【固收】中国4月经济运行数据出炉，MLF操作加量平价续作——利率债周报20230520（张旭/李枢川）

admin1年前 (2023-05-22)研报392

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【固收】中国4月经济运行数据出炉，MLF操作加量平价续作——利率债周报20230520

报告摘要

重要事项

央行发布2023年一季度货币政策执行报告。5月MLF操作加量平价续作：央行5月20日开展1250亿元MLF操作和20亿元公开市场逆回购操作，中标利率分别持平于2.75%、2%，MLF利率连续9个月维持不变，当日有1000亿元MLF到期。中国外汇市场指导委员会2023年第一次会议召开。

重要数据

中国4月经济运行数据出炉：4月份全国规模以上工业增加值同比增长5.6%，比3月加快1.7个百分点；社会消费品零售总额同比增长18.4%，比3月加快7.8个百分点；1-4月全国固定资产投资（不含农户）同比增长4.7%，比1-3月份回落0.4个百分点；房地产开发投资同比下降6.2%，商品房销售额增长8.8%；4月份全国城镇调查失业率为5.2%，比上月下降0.1个百分点，连续两个月下降；其中，16-24岁劳动力城镇调查失业率为20.4%，继续上升。4月份全社会用电量同比增长8.3%；1~4月同比增长4.7%。

公开市场操作与货币市场

本周（5月15日至5月19日）央行在公开市场共开展100亿元7天期逆回购操作，本周共有120亿元7天期逆回购到期。5月20日开展1250亿元MLF操作，当日有1000亿元MLF到期。本周央行公开市场操作净投放资金230亿元。下周（ 5月22日至5月28日）央行公开市场将有100亿元资金到期：其中周一、周二、周三、周四、周五分别有逆回购20亿元、20亿元、20亿元、20亿元、20亿元到期。本周商业银行共发行同业存单4556.4亿元，发行量较上周少410.2亿元（上周为4966.6亿元）。本周同业存单发行利率方面，国股行和中小行发行利率整体下行。本周资金面收敛，回购利率整体上行。本周回购交易方面，银行间质押式回购日均量为7.76万亿元，日均量较上周减少0.09万亿元。

债市运行

本周一级市场共发行利率债78只，实际发行总额7092.5亿元（较上周增加2146.2亿元），到期4832.3亿元，净融资2260.2亿元（较上周减少710.8亿元），其中国债、地方政府债、政金债净融资分别为-1576.0、2146.2、1690.0亿元（与上周相比分别变动-3338.2、1623.0、1004.4亿元）。后续一级市场等待发行利率债74只，计划发行金额4582.6亿元。二级市场，国债期货价格全线收跌，国债收益率全面上升，10年期国债收益率维持在稍高于2.7%的水平。

风险提示：国内经济仍处于恢复进程中，后续仍有不少不确定性。

发布日期：2023-05-20

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