上周大盘终于站在了前期高点3310之上。从缠论的视角看，大盘自去年11月初以来的上涨已经形成了两个2小时级别的笔中枢，而且当前的一笔正在向上脱离当前的震荡平台。考虑到再往上的重要边界或者说技术阻力位为3424，且当前走势仍处于2小时基本的背驰段（也就是后面上涨的过程中不排除出现2小时级别顶背离的可能性），所以3424这个位置的技术阻力应该是比较明显的，短期或不容易突破。

从周期温度计的角度看，当前大盘低频温度计大于95，而高频温度计处于50附近，这意味着虽然整体处于偏高位，但短期并没有出现过热的迹象，从而有望继续保持高位震荡的格局。

行业板块上，模型并未对上周表现较好的建筑和军工等板块提示进入末端的明显信号，但近期有提示通信等板块的拥挤风险。除此之外，定量复盘系统近期提示了半导体、石油石化等方面的异动信号，六因子行业轮动模型则对煤炭、公用事业、汽车、食饮以及建筑装饰等板块提示关注。

风险提示：根据历史信息及数据构建的模型在市场变化时可能失效。

摘要：

1.  本期主要观点：

         高位震荡，大盘短期无虞

2.  主要结论来源

         2.1 部分宽基指数分析

         2.2 行业指数分析

      3. 关于该系列周报的几点说明

      4. 风险提示

 本期是《安信金工大市与行业研判》系列周报的第250期。上期我们认为市场仍将维持震荡，并需要等待新的信息来选择方向，目前来看比预期的要略强一些，但基本符合预期。

上周大盘终于站在了前期高点3310之上。从缠论的视角看，大盘自去年11月初以来的上涨已经形成了两个2小时级别的笔中枢，而且当前的一笔正在向上脱离当前的震荡平台。考虑到再往上的重要边界或者说技术阻力位为3424，且当前走势仍处于2小时基本的背驰段（也就是后面上涨的过程中不排除出现2小时级别顶背离的可能性），所以3424这个位置的技术阻力应该是比较明显的，短期或不容易突破。

从周期温度计的角度看，当前大盘低频温度计大于95，而高频温度计处于50附近，这意味着虽然整体处于偏高位，但短期并没有出现过热的迹象，从而有望继续保持高位震荡的格局。

行业板块上，模型并未对上周表现较好的建筑和军工等板块提示进入末端的明显信号，但近期有提示通信等板块的拥挤风险。除此之外，定量复盘系统近期提示了半导体、石油石化等方面的异动信号，六因子行业轮动模型则对煤炭、公用事业、汽车、食饮以及建筑装饰等板块提示关注。

1）本系列报告主要依托价值中枢理论、周期理论以及过去历史走势的统计规律，从定量的角度对各指数运行过程中可能存在的阻力和支撑位进行测算。考虑到价格波动具有较大的不确定性，基于历史走势得到的统计规律以及模型有可能发生失效风险，因此本系列报告中提到的任何点位都是一个区域的概念，仅仅只能作为分析参考，不能据此作为买入或卖出的投资建议。

2）本系列报告所用的数据均来源于WIND资讯终端，不涉及到任何未公开信息。

3）本系列报告定量分析所涉及的理论及模型简介：

周期理论：参考专题报告《【安信金工】黑科技原理揭秘之一：周期分析理论》

    根据傅立叶变化的基本原理，大部分函数都可以分解成多个正弦或余弦周期函数的线性组合。我们试图从历史价格序列中提取出影响价格波动的主要波动周期，然后基于周期函数的波动特性，对当前的走势进行外推，从而得到相应周期波动假设下的目标位。

价值中枢理论：参考专题报告《【安信金工】黑科技原理揭秘之二：价值中枢理论》

    如果一条重要的均线在某一个位置曾出现过较长时间、较明显的走平（横向移动）现象，或者几条重要均线在同一时间、同一点位相交，那么，这个点位就是价值中枢所在，平走的时间越长、参与的均线越多，这个价值中枢就越有效。价值中枢一旦形成，就会产生2个作用：先是阻挡或支撑，然后是价格中轴。根据“价格围绕价值波动”，找到价值后对价格运动的轮廓就能了然于胸。

回调比例：参考专题报告《【安信金工】黑科技原理揭秘之三：回调比例规律》

通过对走势过去一段时间的涨跌规律进行加权统计，可以得到该价格序列每次回调或反弹的比例特性，然后基于该比例特性对当前走势进行外推预判。

根据历史信息及数据构建的模型在市场急剧变化时可能失效。

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