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●核心观点：成飞集团注入中航电测标志军工国改的提质增速，关注由此催化形成的板块性机会（军工、国企改革）的出现；数字经济（AIGC、数据要素等）、光伏新技术（钙钛矿、POE胶膜）等细分概念轮番演绎的背后，重视潜在投资线索：低渗透率赛道主题投资做轮动的机会；春季行情进行时，具备指数“放大器”属性的券商板块机会同样不容忽视，关注全面注册制落地对于板块情绪的提振。

●AIGC引领AI主题新浪潮，重视低渗透率赛道投资机会

●微软赋能Open AI点燃市场情绪，官宣对Open AI追加第三轮投资。2022年以来，AIGC成为火爆风口，其有助于提升内容创作生产者的生产效率与数量，经强大的模型训练后的自主创作能力又能够优化生成内容的质量，重塑内容行业生产方式，精准解决PGC、UGC模式痛点所在。当下帮助企业降本增效的To B业务仍是主要商业模式，关注拥有AIGC模型及相关泛AI技术企业（计算机行业为主）+拥有AIGC应用场景企业（传媒行业为主）。

●从近期AIGC、光伏新技术等主题轮番表现看背后投资线索：重视低渗透率赛道主题投资做轮动的机会。

●中航电测或复牌临近，国企改革趋势效应提振信心

●提升上市公司质量是重要目标。2023年1月11日，中航电测发布停牌公告称，拟筹划发行股份购买成飞集团100%股权。近期央企集团资本运作活跃，改革有望加速推进。易会满主席在金融街论坛年会上提到“探索建立具有中国特色的估值体系”，上交所制定新一轮《推动提高沪市上市公司质量三年行动计划》和《中央企业综合服务三年行动计划》。国企改革前期目标的集中完成，未来改革方案有望形成潜在催化；同时“稳增长”诉求提升背景下，央国企释放业绩动力进一步增强，更显“确定性溢价”优势。而“中国特色估值体系”的提出，让投资者重新意识到肩负“改革排头兵”重任的央国企价值重估的必要性，建议关注建投低估值央企组合。

●全面注册制征求意见稿出台，关注券商和创投概念

●作为资本市场改革重要环节之一的“全面注册制”推进步伐有望迎来加快，全面注册制背景下整体市场IPO规模有望进一步放量，直接利好券商投行业务；头部券商更加专业化的项目选择、质量审核、研究定价等能力优势将进一步被放大；创投类企业投资项目的退出渠道得以更加畅通，进而增强相关企业盈利能力。关注提振板块情绪的券商及创投概念。

●风险提示：疫情恶化、地产风险、中美关系恶化、欧美经济硬着陆等。

本篇文章来源于微信公众号: 陈果A股策略