外围风险加剧，数字经济、中字头仍是共识
公募：截至2023/3/17，主动权益型平均测算仓位87.73%。普通股票型、偏股混合型、配置型基金平均测算仓位89.60%、88.07%、86.28%。主动权益型基金行业配置方面：本周传媒、建筑测算仓位上升。低仓位基金方面：“固收+”基金测算仓位23.67%。受市场行情等因素影响，2022年主动权益型基金发行数量及规模不及以往，2023年新发可期。
私募：截至2023年2月底，私募证券投资基金规模5.63万亿元。截至2023年2月底，华润信托阳光私募股票多头指数成份基金平均股票仓位70.89%，较1月末下降0.34pct。
保险：2022M12估算仓位12.71%，为年内相对高位。
信托：2022Q3估算仓位4.30%，低于年初水平0.52pct。
大中小单：外围风险加剧，主力情绪摇摆不定。行业方面：中字头持续强势，主力流向建筑、传媒。分歧个股：（1）主力（超大单+大单）净流入&中小单净流出：中芯国际、中国中铁、大华股份、中兴通讯、工商银行等。（2）主力（超大单+大单）净流出&中小单净流入：宁德时代、比亚迪、阳光电源、隆基绿能等。分歧行业：（1）主力（超大单+大单）净流入&中小单净流出：建筑、传媒。（2）主力（超大单+大单）净流出&中小单净流入：电新、医药、化工、汽车、机械等。主动资金方面：2023W10周主买净额-813亿元，TMT板块主买居前。（1）个股：当周主动资金更看好中芯国际、三六零、中兴通讯、科大讯飞、工商银行等标的，隆基绿能、宁德时代、通威股份、中兵红箭、中国软件等标的遭大幅净流出。（2）行业：主买净额居前的行业有：传媒、计算机、建筑、银行、通信；流出较多的行业有：电新、化工、机械、汽车、医药等。
外资：北向资金当周共计净流入约147.81亿元，其中沪股通净流入约22.14亿元，深股通净流入约125.67亿元。年初以来北向资金累计净流入约1645.73亿元，3月以来净流入约140.25亿元。行业方面：2023W10北向大幅流出银行、流入电新、传媒、医药等。
两融：两融交易活跃度提升，融资余额稳步上行。截至2023/3/16，沪深两市两融余额15856亿元，其中融资余额14941亿元。行业方面：本周电子单向融资买入额上升。
一级首发：2023M3以来沪深上市新股共计15只，首发募资金额约143.80亿元。
限售解禁：2023M3沪深限售解禁金额预计约2900亿元。
产业资本：2023M3以来重要股东净减持约157亿元。
风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。
公募：最新主动权益型平均测算仓位87.73%
国内公募基金仓位真实数据具备低频性、滞后性，仅能从定期报告中提炼，追踪价值受数据可得性限制。为解决这一问题，传统方法常用回归法结合行情信息实现插值；我们的创新方法考虑了持仓信息，为每只基金针对性构建模拟组合，同时根据基金换手特征“因基施策”，进一步提升了测算精度。具体测算方法论详见团队此前报告《基于模拟组合的公募基金仓位测算——探索高精度的基金仓位测算方法》。
截至2023/3/17，主动权益型平均测算仓位87.73%。普通股票型、偏股混合型、配置型基金平均测算仓位89.60%、88.07%、86.28%。
低仓位基金方面：“固收+”基金测算仓位23.67%。
本系列周报同样使用模拟持仓法即时估计基金产品行业暴露情况。具体测算方法论详见团队此前报告《如何更精准地实时跟踪基金的行业与风格仓位》。本周传媒、建筑测算仓位上升。
公募新发情况：受市场行情等因素影响，2022年主动权益型基金发行数量及规模不及以往，2023年新发可期。
私募：2月私募权益仓位约70.89%，较1月末下降0.34pct
截至2023年2月底，私募证券投资基金规模5.63万亿元。截至2023年2月底，华润信托阳光私募股票多头指数成份基金平均股票仓位70.89%，较1月末下降0.34pct。
保险：12月估算仓位12.71%，为年内相对高位
信托：2022Q3估算仓位4.30%，低于年初水平0.52pct
大中小单：外围风险加剧，数字经济、中字头仍是共识
外围风险加剧，主力情绪摇摆不定。行业方面：中字头持续强势，主力流向建筑、传媒。
注：按万得订单体量分类标准：（1）挂单额小于4万元，小单；（2）挂单额4万元到20万元之间，中单；（3）挂单额20万元至100万元之间，大单；（4）挂单额大于100万元，超大单。下同。
分歧个股：（1）主力（超大单+大单）净流入&中小单净流出：中芯国际、中国中铁、大华股份、中兴通讯、工商银行等。（2）主力（超大单+大单）净流出&中小单净流入：宁德时代、比亚迪、阳光电源、隆基绿能等。
分歧行业：（1）主力（超大单+大单）净流入&中小单净流出：建筑、传媒。（2）主力（超大单+大单）净流出&中小单净流入：电新、医药、化工、汽车、机械等。
主动资金方面：2023W10周主买净额-813亿元，TMT板块主买居前。（1）个股：当周主动资金更看好中芯国际、三六零、中兴通讯、科大讯飞、工商银行等标的，隆基绿能、宁德时代、通威股份、中兵红箭、中国软件等标的遭大幅净流出。（2）行业：主买净额居前的行业有：传媒、计算机、建筑、银行、通信；流出较多的行业有：电新、化工、机械、汽车、医药等。
外资：本周北向资金净流入约147.81亿元
北向资金当周共计净流入约147.81亿元，其中沪股通净流入约22.14亿元，深股通净流入约125.67亿元。年初以来北向资金累计净流入约1645.73亿元，3月以来净流入约140.25亿元。
行业方面：2023W10北向大幅流出银行、流入电新、传媒、医药等。
两融：两融交易活跃度提升，融资余额稳步上行
两融交易活跃度提升，融资余额稳步上行。截至2023/3/16，沪深两市两融余额15856亿元，其中融资余额14941亿元。
行业方面：本周电子单向融资买入额上升。
一级首发：2023M3以来沪深上市新股共计15只，首发募资金额约143.80亿元
限售解禁：2023M3沪深限售解禁金额预计约2900亿元
产业资本：2023M3以来重要股东净减持约157亿元
报告来源
本文源自报告《权益市场资金流向追踪（W10）：外围风险加剧，数字经济、中字头仍是共识》
报告时间：2023年3月19日
发布报告机构：信达证券研究开发中心
报告作者：于明明 S1500521070001
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分析师声明
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风险提示
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证券市场是一个风险无时不在的市场。投资者在进行证券交易时存在赢利的可能，也存在亏损的风险。建议投资者应当充分深入地了解证券市场蕴含的各项风险并谨慎行事。
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