中金 | ETF与指数产品：单周近500亿元流入沪深300ETF

admin5个月前 (01-23)研报370

Abstract

摘要

全球：发达市场股票产品资金面仍处低位，大盘和平衡风格资金流入领先

各类型产品：全球权益型ETF资金流入维持低位。上周，全球权益类ETF资金流入小幅上升，具体，资金净流入由11亿美元升至59亿美元，但仍维持低位。债券类ETF资金净流入小幅下降，上周资金净流入由92亿美元降至82亿美元。货币ETF产品资金大幅净流入16亿美元。

主要市场：发达市场股票产品资金小幅流入。上周，发达市场股票ETF资金流入上升，由净流出16亿美元转为净流入24亿美元，发达市场股票ETF整体资金流处于近一年较低水平；新兴市场股票ETF资金流放宽，净流入由27亿美元升至35亿美元，处于近一年中位。债券ETF方面，发达市场债券ETF资金小幅下降，净流入由91亿美元降至85亿美元，仍处于近一年中高水平；新兴市场债券ETF资金净流出2.5亿美元。

风格及行业：大盘和平衡风格资金流入相对明显。1）风格：上周，大小盘风格方面，大盘风格ETF资金净流入65.7亿美元，中盘风格ETF资金净流出2.9亿美元，小盘风格ETF资金净流出17.7亿美元。综合产品历史资金流情况，大盘风格资金流入相对明显。成长价值风格方面，成长风格ETF资金净流入9.0亿美元，平衡风格ETF资金净流入69.1亿美元，价值风格ETF资金净流出33.7亿美元。综合产品历史资金流情况，平衡风格资金流入相对明显。2）行业：上周中游和下游行业均录得资金净流入，上游行业净流出明显。具体，中游工业和下游科技消费行业资金净流入领先，资金流入占规模比例分别为0.56%和0.47%，上游材料和能源行业资金净流出领先，资金流出占规模比例分别为0.38%和0.30%。

产品流向：S&P 500指数ETF资金净流入居前，Russell 2000和MSCI USA EXTENDED ESG SELECT指数ETF资金净流出居前。

国内：股票ETF资金大幅流入，单周近500亿元流入沪深300ETF

市场规模：1）存量：截至2024.1.19，国内股票型ETF规模合计16,645亿元，其中宽基类产品规模为8,287亿元，行业主题产品规模为5,101亿元，跨境产品规模为2,699亿元。2）市场格局：市场格局：华夏、易方达和华泰柏瑞非货币ETF规模居于前三，管理规模分别为3,908亿元、2,614亿元和1,945亿元，规模前十大公司市场份额稳定在80%左右。

市场概况：上周国内非货币ETF资金净流入593亿元，其中股票型ETF资金上周大幅净流入581亿元，商品型ETF和债券型ETF资金分别净流入8亿元和5亿元。股票型ETF中，宽基ETF资金大幅净流入531亿元，跨境和Smart Beta ETF分别净流入51亿元和19亿元，行业主题ETF资金净流出20亿元；行业主题型ETF中，金融地产板块ETF资金流入居前，净流入5.4亿元，科技和医疗板块ETF资金流出领先，分别净流出12.9亿元和5.6亿元。具体到一级行业，上周非银行金融和电力设备及新能源行业流入幅度最大，电子和医药行业流出幅度最大。在产品资金流上，沪深300 ETF资金净流入居前，净流入481亿元，中证1000、中证500和中债-1-5年国开行债券全价（总值）指数ETF资金净流出居前。

产品动态：上周有1只ETF产品上市，本周将有2只ETF产品上市，包括1只中证沪深港黄金产业股票ETF和1只国证港股通创新药ETF。

风险提示：1）ETF在基金管理运作过程中，可能面临市场风险、管理风险、技术风险、赎回风险，从而影响基金的整体收益水平。2）基金产品及基金管理人的历史业绩并不代表未来表现。3）本报告不涉及证券投资基金评价业务。

Text

正文

全球市场：发达市场股票产品资金面仍处低位，大盘和平衡风格资金流入领先

产品及市场

图表1：过去半年每周全球各类ETF资金流入

注：数据截至2024.1.17

资料来源：EPFR，中金公司研究部

图表2：过去半年每周全球各类ETF资金净流入

注：数据截至2024.1.17

资料来源：EPFR，中金公司研究部

图表3：发达市场/新兴市场股票ETF资金流入/净资产

注：数据截至2024.1.17

资料来源：EPFR，中金公司研究部

图表4：发达市场/新兴市场债券ETF资金流入/净资产

注：数据截至2024.1.17

资料来源：EPFR，中金公司研究部

风格及行业

图表5：全球大盘风格股票ETF资金流入情况

注：数据截至2024.1.17

资料来源：EPFR，中金公司研究部

图表6：全球价值风格股票ETF资金流入情况

注：数据截至2024.1.17

资料来源：EPFR，中金公司研究部

图表7：全球中盘风格股票ETF资金流入情况

注：数据截至2024.1.17

资料来源：EPFR，中金公司研究部

图表8：全球平衡风格股票ETF资金流入情况

注：数据截至2024.1.17

资料来源：EPFR，中金公司研究部

图表9：全球小盘风格股票ETF资金流入情况

注：数据截至2024.1.17

资料来源：EPFR，中金公司研究部

图表10：全球成长风格股票ETF资金流入情况

注：数据截至2024.1.17

资料来源：EPFR，中金公司研究部

图表11：上周行业ETF资金流入/净资产（%, 全球）

注：数据截至2024.1.17

资料来源：EPFR，中金公司研究部

图表12：全球上游行业股票ETF资金流入情况

注：数据截至2024.1.17

资料来源：EPFR，中金公司研究部

图表13：全球中游行业股票ETF资金流入情况

注：数据截至2024.1.17

资料来源：EPFR，中金公司研究部

图表14：全球下游行业股票ETF资金流入情况

注：数据截至2024.1.17

资料来源：EPFR，中金公司研究部

产品流向：S&P 500指数ETF资金净流入居前，Russell 2000和MSCI USA EXTENDED ESG SELECT指数ETF资金净流出居前。

图表15：上周美国股票ETF资金净流入（出）前十

注：数据截至2024.1.19，红色表示流入（出）前十、金色表示流出（入）前十

资料来源：Morningstar，中金公司研究部

机构情况

图表16：全球权益类ETF管理规模前二十的基金公司

注：数据截至2024.1.17

资料来源：EPFR，中金公司研究部

国内市场：股票ETF资金大幅流入，单周近500亿元流入沪深300ETF

各类型产品

图表17：国内股票ETF规模变化（按指数类别）

注：数据截至2024.1.17
资料来源：Wind，中金公司研究部

图表18：国内非权益ETF规模变化（按资产类别）

注：数据截至2024.1.17

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表19：2023年以来每周新成立指数基金数量&规模

注：数据截至2024.1.17

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表20：国内ETF管理规模前二十的基金公司

注：数据截至2024.1.17

资料来源：Wind，中金公司研究部

资金流向

图表21：股票型ETF资金累计资金流入与沪深300指数走势

注：数据截至2024.1.19

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表22：国内非货币ETF资金净流量(按资产类别)

注：数据截至2024.1.19

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表23：国内非货币ETF资金净流量(按资产类别)

注：数据截至2024.1.19

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表24：国内股票ETF资金净流量(按指数类别)

注：数据截至2024.1.19

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表25：国内行业主题 ETF 资金净流量(按板块类别)

注：数据截至2024.1.19

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表26：国内行业主题 ETF 资金净流量(按行业类别)

注：数据截至2024.1.19

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表27：上周国内非货币ETF资金净流入（出）前十

注：数据截至2024.1.19，红色表示流入（出）前十、金色表示流出（入）前十

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表28：上周国内非货币ETF跟踪指数资金净流入（出）前十

注：数据截至2024.1.19，红色表示流入（出）前十、金色表示流出（入）前十

资料来源：Wind，中金公司研究部

产品动态：上周有1只ETF产品上市，本周将有2只ETF产品上市，包括1只中证沪深港黄金产业股票ETF和1只国证港股通创新药ETF。

图表29：上周、本周上市产品明细（ETF & LOF &场外指数基金）

注：数据截至2024.1.19

资料来源：Wind，中金公司研究部

Source

文章来源

本文摘自：2023年1月22日已经发布的《ETF与指数产品周报（149）：单周近500亿元流入沪深300ETF》

分析员朱垠光 SAC 执业证书编号：S0080523060001

分析员胡骥聪 SAC 执业证书编号：S0080521010007 SFC CE Ref：BRF083

分析员刘均伟 SAC 执业证书编号：S0080520120002 SFC CE Ref：BQR365

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