【广发金融工程】关注短期反弹较弱的创业板(20221204)
最近5个交易日，科创50指数涨0.82%，创业板指涨3.20%，大盘价值涨1.15%，大盘成长涨2.98%，上证50涨2.75%，国证2000代表的小盘涨2.71%，社服食品美容商贸大幅领涨。
四季度保持乐观不变，具体为，1. 市场处于低位，10月28日风险溢价4.04%，4%以上对应历史重要底部，比如2018年底，2022年4月底，PE分位数全面处于底部；2.自7月份以来市场整体处于调整中，在中期调整时间够长；3.10月中旬市场成交处于底部，两市成交跌破7000亿元，7000亿元成交是过去三年以来重要底部的情绪值，代表谨慎悲观情绪的极致；4.技术面长周期上，上证50、中证100指数超跌程度与2018年接近；6.宏观不确定性与悲观预期上反映较充分，重要时点，预期差容易出现。
沪深300最新PE为11.3倍，位于历史21%分位，创业板指最新PE为39.5倍，位于历史19%分位
注：本报告所用PE数据均指PE（TTM）。
从行业指数看，最新PE距离其历史底部估值的，分别是煤炭、银行、石油石化、基础化工、通信。
主流ETF资金流本期估算处于净流入状态，累计规模为104亿元左右。
上证50ETF期权成交量看涨看跌比率（CPR）最近20个交易日高于60日布林通道上轨，该模型认为蓝筹股短期存在超买风险。
GFTD模型和LLT模型历史择时成功率为80%左右，并非100%，市场波动不确定性下模型信号存在失效可日历效应和宏观因子事件由历史数据回测得到，市场结构及交易行为的改变可能使得策略失效。因为量化模型的不同，本报告提出的观点可能与其他量化模型得出的结论存在差异。
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