眼看今天上午市场是绿廋红肥，到了下午又变成绿肥红瘦了。感觉再多的利好都催不醒装睡的人了。

主流宽基指数中领涨的创业板指涨0.35%、上证50涨0.10%；领跌的科创50跌0.58%、北证50跌0.34%。

申万一级行业指数中领涨的食品饮料涨2.09%、美容护理涨1.67%、房地产涨1.61%；领跌的机械设备跌1.08%、电力设备跌0.93%、汽车跌0.90%。跌跌不休的食品饮料总算领涨了一天，但大概率也就是一日游行情，7月13日大涨了一天，然后就是冲高回落，连跌3天把涨幅全部跌去，这次估计大概率也是这样。

今天2080只个股上涨，2712只个股下跌，涨幅中位数是负的0.21%，比昨天略好点。

沪股通净买入39.93亿，深股通净买入18.32亿，合计净买入58.25亿，今天北上资金的表现不错，市场下跌也挂不得人家。

今天504只可转债平均下跌0.13%，对应正股平均下跌0.08%，整体表现中规中矩。柚子集中的次新债里，除了钮泰转债无视正股下跌2.09%，可转债大涨了5.58%外，其他还算正常，也没出现换手率超过1000%的可转债。可转债数量504只创出了历史新高，但成交额只有465.08亿，创出了6月份以来的新低。

昨天纳指跌了2个多点，有网友就来问能不能抄底。今年纳指表现不错，很多人都说纳指是yyds。其实我持有纳指基金（513100）已经好多年了，只不过仓位太低也从来不操作，今天跌了一点，目前账面还有68.35%的收益率。目前我主要仓位都在可转债上，有一点点小市值和一点点纳指基金。下面我们就从2018年开始来比较一下。

先做个说明，纳指我是用我自己持有的513100纳指ETF，主要是考虑到还有汇率等影响，我用的是场内数据，可能有点折溢价率的影响，但长期来说影响不大，作为对比，沪深300指数也用了场内交易最活跃的510300。可转债用的是集思录上的可转债等权指数，作为正股的参考，也列出了国证2000指数。另外小市值策略是果仁网上我跑了很多年的策略，我看了一下，今年策略的22.48%，雪球上同样的策略是25.06%，超额部分都是因为涨停后卖出做的短线导致的差异。

整体来说，肯定是小市值策略是最强的，但缺点是逻辑不硬，不敢上仓位。我在策略中已经做了处理，剔除了亏损股、ST股和双创股，这样的剔除其实并不能增加收益率，反而是降低了收益率，但感觉更加安全点，小市值策略的主要问题不是收益率，这些收益率已经足够了，回测中最大回撤高达67.92%，当然是发生在2008年大熊市，历史上我在2016年实盘操作了一年，效果不错，但2017年就严重跑输坚持不下来了，今天最大回撤大概在13.06%，很多人就坚持不下来了。当然也有人全仓小市值坚持下来的。

再说说纳指，好处就不多说了，我前几年就说了很多次，今天在雪球上有个球友就是因为前几年看了我的文章买的纳指基金，今天还在网上感谢了我。其实我自己都不敢加仓位，几年前买的不到1%的仓位就一直放在，也没去做什么折溢价套利和择时，现在账面有68.36%的收益也不错了。但风险也不小，别看今年涨了41.18%，去年跌了25.54%。况且最近集思录上著名反指毛大师买了纳指，会不会成为2021年年初的赛道股也难说。有网友问我能不能买，我无法给出建议，只是在买前建议看看以上的数据，不要光看今年的数据，也要看看去年的数据和毛大师的行为。

国证2000可以近似的看作是可转债的正股的表现，这5年多基本上没涨什么，但可转债的等权指数翻番都不止了。有人会说现在的可转债比当时高估了，确实有这个因素，但一时半刻也跌不下来。可转债的好处我说过很多次，这里也不再赘述了。还是这句话，选择比努力更重要，选择了可转债，就是大概率和赚钱在一起了。

这几年实盘总体还算不错，唯一最差的一年就是2018年，片面相信所谓的价值投资要持有好股票死扛。2019、2020年都是做了以茅台为首的白马股票策略，不仅大幅度跑赢了可转债等权，也跑赢了纳指，如果不是2018年严重跑输纳指基金，那么从2019年起累计实盘是大幅度跑赢纳指基金的。

最终我还是坚持选择了重仓可转债的130阈值，一点点的小市值和纳指。适合自己才是最好的，虽然总有那么一点点遗憾，今年我已经相当满意了。

本篇文章来源于微信公众号: 持有封基