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观点简述：

上周A股主板日线维持强势连阳，沪深300指数周涨幅1.79%，上证综指周涨幅1.67%，中证500指数周涨幅1.97%。市场多数主板宽基出现了明显二次启动的技术特征。

基本面上，中美经济分化继续拉大。上周中美经济数据继续呈现分化加速特征，中国财新PMI虽然不及官方PMI强劲，但也足以说明3月中国经济延续2月强势而未有显著回落，也证明了本轮经济复苏的中期效应盖过疫后报复消费的短期效应，进一步支撑经济提升预期，在发电、地产销售等数据上也正在延续上述强势特征延续；海外方面则是事件密集的一周，首先是上个周末的OPEC+“自愿减产”计划，叠加早前俄罗斯的减产计划累计160万桶/天的减产规模，其中沙特与俄罗斯各自减产50万桶/天，从5月1日开始执行至2023年底，预计国际油价WTI或在此后半年呈现震荡上行趋势，价格或将重回90美元以上，并对欧美通胀产生额外压力；其次是美国最新ISM制造业PMI数据再度刷新本轮新低至46.3，是08年次贷危机以来除2020年4月疫情冲击单月异动外的最差记录，康波萧条特征在美国经济上的呈现愈见清晰；美国就业数据喜忧参半，失业率小幅回落至3.5%但新增失业及职位空缺指标双双恶化，进一步加息信号不显著，但维持当前利率水平已足以持续抑制美国经济并使其短期内加速滑落；宏观数据及地缘政治格局继续强化中国独立复苏及美国经济下行趋势强化，我们再度重申上述30年来首次康波周期特征对经济、股市及行业结构的中期变化影响。

技术面上，A股明确重回上行通道。上周一市场强势站上3300点，市场中期趋势扭转为上行，从风格上看到市场大小市值板块都呈现了上述技术转强特征，只是目前在中小市值板块基本面一季报验证前仍需保持适度谨慎。

综上所述，上周市场延续强势至日线六连阳，指数有效突破3300后持续走强，中小市值呈现同步走强符合历史统计规律，但或与一季报业绩有分歧，建议再验证后精选个股；基本面上，国内外经济数据分化趋势进一步拉大，财新PMI仍在荣枯线上方而未出现所谓的疫后报复消费回落效应，叠加3月强劲地产销售及4月第一周的延续，宏观经济正在以超市场预期的斜率修复中，再度重申“关注4月中旬经济数据的显著超预期概率可能！”；西方经济则正面临愈发严峻的“夹击考验”，次贷危机以来美国制造业PMI常态最低记录（指除去2020年4月单月疫情冲击异常值）、具备韧性的美国通胀与火上浇油的最新OPEC+的160万桶/天的“自愿减产”、上周五的非农数据韧性继续加大了美国经济衰退与官方利率强势的双重考验，华尔街及美股走势中期不容乐观，国际金价也有望在国际油价供给侧扰动下维持强势不变，重申黄金2023年首推的观点不变；技术面上，市场各宽基指数全面走强，中小市值板块则需要一季报验证，当前初步跟踪数据不容乐观。

主板最新择时建议：我们对3月工业增加值及一季度GDP预测都在市场一致预期高度正偏离位置，这是4月A股二次启动的重要环境变量，预计第二周仍将继续产生正向影响，重点提示地产、消费等疫后复苏链条的重启关注，维持主板高仓位持有不变。

中小市值板块择时建议：板块技术面出现了意外的走强特征，但截至周末的最新一季报预告及公告披露指引显示不容乐观，上述宏观经济疫后复苏对中小市值板块业绩带动左右依旧钝化，建议精选真正受益于中国内需增长的子赛道，指数层面维持中等仓位不变，市值风格方面维持大盘占优。

周行业热点建议关注：交通运输、电子。