招商定量 | 业绩预增持续发布，表现强势
事件驱动策略一周观察
（20221224-20221230）
2022年发布业绩预增的公司数要少于2021年同期水平，特别是一季报阶段和三季报阶段。该事件今年在事件发生当天以及事件后3天，公司股价平均能获得较为显著的绝对收益和超额收益。在接下来一段时间上市公司将陆陆续续发布2022年业绩的业绩预告，值得投资者关注。
上周（2022/12/24-2022/12/30）共有5家上市公司公布了业绩预增的公告。该事件驱动策略表现持续突出。公告日当天平均绝对收益2.98%，平均超额收益2.29%。
风险提示：本报告模型及结论全部基于对历史数据的分析，当市场环境变化时，存在模型失效风险。
引言
事件驱动策略是指对事件进行深入的分析和挖掘，通过充分把握交易时机获取超额收益的交易策略。经过学者和投资者不断的研究和探索，目前已经挖掘出各种不同的事件驱动策略。但是，我们同样发现，不同事件对股票市场造成的冲击的幅度和持续时间不尽相同；即使是同一个事件，随着时间的推移，其发生的频率、有效性也在不断的发生变化，因此对于事件驱动策略进行持续的跟踪是十分必要的。为了方便投资者对事件驱动策略效果进行跟踪，招商证券定量与基金评价团队推出事件驱动策略系列报告，我们将以周为单位，在每一期的报告中，筛选出近期发生频率较高，有效性较好的事件，对其基本信息、有效性等进行展示分析，敬请关注！
事件策略表现
1、业绩预增事件
2022年发布业绩预增的公司数要少于2021年同期水平，特别是一季报阶段和三季报阶段。该事件今年在事件发生当天以及事件后3天，公司股价平均能获得较为显著的绝对收益和超额收益。在接下来一段时间上市公司将陆陆续续发布2022年业绩的业绩预告，值得投资者关注。
上周（2022/12/24-2022/12/30）共有5家上市公司公布了业绩预增的公告。该事件驱动策略表现持续突出。公告日当天平均绝对收益2.98%，平均超额收益2.29%。具体事件相关信息如下表所示：
附录（事件历史回测）
1、业绩预增事件
一般来说，为了保护投资者以及维持市场稳定，交易所规定，当公司出现净利润为负、扭亏为盈以及净利润较前一年度同期相比上升或者下降50%以上时，公司需要在正式业绩报告前发布业绩预告（沪深两市对业绩预告的规定略有不同）。业绩预增则是指公司发布业绩预告，且预计净利润相比去年同期增长达50%以上。
业绩预增是公司首次向市场传递当期业绩较去年同期大幅上涨信息的事件，市场整体反应较为剧烈，超额收益显著。我们测算了2018年以来，以事件发生当天为第0天，计算事件后60天的累计绝对收益与超额收益。我们发现该事件能在事件发生后60天内带来较为显著的超额收益。
重要申明
风险提示
模型结论基于合理假设前提下基于历史数据统计规律推导而出，市场环境变化下可能导致出现模型失效风险。
文章节选自《事件驱动策略周报20221224：业绩预增持续发布，表现强势》
本报告分析师
任 瞳 SAC职业证书编号：S1090519080004
麦元勋 SAC职业证书编号：S1090519090003
研究助理
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本篇文章来源于微信公众号: 招商定量任瞳团队
