主力、主动资金流向中字头概念
公募：截至2023/3/3，主动权益型平均测算仓位87.53%，相较上周变动不大。普通股票型、偏股混合型、配置型基金平均测算仓位89.06%、88.09%、85.93%。主动权益型基金行业配置方面：近4周食品饮料测算仓位提升幅度较大，汽车测算仓位下降。低仓位基金方面：“固收+”基金测算仓位24.03%。受市场行情等因素影响，2022年主动权益型基金发行数量及规模不及以往，2023年新发可期。
私募：截至2023年1月底，私募证券投资基金规模5.61万亿元，1月私募权益规模相较上年底变动不大。截至2023年1月底，华润信托阳光私募股票多头指数成份基金平均股票仓位71.23%，较12月末上升8.64pct。
保险：2022M12估算仓位12.71%，为年内相对高位。
信托：2022Q3估算仓位4.30%，低于年初水平0.52pct。
大中小单：主力流出幅度继续收窄。行业方面：稳定风格占优，中字头获主力增持。分歧个股：（1）主力（超大单+大单）净流入&中小单净流出：中国电建、多利科技、中国联通、C纳睿、深桑达A等。（2）主力（超大单+大单）净流出&中小单净流入：比亚迪、天齐锂业、三六零等。分歧行业：（1）主力（超大单+大单）净流入&中小单净流出：建筑（2）主力（超大单+大单）净流出&中小单净流入：电新、医药、有色、汽车等。主动资金方面：2023W8周主买净额-496亿元，建筑、通信主买净额较高。（1）个股：当周主动资金更看好中兴通讯、中国电信、中国建筑、浪潮信息、中国电建等标的，比亚迪、众合科技、万科A、隆基绿能、北方稀土等标的遭大幅净流出。（2）行业：主买净额居前的行业有：建筑、通信、银行、计算机、传媒；流出较多的行业有：电新、基础化工、医药、汽车、机械等。
外资：北向资金当周共计净流入约66.19亿元，其中沪股通净流入约65.84亿元，深股通净流入约0.35亿元。年初以来北向资金累计净流入约1603.90亿元，3月以来净流入额约98.42亿元。行业方面：2023W8交易周电子、计算机增持额度靠前。
两融：两融交易活跃度提升，融资余额稳步上行。截至2023/3/2，沪深两市两融余额15862亿元，其中融资余额14912亿元。行业方面：本周杠杆资金重点流入通信、建筑等行业。
一级首发：2023M2沪深上市新股共计15只，首发募资金额约239亿元。
限售解禁：2023M2沪深限售解禁金额约3900亿元。
产业资本：2023M2重要股东净减持约280亿元。
风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。
公募：最新主动权益型平均测算仓位87.53%，相较上周变动不大
国内公募基金仓位真实数据具备低频性、滞后性，仅能从定期报告中提炼，追踪价值受数据可得性限制。为解决这一问题，传统方法常用回归法结合行情信息实现插值；我们的创新方法考虑了持仓信息，为每只基金针对性构建模拟组合，同时根据基金换手特征“因基施策”，进一步提升了测算精度。具体测算方法论详见团队此前报告《基于模拟组合的公募基金仓位测算——探索高精度的基金仓位测算方法》。
截至2023/3/3，主动权益型平均测算仓位87.53%，相较上周变动不大。普通股票型、偏股混合型、配置型基金平均测算仓位89.06%、88.09%、85.93%。
低仓位基金方面：“固收+”基金测算仓位24.03%。
本系列周报同样使用模拟持仓法即时估计基金产品行业暴露情况。具体测算方法论详见团队此前报告《如何更精准地实时跟踪基金的行业与风格仓位》。近4周食品饮料测算仓位提升幅度较大，汽车测算仓位下降。
公募新发情况：受市场行情等因素影响，2022年主动权益型基金发行数量及规模不及以往，2023年新发可期。
私募：1月私募权益规模相较上年底变动不大，仓位大涨至71.23%
截至2023年1月底，私募证券投资基金规模5.61万亿元，1月私募权益规模相较上年底变动不大。截至2023年1月底，华润信托阳光私募股票多头指数成份基金平均股票仓位71.23%，较12月末上升8.64pct。
保险：12月估算仓位12.71%，为年内相对高位
信托：2022Q3估算仓位4.30%，低于年初水平0.52pct
大中小单：主力、主动资金流向中字头概念
主力流出幅度继续收窄。行业方面：稳定风格占优，中字头获主力增持。
注：按万得订单体量分类标准：（1）挂单额小于4万元，小单；（2）挂单额4万元到20万元之间，中单；（3）挂单额20万元至100万元之间，大单；（4）挂单额大于100万元，超大单。下同。
分歧个股：（1）主力（超大单+大单）净流入&中小单净流出：中国电建、多利科技、中国联通、C纳睿、深桑达A等。（2）主力（超大单+大单）净流出&中小单净流入：比亚迪、天齐锂业、三六零等。
分歧行业：（1）主力（超大单+大单）净流入&中小单净流出：建筑（2）主力（超大单+大单）净流出&中小单净流入：电新、医药、有色、汽车等。
主动资金方面：2023W8周主买净额-496亿元，建筑、通信主买净额较高。（1）个股：当周主动资金更看好中兴通讯、中国电信、中国建筑、浪潮信息、中国电建等标的，比亚迪、众合科技、万科A、隆基绿能、北方稀土等标的遭大幅净流出。（2）行业：主买净额居前的行业有：建筑、通信、银行、计算机、传媒；流出较多的行业有：电新、基础化工、医药、汽车、机械等。
外资：本周北向资金净流入约66.19亿元，年初以来净流入超1600亿元
北向资金当周共计净流入约66.19亿元，其中沪股通净流入约65.84亿元，深股通净流入约0.35亿元。年初以来北向资金累计净流入约1603.90亿元，3月以来净流入额约98.42亿元。
行业方面：2023W8交易周电子、计算机增持额度靠前。
两融：两融交易活跃度提升，融资余额稳步上行
两融交易活跃度提升，融资余额稳步上行。截至2023/3/2，沪深两市两融余额15862亿元，其中融资余额14912亿元。
行业方面：本周杠杆资金重点流入通信、建筑等行业。
一级首发：2023M2沪深上市新股共计15只，首发募资金额约239亿元
限售解禁：2023M2沪深限售解禁金额约3900亿元
产业资本：2023M2重要股东净减持约280亿元
报告来源
本文源自报告《权益市场资金流向追踪（W8）：主力、主动资金流向中字头概念》
报告时间：2023年3月5日
发布报告机构：信达证券研究开发中心
报告作者：于明明 S1500521070001
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分析师声明
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风险提示
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