【信达金工于明明团队】主动权益基金持续加仓电子、煤炭，本周境内股票ETF净流入超百亿
▶ 市场回顾：本周市场宽基指数普遍下跌。截止2024年1月12日，上证综指收于2881.98点，近一周下跌1.61%；深证成指收于8996.26点，近一周下跌1.32%；沪深300收于3284.17点，近一周下跌1.35%；创业板指收于1761.16点，近一周下跌0.81%。本周，涨跌幅排名前五的行业分别为电力设备及新能源、消费者服务、建材、商贸零售、交通运输；涨跌幅排名靠后的行业分别为电子、计算机、通信、国防军工、传媒。
▶ 主动偏股基金仓位分布：从持股市值加权平均值来看，本周各类型的主动偏股基金的平均仓位继续提升。截止2024年1月12日，偏股主动型基金的平均仓位为83.95%。其中，普通股票型基金的平均仓位约86.98%（较上周上升0.07pct），偏股混合型基金的平均仓位约84.05%（较上周上升0.16pct），配置型基金的平均仓位约82.24%（较上周上升0.18pct）。近一月主动偏股基金仓位有所降低。
▶ 主动偏股基金行业配置与风格仓位情况：行业配置方面，本周配置比例上调较多的行业有石油石化、电子、轻工制造、电力及公用事业、建筑，配比下调较多的行业有医药、汽车、电力设备及新能源、食品饮料、纺织服装。近三月，电子、医药行业配置比例上调较多，同期煤炭行业配置比例持续上调，电力设备及新能源、计算机行业配置比例下调较多。风格配置方面，本周，中盘成长风格板块占比明显提升，大盘成长占比大幅下降。长期来看，公募权益基金多配置于成长风格板块，对于大小市值风格偏好有较为明显的变化。近三月，小盘价值和大盘价值仓位上升相对较多；中盘成长仓位显著降低。近一月，小盘成长仓位上调较多。
▶境内新成立与新发行基金：本周（2024.01.08至2024.01.12），境内新成立基金数量共计8只，包括股票型基金4只、混合型基金4只；发行总份额为16.73亿元，其中主动偏股型基金合计份额为2.93亿元。本周发行份额较大的基金为华泰柏瑞中证2000指数增强A。本周，境内新发行33只基金，分别是混合型基金13只、债券型基金9只、股票型基金8只、国际（QDII）基金2只、FOF基金1只。
▶各私募策略表现：从各私募策略指数表现来看，2024年首周，宏观策略、股票多头策略以及CTA趋势策略业绩出现明显回升。截止2024年1月5日，近一月，股票多头策略、宏观策略表现较优，近一月的累计收益分别为6.20%、4.82%；长期来看，近六月和近一年，债券策略表现出色，近六月和近一年的累计收益为6.89%和9.63%，明显高于其他的私募策略。
风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。
市场回顾
本周市场宽基指数普遍下跌。截止2024年1月12日，上证综指收于2881.98点，近一周下跌1.61%；深证成指收于8996.26点，近一周下跌1.32%；沪深300收于3284.17点，近一周下跌1.35%；创业板指收于1761.16点，近一周下跌0.81%。
本周，涨跌幅排名前五的行业分别为电力设备及新能源、消费者服务、建材、商贸零售、交通运输，收益率分别为2.03%、1.57%、0.97%、0.85%、0.2%；涨跌幅排名靠后的行业分别为电子、计算机、通信、国防军工、传媒，收益率分别为-4.22%、-4.18%、-3.22%、-3.17%、-3.05%。
主动偏股型基金分析
1
基金业绩表现
近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-8.82%，上涨基金数目占比3.77%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是景顺长城北交所精选两年定期开放混合A、泰康北交所精选两年定期开放混合A、汇添富北交所创新精选两年定期开放混合A、中信建投北交所精选两年定期开放混合A、南方北交所精选两年定期开放混合，近三月净值涨跌幅分别是20.57%、18.62%、16.64%、15.99%、13.01%。
年初至今，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-4.90%，上涨基金数目占比4.18%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是永赢股息优选混合A、永赢长远价值混合A、长安鑫禧灵活配置混合A、长安裕盛灵活配置混合A、中航新起航灵活配置混合A，年初至今净值涨跌幅分别是5.18%、4.07%、3.67%、3.65%、3.63%。
2
权益仓位分布
从持股市值加权平均值来看，本周各类型的主动偏股基金的平均仓位持续提升。截止2024年1月12日，偏股主动型基金的平均仓位为83.95%。其中，普通股票型基金的平均仓位约86.98%（较上周上升0.07pct），偏股混合型基金的平均仓位约84.05%（较上周上升0.16pct），配置型基金的平均仓位约82.24%（较上周上升0.18pct）。近一月主动偏股基金仓位有所下降，较一个月前（2023年12月15日），普通股票型基金、偏股混合型基金、配置型基金的权益仓位分别下降0.93pct、2.06pct、1.71pct。
3
风格仓位
本周，中盘成长风格板块占比明显提升，大盘成长占比大幅下降。截止2024年1月12日，主动偏股型基金大盘成长仓位23.65%（较上周下降3.08pct），大盘价值仓位8.92%（较上周上升0.86pct），中盘成长仓位5.24%（较上周上升3.45pct），中盘价值仓位7%（较上周上升1.09pct），小盘成长仓位46.22%（较上周下降1.75pct），小盘价值仓位8.96%（较上周下降0.56pct）。
长期来看，公募权益基金多配置于成长风格板块，对于大小市值风格偏好有较为明显的变化。近三月，小盘价值和大盘价值仓位上升相对较多，较三个月前（2023.10.13）分别上升5.05pct、4.67pct；中盘成长仓位下降较多，较三个月前下降16.00pct。近一月，小盘成长的配置比例上调较多，较一个月前（2023.12.15）上升9.91pct；中盘成长和大盘成长的配置比例较一个月前分别下降5.11pct和4.20pct。
4
行业配置
近期情况看，近三月，电子、煤炭行业配置比例持续上调，电力设备及新能源、计算机行业配置比例持续下调。相较于三个月前（2023.10.13），电子、医药行业配置比例上调较多，分别上升1.75pct、1.42pct；电力设备及新能源、计算机行业配置比例明显降低，分别下降2.69pct、1.27pct。相较于一个月前（2023.12.15），电子行业的配置比例上调0.90pct，电新行业下调1.13pct。
股票型ETF资金流入流出情况
本周（2024.01.08至2024.01.12），各类型ETF基金资金净流入118.58亿元。境内股票ETF方面，本周资金净流入107.28亿元；境外ETF方面，本周资金净流入26.09亿元，规模达到2705.21亿元；债券ETF方面，本周资金净流出11.49亿元；商品ETF方面，本周资金净流出3.29亿元。
宽基ETF方面，本周资金净流入92.26亿元，规模达到7953.33亿元。其中，净流入较多的产品为嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF、易方达沪深300ETF、易方达创业板ETF、华夏上证50ETF，净流入金额分别为28.28亿元、26.16亿元、22.82亿元、18.35亿元、8.67亿元。
行业ETF方面，本周资金净流入4.36亿元，规模达到4692.04亿元。近期整体情况来看，TMT板块近一月资金净流入相对较多；周期制造板块近三月和近一月资金持续净流出。剔除指数涨跌后，TMT板块ETF近一月净流入30.50亿元；周期制造板块ETF近三月、近一月资金净流出分别为60.21亿元、37.75亿元。金融板块ETF近三月资金净流入相对较多，近三月资金净流入30.56亿元。
风格主题ETF方面，本周风格指数ETF净流入12.26亿元，主题相关ETF资金净流出1.61亿元；风格与主题ETF的规模分别为560.79亿元和575.9亿元。本周，风格指数ETF资金净流入较多的均为红利相关风格标的，包括华泰柏瑞红利ETF、华泰柏瑞红利低波动ETF等；剔除指数涨跌后，近一月和近三月风格指数ETF分别净流入47.14亿元、96.91亿元。近一月，主题ETF资金净流入9.78亿元。其中，净流入金额相对较多的产品包括广发中证环保产业ETF、易方达中证人工智能ETF、南方中证国新央企科技引领ETF等。
境外ETF方面，本周资金净流入26.09亿元，规模达到2705.21亿元。剔除指数涨跌后，近一月境外ETF 资金净流入金额为50.89亿元，近三月净流入金额为207.19亿元。其中，近三月净流入较多的产品包括华夏恒生互联网科技业ETF、华夏恒生科技ETF、华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF。
债券ETF方面，本周资金净流出11.49亿元；其中海富通上证城投债ETF、富国中债7-10年政策性金融债ETF资金净流入较多。商品ETF方面，本周资金净流出3.29亿元；近一月净流入较多的产品为华安黄金ETF，剔除指数涨跌后的净流入5.05亿元。
境内新成立与新发行基金
4.1新成立基金
本周（2024.01.08至2024.01.12），境内新成立基金数量共计8只，包括股票型基金4只、混合型基金4只。本周发行总份额16.73亿元，其中主动偏股型基金的发行总份额为2.93亿元。发行份额较大的基金为华泰柏瑞中证2000指数增强A，详情见下表：
4.2新发行基金
私募业绩周度观察
从各私募策略指数表现来看，2024年首周，宏观策略、股票多头策略以及CTA趋势策略业绩出现明显回升。截止2024年1月5日，近一月，股票多头策略、宏观策略表现较优，近一月的累计收益分别为6.20%、4.82%；长期来看，近六月和近一年，债券策略表现出色，近六月和近一年的累计收益为6.89%和9.63%，明显高于其他的私募策略。
风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。
报告来源
本文源自报告《主动权益基金持续加仓电子、煤炭，本周境内股票ETF净流入超百亿》
报告时间：2024年01月14日
发布报告机构：信达证券研究开发中心
报告作者：于明明 S1500521070001、钟晓天 S1500521070002、董方炜 S1500522050001
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