私募指增产品超额“大难小易”【国信金工】
报 告 摘 要
截至2023年1月末，存续私募证券投资基金94264只，存续规模5.61万亿元，环比增长0.94%；存续私募证券投资基金管理人8595家，较上月减少428家，环比下降4.74%。
2023年1月，新备案私募证券投资基金2270只，占新备案基金数量的78.44%，新备案规模152.21亿元，环比下降22.99%；2023年1月，在基金业协会资产管理业务综合报送平台办理通过的私募证券投资基金管理人共21家。
二、私募基金数量分布
截至2023年3月8日，私募排排网数据库中共登记有75507只运行中的私募证券投资产品，按策略分类占比最高的为主观股票多头、复合策略、量化股票多头，产品数量分别为35629、7019、4719。
统计
上周（2023年2月27日至3月3日，下同）股票多头、股票多空、股票市场中性策略周度收益率中位数分别为0.49%、0.32%、0.07%。
上周指数增强策略分类下各子策略表现统计如下：沪深300指增、中证500指增、中证1000指增策略周度超额收益率中位数分别为-0.35%、0.08%、0.25%。
上周管理期货CTA分类下各子策略表现统计如下：主观趋势CTA、主观套利CTA、主观多策略CTA周度收益率中位数分别为0.00%、0.31%、-0.04%；量化趋势CTA、量化套利CTA、量化多策略CTA周度收益率中位数分别为-0.18%、0.01%、-0.08%。
上周债券策略分类下各子策略表现统计如下：纯债策略、债券增强、债券复合策略周度收益率中位数分别为0.20%、0.25%、0.19%。
上周多资产策略分类下各子策略表现统计如下：宏观策略、套利策略、复合策略周度收益率中位数分别为0.43%、0.08%、0.29%。
其他策略私募产品上周收益情况统计如下：定增打新、转债交易策略、FOF策略周度收益率中位数分别为0.06%、0.77%、0.28%。
四、百亿私募管理人上市公司调研动向
按中信一级行业，上周（2023年2月25日至3月3日）百亿私募管理人调研最多的行业为机械、医药、计算机，周度调研机构家数分别达35、28、28家。
从个股层面来看，上周最受百亿私募管理人调研关注的个股为燕京啤酒、迪瑞医疗、天孚通信、数字政通，周内分别受到17、9、8、8家百亿私募机构调研。
一
私募基金市场概况
2023年1月，新备案私募基金数量2894只，较上月减少639只，环比下降18.09%；新备案规模568.99亿元，较上月减少59.88亿元，环比下降9.52%。其中，私募证券投资基金2270只，占新备案基金数量的78.44%，新备案规模152.21亿元，环比下降22.99%；私募股权投资基金245只，新备案规模283.23亿元，环比增长10.88%；创业投资基金377只，新备案规模133.49亿元，环比下降24.07%；私募资产配置基金2只，新备案规模0.06亿元。
二
各类策略私募产品数量分布
其中，本报告主要关注以二级市场为投资方向的私募证券投资基金（后文简称私募基金），观察各类型策略产品周度收益，并对百亿私募基金管理人上市公司调研动向进行统计。
截至2023年1月末，存续私募证券投资基金94264只，存续规模5.61万亿元，环比增长0.94%；存续私募证券投资基金管理人8595家，较上月减少428家，环比下降4.74%。
2023年1月，新备案私募证券投资基金2270只，占新备案基金数量的78.44%，新备案规模152.21亿元，环比下降22.99%；2023年1月，在基金业协会资产管理业务综合报送平台办理通过的私募证券投资基金管理人共21家。
截至2023年3月8日，私募排排网数据库中共登记有75507只运行中的私募证券投资产品，按策略分类占比最高的为主观股票多头、复合策略、量化股票多头，产品数量分别为35629、7019、4719。
三
私募基金周度表现分策略统计
股票多头、股票多空、股票市场中性策略分别代表三类不同的市场风险敞口，其典型敞口范围依次分别为1、-1到1之间、0附近。统计上周（2023年2月27日至3月3日，下同）股票多头、股票多空、股票市场中性策略周度收益率中位数分别为0.49%、0.32%、0.07%。
年初至今，股票多头、股票多空、股票市场中性策略收益率中位数分别为4.98%、4.40%、1.14%，最大回撤中位数分别为3.28%、2.66%、0.86%。
上周指数增强策略分类下各子策略表现统计如下：沪深300指增、中证500指增、中证1000指增策略周度超额收益率中位数分别为-0.35%、0.08%、0.25%。
年初至今，沪深300指增、中证500指增、中证1000指增策略超额收益率中位数分别为-0.29%、0.52%、0.48%，超额最大回撤中位数分别为2.06%、1.14%、1.08%。
上周主观CTA分类下各子策略表现统计如下：主观趋势CTA、主观套利CTA、主观多策略CTA周度收益率中位数分别为0.00%、0.31%、-0.04%。
年初至今，主观趋势CTA、主观套利CTA、主观多策略CTA收益率中位数分别为0.45%、0.77%、0.15%，最大回撤中位数分别为3.62%、1.28%、3.39%。
上周量化CTA分类下各子策略表现统计如下：量化趋势CTA、量化套利CTA、量化多策略CTA周度收益率中位数分别为-0.18%、0.01%、-0.08%。
年初至今，量化趋势CTA、量化套利CTA、量化多策略CTA收益率中位数分别为-2.33%、0.56%、-2.10%，最大回撤中位数分别为4.06%、0.47%、3.73%。
上周债券策略分类下各子策略表现统计如下：纯债策略、债券增强、债券复合策略周度收益率中位数分别为0.20%、0.25%、0.19%。
年初至今，纯债策略、债券增强、债券复合策略收益率中位数分别为1.97%、3.04%、2.38%，最大回撤中位数分别为0.00%、0.38%、0.11%。
上周多资产策略分类下各子策略表现统计如下：宏观策略、套利策略、复合策略周度收益率中位数分别为0.43%、0.08%、0.29%。
年初至今，宏观策略、套利策略、复合策略收益率中位数分别为2.90%、1.10%、2.93%，最大回撤中位数分别为2.98%、0.64%、1.90%。
其他策略私募产品上周收益情况统计如下：定增打新、转债交易策略、FOF策略周度收益率中位数分别为0.06%、0.77%、0.28%。
年初至今，定增打新、转债交易策略、FOF策略收益率中位数分别为6.96%、5.54%、2.34%，最大回撤中位数分别为3.22%、1.54%、1.28%。
注：取截至2023年初成立满90天，且截至统计时仍在存续的私募证券基金，并剔除自2023年初以来周度净值序列存在缺失的产品。
二
百亿私募管理人上市公司调研动向
参考Wind调研事件据库，从上市公司调研信息中发掘百亿私募机构调研动向。按中信一级行业，上周（2023年2月25日至3月3日）百亿私募管理人调研最多的行业为机械、医药、计算机，周度调研机构家数分别达35、28、28家。
从个股层面来看，上周最受百亿私募管理人调研关注的个股为燕京啤酒、迪瑞医疗、天孚通信、数字政通，周内分别受到17、9、8、8家百亿私募机构调研。
本文选自国信证券于2023年3月8日发布的研究报告《上周转债交易策略私募收益中位数0.77%，百亿私募调研聚焦机械板块》
分析师：张欣慰 S0980520060001
本篇文章来源于微信公众号: 量化藏经阁
