市场当前正在震荡磨底过程中，我们前期曾基于价值中枢、股债收益差等角度多次反复论证3132以及3200这一支撑区域的重要性，目前来看这一支撑区域应该仍然是有效的。

此外，从行业分歧度视角看，由于近期TMT继续下滑，以及市场反复磨底、行业轮动加快，使得行业分歧度已经来到了相对较低的区域。考虑到当前市场处于近期形成的底部区域附近，而行业分歧度较低则意味着当下应该不太有强势板块补跌的强烈诉求；从这个角度看，市场应该不存在过于剧烈的调整风险。

从我们一直监控的四轮驱动模型看，近期偏周期类的板块和偏高端制造业的板块值得重点关注。除此之外，对于电子板块以及近期偏弱的TMT板块，则有待于观察其各自的赚钱效应趋势何时能够企稳回升。

风险提示：基于历史数据和模型得到的结论可能因为市场环境的变化而失效。

摘要：

1.  主要结论：

         震荡有底，关注周期与制造

2.  主要结论来源

      3. 风险提示

 本期是《安信金工大市与行业研判》系列周报的第267期。上期市场先涨后跌，最终微跌，电力设备和TMT的涨幅相对排名靠后，基本符合预期。

市场当前正在震荡磨底过程中，我们前期曾基于价值中枢、股债收益差等角度多次反复论证3132以及3200这一支撑区域的重要性，目前来看这一支撑区域应该仍然是有效的。

此外，从行业分歧度视角看，由于近期TMT继续下滑，以及市场反复磨底、行业轮动加快，使得行业分歧度已经来到了相对较低的区域。考虑到当前市场处于近期形成的底部区域附近，而行业分歧度较低则意味着当下应该不太有强势板块补跌的强烈诉求；从这个角度看，市场应该不存在过于剧烈的调整风险。

从我们一直监控的四轮驱动模型看，近期偏周期类的板块和偏高端制造业的板块值得重点关注。除此之外，对于电子板块以及近期偏弱的TMT板块，则有待于观察其各自的赚钱效应趋势何时能够企稳回升。

根据历史信息及数据构建的模型在市场急剧变化时可能失效。

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