益率为-8.62%，超额收益为0.15%。

上周，PB-盈利优选组合的周收益率为5.48%；同期，上证50指数、沪深300指数、中证红利指数的周收益率分别为-0.30%、-0.84%、1.17%。上周，PB-盈利优选组合相对沪深300指数的超额收益为6.33%。

2023年11月以来，PB-盈利优选组合累计收益率为5.57%，同期沪深300指数收益率为-0.97%，超额收益为6.53%。2023年以来，PB-盈利优选组合累计收益率为15.19%，同期沪深300指数收益率为-8.62%，超额收益为23.80%。

上周，GARP组合的周收益率为3.89%；同期，上证50指数、沪深300指数、中证红利指数的周收益率分别为-0.30%、-0.84%、1.17%。上周，GARP组合相对沪深300指数的超额收益为4.73%。

2023年11月以来，GARP组合累计收益率为6.84%，同期沪深300指数收益率为-0.97%，超额收益为7.80%。2023年以来，GARP组合累计收益率为19.48%，同期沪深300指数收益率为-8.62%，超额收益为28.10%。

上周，小盘价值优选组合1的周收益率为-0.23%；同期，中证1000指数、国证2000指数、微盘股指数的周收益率分别为-1.35%、-1.18%、0.30%。上周，小盘价值优选组合1相对微盘股指数的超额收益为-0.54%。

2023年11月以来，小盘价值优选组合1累计收益率为4.09%，同期微盘股指数收益率为6.49%，超额收益为-2.40%。2023年以来，小盘价值优选组合1累计收益率为18.46%，同期微盘股指数收益率为47.57%，超额收益为-29.11%。

上周，小盘价值优选组合2的周收益率为-0.11%；同期，中证1000指数、国证2000指数、微盘股指数的周收益率分别为-1.35%、-1.18%、0.30%。上周，小盘价值优选组合2相对微盘股指数的超额收益为-0.41%。

2023年11月以来，小盘价值优选组合2累计收益率为4.13%，同期微盘股指数收益率为6.49%，超额收益为-2.37%。2023年以来，小盘价值优选组合2累计收益率为39.30%，同期微盘股指数收益率为47.57%，超额收益为-8.27%。

上周，小盘成长组合的周收益率为-1.07%；同期，中证1000指数、国证2000指数、微盘股指数的周收益率分别为-1.35%、-1.18%、0.30%。上周，小盘成长组合相对微盘股指数的超额收益为-1.37%。

2023年11月以来，小盘成长组合累计收益率为4.30%，同期微盘股指数收益率为6.49%，超额收益为-2.19%。2023年以来，小盘成长组合累计收益率为37.35%，同期微盘股指数收益率为47.57%，超额收益为-10.22%。

按照股票的因子值对全市场/沪深300指数成分股/中证500指数成分股/中证1000指数成分股进行排序，分别选择因子值最高与最低的10%股票，构建等权组合，并根据各因子的长期表现，定义并计算多头、空头与多空收益。

风格类因子方面，全市场范围内，小市值股票优于大市值股票，低估值股票优于高估值股票。上周，市值因子多头组合收益为15.18%，空头组合收益为-1.99%，多空组合收益为17.16%；PB因子多头组合收益为0.46%，空头组合收益为-2.25%，多空组合收益为2.71%；PE_TTM因子多头组合收益为14.88%，空头组合收益为-1.76%，多空组合收益为16.64%。

2023年11月以来，全市场/沪深300 /中证500 /中证1000指数成分股范围内，市值因子多空收益分别为24.02%、1.83%、1.68%、4.10%，PB因子多空收益分别为-2.12%、2.39%、0.83%、-0.84%，PE_TTM因子多空收益分别为15.44%、1.42%、-1.19%、-1.29%。

2023年以来，全市场/沪深300 /中证500 /中证1000指数成分股范围内，市值因子多空收益分别为56.05%、-7.22%、18.69%、28.10%，PB因子多空收益分别为19.11%、32.46%、21.65%、19.01%，PE_TTM因子多空收益分别为15.59%、11.77%、-4.35%、1.46%。

技术类因子方面，全市场范围内，反转因子、换手率因子、波动率因子均贡献正收益。上周，反转因子多头组合收益为-0.29%，空头组合收益为-3.34%，多空组合收益为3.05%；换手率因子多头组合收益为15.05%，空头组合收益为-3.59%，多空组合收益为18.64%；波动率因子多头组合收益为6.31%，空头组合收益为-2.93%，多空组合收益为9.24%。

2023年11月以来，全市场/沪深300 /中证500 /中证1000指数成分股范围内，反转因子多空收益分别为5.97%、4.91%、3.62%、4.34%，换手率因子多空收益分别为17.11%、-0.97%、1.54%、1.04%，波动率因子多空收益分别为6.97%、2.14%、0.77%、2.29%。

2023年以来，全市场/沪深300 /中证500 /中证1000指数成分股范围内，反转因子多空收益分别为13.60%、-1.51%、-11.02%、5.60%，换手率因子多空收益分别为31.55%、23.91%、10.12%、15.75%，波动率因子多空收益分别为23.03%、27.81%、11.42%、14.14%。

基本面因子方面，全市场范围内，ROE因子、SUE因子贡献正收益。上周，ROE因子多头组合收益为0.77%，空头组合收益为-0.21%，多空组合收益为0.99%；SUE因子多头组合收益为0.44%，空头组合收益为-0.45%，多空组合收益为0.89%；预期净利润调整因子多头组合收益为0.10%，空头组合收益为2.31%，多空组合收益为-2.21%。

2023年11月以来，全市场/沪深300 /中证500 /中证1000指数成分股范围内，ROE因子多空收益分别为0.29%、0.44%、-2.28%、-0.17%，SUE因子多空收益分别为-0.51%、0.97%、0.06%、-1.04%，预期净利润调整因子多空收益分别为-4.05%、-0.26%、0.23%、-1.77%。

2023年以来，全市场/沪深300 /中证500 /中证1000指数成分股范围内，ROE因子多空收益分别为1.57%、-12.03%、-3.44%、0.08%，SUE因子多空收益分别为-0.12%、-15.34%、-5.44%、5.83%，预期净利润调整因子多空收益分别为1.89%、11.79%、4.51%、1.26%。

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