【国联金工|基金研究】基金11月份配置建议
【国联金工|基金研究】
基金11月份配置建议
报告外发时间:2023-11-02
投资要点
Ø 基金市场回顾
权益类基金由主动流向指数基金。从基金季度报告披露的申购赎回数据来看，权益类基金由主动流向指数基金非常明显，我们认为在主动基金超额收益没有大幅好转之前，资金从主动流向被动还会持续。
主动权益基金在2023年7月份大幅跑输中证800指数后，其超额收益情况在8月-10月有所好转。
Ø 主动权益类基金组合推荐
主动权益基金推荐：富国研究精选A、华安精致生活A、银华鑫盛灵活A、诺安先锋A、嘉实优势成长、金鹰红利价值A、华商策略精选、博时量化多策略A、圆信永丰聚优A、招商中证1000指数增强A。
Ø 权益类ETF推荐
本期ETF配置思路：“杠铃策略”的两端+超跌反弹标的。5只ETF基金为华宝中证医疗ETF、富国中证科技50策略ETF、景顺长城中证红利低波动100ETF、招商中证红利ETF、博时央企创新驱动ETF。
风险提示：
本报告结论基于历史数据信息的统计规律，历史数据并不一定代表未来。未来基金经理变更、基金经理风格变化等情况也可能存在，报告阅读者需审慎参考报告结论。
分析师：朱人木
执业证书编号：S0590522040002
正文目录
正文
1. 基金市场回顾
1.1权益类基金由主动流向指数基金
从基金季度报告披露的申购赎回数据来看，权益类基金由主动流向指数基金非常明显，其中被动指数基金净申购1686.8亿份，而偏股型基金净赎回709.2亿份。我们认为在主动基金超额收益没有大幅好转之前，资金从主动流向被动还会持续。
同时，QDII也获得较多的净申购。其中股票型QDII基金净申购423.6亿份，债券型QDII基金净申购28.6亿份。
1.2主动权益超额开始好转
主动权益基金在2023年7月份大幅跑输中证800指数后，其超额收益情况在8月-10月有所好转。
9月、10月小盘优势较为明显，小盘超额收益（中证1000-沪深300）均超过1%。
1.3 10月绩优基金主要集中在医药、智能制造、半导体、红利等主题风格
2023年10月表现较好的基金只要分布在医药、智能制造、半导体、红利等主题风格的基金。
、搭建网络销售平台
2. 主动权益类基金组合推荐
根据我们之前的报告《基金经理能力评价与量化选基策略》，通过对8000多个基金&区间单独计算指标，然后汇总到2000个基金经理，最后选出能力排名靠前的基金经理，最后选择优秀的基金经理对应的50只基金，最后在50只基金的基础上结合是否开放申购、当前市场适应性方面综合考虑，精选出10只基金。
本期组合包括：富国研究精选A、华安精致生活A、银华鑫盛灵活A、诺安先锋A、嘉实优势成长、金鹰红利价值A、华商策略精选、博时量化多策略A、圆信永丰聚优A、招商中证1000指数增强A。
1、搭建网络销售平台
3. 权益类ETF推荐
本期ETF配置思路：“杠铃策略”的两端和超跌反弹标的。建议配置的5只ETF基金为华宝中证医疗ETF、富国中证科技50策略ETF、景顺长城中证红利低波动100ETF、招商中证红利ETF、博时央企创新驱动ETF。
1、搭建网络销售平台
4. 风险提示
本报告结论基于历史数据信息的统计规律，历史数据并不一定代表未来。未来基金经理变更、基金经理风格变化等情况也可能存在，报告阅读者需审慎参考报告结论。
1、搭建网络销售平台
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