没人关心今年的公募冠军了

admin1年前 (2023-07-04)量化大V668

7月的第一个交易日，AI落万物生。

围绕沪深300（000300）和大盘成长（399372）的机构重仓股方向涨势喜人，基友们的体验非常不错。

虽然反弹的持续性仍然存疑，但我们这些人早就被A股虐惨了，稍微涨两天就觉得开心。

市场低迷太久了，一个最鲜明的变化就是，这个上半年已经没有成批次、为人津津乐道的黑马基金经理出场了，取而代之今年大家聊得最多的反而是ETF。

百亿，星光暗淡

今年上半年的极致行情，让久经牛熊考验的基金经理直呼“难做”。

对均衡型、大规模基金尤其不友好。

行情极致，意味着“均衡”是对收益率的削弱；小市值+快轮动，意味着大基金很难参与，即使参与，仓位和力度也不会太重，所以反映在收益率上自然不会振奋人心。

百亿规模以上，上半年业绩最好的是兴全的QQ姐，兴全新视野上半年业绩10.07%。

在今年3月初，我跟同事们就在说，乔迁是兴全最先把业绩做回来的基金经理，当然也得益于在TMT上比较深度的介入。

工业富联、澜起科技、中际旭创、创维数字这些AI概念股为组合净值贡献颇多，而且在中报披露的数据上，应该会有不小的买卖变动。

在之前的路演中，乔迁提到今年她提高了换手率。

AIGC大家都知道是一个宏大的产业趋势，要去参与；

但整体还处于产业早期，个股并没有什么估值体系可供选择；所以单一持仓不会买得太重，也做好了时刻撤退的准备。

这个阶段，最考验的就是基金经理的认知深度和参与力度，有点“撑死胆大，饿死胆小”的感觉。

冠军，无人问津

如果我们去看半年度排名头部的这些基金，基本都是在TMT板块上出手比较重的产品，在规模体量上也主打一个mini。

可以看到，半年度排名前20主动管理类基金，规模最大的是招商基金翟相栋，截止一季度规模也不过30亿出头。

作为招商基金继朱红裕之后最受关注的基金经理，在ChatGPT这一现象级产品发布之后，有意识地增加了对服务器、光通信、超算、算力芯片等行业龙头公司的配置比例，效果非常好。

除了翟相栋之外，前20的榜单中就没有规模上超过10亿的基金了（至少一季度是这样）。

半年度总冠军诺德新生活（偏股混合型）的周建胜，产品规模只有5000万，投资年限目前还不到1年，是一个等待挖掘的宝藏。

灵活配置型冠军东吴移动互联，产品规模1亿出头，两只产品合计还不到5亿，股票型冠军广发电子信息传媒，也不过7亿出头。

大家没上车，基金上涨换不来账户的回本；拥抱AI的更偏主题投资也没有投资“核心资产”、“高景气度”、“高股息”的逻辑硬；费率和性价比又没有ETF高...

如此种种，也就造就了今年上半年“公募冠军”无人问津的局面。

ETF出征，寸草不生

确实，不论从性价比、还是从业绩的角度，今年的ETF在某种意义上都迎来了重生。

偏软的游戏ETF、传媒ETF；偏硬的通信ETF、云计算ETF在业绩和规模上整体呈现碾压的趋势，某种程度上ETF大厂确实赢麻了。

业绩一度翻倍的游戏ETF，华夏基金的份额涨了5倍，国泰涨了将近2倍；云计算ETF，易方达的规模翻了2倍；国泰的通信ETF、鹏华的大数据ETF、融通的云计算LOF都获得了60%以上的份额增长，算是今年TMT爆发行情下少数的大赢家。

某种程度上今年确实是指数化投资重新觉醒的一年。

大家既有“我命由我不由基金经理”的自主决策的冲动，又有在费率上尽可能低廉的性价比要求。

最终体现在了股性更强、买卖更灵活的ETF份额上的水涨船高。

会是“老胡底”吗？

在胡主编入市之后，市场的走势其实是比较温柔的。

至少目前来看，还真让老胡抄到底了。

在连续几年的重锤之后，我都逐渐忘记了赚钱的感觉。

既然现在六绝已过；那7月，能对我和胡主编稍微好一点吗？

听说老胡今天跑赢了A股涨幅，赚了好几千。

在小作文里。他还说“多少有些懵圈，我除了在扩仓，还在长知识”。

这里诚挚的邀请老胡，来咱们韭圈儿出品的ChatFund转转，长知识飞快。

买基金之前查一下，没准更有意外收获。

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