▶ 市场回顾：本周市场宽基指数普遍下跌。截至2023年11月24日，上证综指收于3040.97点，近一周下跌0.44%；深证成指收于9839.52点，近一周下跌1.4%；沪深300收于3538.01点，近一周下跌0.84%；创业板指收于1937.94点，近一周下跌2.45%。本周，涨跌幅排名前五的行业分别为房地产、农林牧渔、煤炭、综合金融、医药；涨跌幅排名靠后的行业分别为计算机、通信、电子、电力设备及新能源、国防军工。▶ 基金业绩：本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-1.13%，北交所主题基金表现亮眼。近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-2.46%；主动偏股型基金年初至今的净值涨跌幅平均值-9.83%。
▶ 主动偏股基金仓位分布：从持股市值加权平均值来看，本周各类型的主动偏股基金的平均仓位较上周基本不变。截止2023年11月24日，偏股主动型基金的平均仓位为86.06%。其中，普通股票型基金的平均仓位约88.12%（较上周上升0.02pct），偏股混合型基金的平均仓位约86.36%（较上周上升0.16pct），配置型基金的平均仓位约84.58%（较上周上升0.26pct）。从近一月仓位变化情况看，配置型基金平均仓位较一个月前（2023.10.27）下降0.08pct、偏股混合型基金、普通股票型基金的平均仓位较一个月前分别上升0.07pct和0.08pct。
▶ 主动偏股基金行业配置与风格仓位情况：行业配置方面，本周配置比例上调较多的行业有机械、汽车、基础化工、钢铁、电力设备及新能源，配比下调较多的行业有农林牧渔、综合、食品饮料、综合金融、交通运输。近三月，家电、食品饮料行业配置比例上调较多；计算机、传媒、电力设备及新能源行业配置比例下调相对较多。近一月，电子行业的配置比例上调较多。风格配置方面，本周，小盘成长风格板块占比上升，大盘成长风格板块占比下降。整体来看，公募权益基金长期多配置于成长风格板块，对于大小市值风格偏好有较为明显的变化。近一月，小盘成长仓位明显提升，中盘成长仓位持续下降。相较于一个月前小盘成长仓位上升6.49pct，中盘成长仓位下降6.48pct。
▶股票型ETF资金流入流出情况：本周（2023.11.20至2023.11.24），股票型ETF基金资金净流入18.32亿元。宽基ETF方面，本周资金净流出2.16亿元，规模达到7535.93亿元。行业ETF方面，本周资金净流入11.94亿元，规模达到5131.2亿元。其中TMT、金融板块呈资金净流入，净流入金额分别为6.98亿元、7.58亿元；周期制造、消费板块呈资金净流出。近一月，金融板块ETF 资金净流入较多。风格ETF方面，本周风格指数ETF净流入17.08亿元；主题相关ETF资金净流出3.33亿元。近三月，风格指数ETF资金净流入51.44亿元，其中红利风格相关产品净流入较多；主题指数ETF近三月资金净流出44.86亿元。境外ETF方面，本周资金净流出5.2亿元，规模达到2807.35亿元。近一月境外ETF 资金净流入金额为57.62亿元，近三月净流入金额为237.53亿元。
▶境内新成立与新发行基金：本周（2023.11.20至2023.11.24），境内新成立基金数量共计33只，分别是债券型基金13只、股票型基金14只、混合型基金4只、国际（QDII）基金1只、FOF基金1只。本周发行总份额392.60亿元。其中，主动偏股型基金发行总规模为12.19亿元，处于近一年历史周度发行总规模的39.20%分位。本周，境内新发行30只基金，分别是股票型基金12只、债券型基金13只、混合型基金3只、FOF基金2只。
▶各私募策略表现：分策略情况看，近一月，指数增强策略表现较优，近一月的累计收益为6.01%。近三月，债券策略表现较优，近三月的累计收益为5.56%。近六月，债券策略和股票市场中性策略表现较好，近六月的累计收益分别为5.05%和4.70%。今年以来，债券策略表现最好，今年以来累计收益7.54%；其次为股票市场中性策略，累计收益5.75%。
风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。
本周市场宽基指数普遍下跌。截至2023年11月24日，上证综指收于3040.97点，近一周下跌0.44%；深证成指收于9839.52点，近一周下跌1.4%；沪深300收于3538.01点，近一周下跌0.84%；创业板指收于1937.94点，近一周下跌2.45%。
本周，涨跌幅排名前五的行业分别为房地产、农林牧渔、煤炭、综合金融、医药，收益率分别为3.93%、3.47%、2.36%、1.7%、1.65%；涨跌幅排名靠后的行业分别为计算机、通信、电子、电力设备及新能源、国防军工，收益率分别为-4.17%、-3.9%、-3.34%、-2.93%、-2.31%。
本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-1.13%，北交所主题基金表现亮眼。其中：净值表现最好的前五只基金分别是景顺长城北交所精选两年定开A、中信建投北交所精选两年定开A、南方北交所精选两年定开、泰康北交所精选两年定开A、华夏北交所创新中小企业精选两年定开，一周净值涨跌幅分别是15.69%、14.32%、13.69%、13.12%、10.81%。
近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-2.46%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是诺德中小盘、圆信永丰医药健康、圆信永丰兴源A、景顺长城北交所精选两年定开A、鹏华新能源汽车A，近三月净值累计涨跌幅分别是23.42%、21.44%、21.43%、21.34%、21.15%。
主动偏股型基金年初至今的净值涨跌幅平均值-9.83%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是东方区域发展、泰信行业精选A、金鹰科技创新A、华夏北交所创新中小企业精选两年定开、东吴移动互联A，年初至今的净值涨跌幅分别是48.36%、37.83%、36.92%、35.75%、35.47%。
从持股市值加权平均值来看，本周各类型的主动偏股基金的平均仓位较上周基本不变。截止2023年11月24日，偏股主动型基金的平均仓位为86.06%。其中，普通股票型基金的平均仓位约88.12%（较上周上升0.02pct），偏股混合型基金的平均仓位约86.36%（较上周上升0.16pct），配置型基金的平均仓位约84.58%（较上周上升0.26pct）。从近一月仓位变化情况看，配置型基金平均仓位较一个月前（2023.10.27）下降0.08pct、偏股混合型基金、普通股票型基金的平均仓位较一个月前分别上升0.07pct和0.08pct。
本周，小盘成长风格板块占比上升，大盘成长风格板块占比下降。截止2023年11月24日，主动偏股型基金大盘成长仓位29.07%（较上周下降3.52pct），大盘价值仓位7.5%（较上周上升0.59pct），中盘成长仓位7.07%（较上周下降0.53pct），中盘价值仓位6.19%（较上周下降1.45pct），小盘成长仓位42.65%（较上周上升2.96pct），小盘价值仓位7.53%（较上周上升1.95pct）。整体来看，公募权益基金长期多配置于成长风格板块，对于大小市值风格偏好有较为明显的变化。近一月，小盘成长仓位明显提升，中盘成长仓位持续下降。相较于一个月前（2023年10月27日），小盘成长仓位上升6.49pct，中盘成长仓位下降6.48pct。近三月来看，大盘成长风格仓位上升较多，中盘成长仓位下降较多。与2023年8月18日相比，大盘成长仓位上升11.72pct，中盘成长仓位下降5.24pct。
本周配置比例上调较多的行业有机械、汽车、基础化工、钢铁、电力设备及新能源，配比下调较多的行业有农林牧渔、综合、食品饮料、综合金融、交通运输。近期整体情况来看，近三月，家电、食品饮料行业配置比例上调较多，较三个月前（2023.08.18）分别上升1.08pct、0.96pct；近三月，计算机、传媒、电力设备及新能源行业配置比例下调相对较多，较三个月前分别下降2.10pct、1.28pct、0.95pct。近一月，电子行业的配置比例上调较多，较一个月前（2023.10.27）上升0.77pct；近一月，计算机、银行行业配置比例下调相对较多，较一个月前分别下降0.47pct和0.38pct。
本周（2023.11.20至2023.11.24），股票型ETF基金资金净流入18.32亿元。宽基ETF方面，本周资金净流出2.16亿元，规模达到7535.93亿元。其中，净流入较多的产品为华夏上证50ETF、华夏上证科创板100ETF、华夏上证科创板50ETF、易方达上证科创板50ETF、嘉实沪深300ETF，净流入金额分别为23.95亿元、9.86亿元、5.05亿元、4.22亿元、3.4亿元。行业ETF方面，本周资金净流入11.94亿元，规模达到5131.2亿元。其中TMT、金融板块呈资金净流入，净流入金额分别为6.98亿元、7.58亿元；周期制造、消费板块呈资金净流出，净流出金额分别为0.76亿元、1.86亿元。本周，净流入较多的产品为华夏国证半导体芯片ETF、国泰中证全指证券公司ETF，净流入金额分别为4.53亿元和4.25亿元。近期整体情况来看，近一月，金融板块 ETF 资金净流入较多，剔除指数涨跌后净流入金额为5.38亿元； 消费板块 ETF 近一月净流出较多，剔除指数涨跌后净流出金额为27.29亿元。近三月来看，金融板块 ETF 资金净流入较多，剔除指数涨跌后净流入金额为76.51亿元。风格ETF方面，本周风格指数ETF净流入17.08亿元；主题相关ETF资金净流出3.33亿元。近三月，风格指数ETF资金净流入51.44亿元，其中红利风格相关产品净流入较多；主题指数ETF近三月资金净流出44.86亿元。境外ETF方面，本周资金净流出5.2亿元，规模达到2807.35亿元。其中，净流入较多的产品包括华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF、广发中证香港创新药ETF，净流入金额分别为4.73亿元、3.52亿元。剔除指数涨跌后，近一月境外ETF 资金净流入金额为57.62亿元，近三月净流入金额为237.53亿元。
本周（2023.11.20至2023.11.24），境内新成立基金数量共计33只，分别是债券型基金13只、股票型基金14只、混合型基金4只、国际（QDII）基金1只、FOF基金1只。本周发行总份额392.60亿元。其中，主动偏股型基金发行总规模为12.19亿元，处于近一年历史周度发行总规模的39.20%分位。发行份额较大的公募基金包括鑫元稳丰利率债、南方恩元、恒生前海中债0-3年政策性金融债A、富达裕达纯债A、博远增裕利率债A等。详情见下表：
本周，境内新发行30只基金，分别是股票型基金12只、债券型基金13只、混合型基金3只、FOF基金2只。新发行基金详情如下：
从各私募策略指数表现来看， 近一月，指数增强策略表现较优，近一月的累计收益为6.01%。近三月，债券策略表现较优，近三月的累计收益为5.56%。近六月，债券策略和股票市场中性策略表现较好，近六月的累计收益分别为5.05%和4.70%。今年以来，债券策略表现最好，今年以来累计收益7.54%；其次为股票市场中性策略，累计收益5.75%。
风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。
本文源自报告《北交所主题基金表现亮眼，主动偏股基金小盘成长仓位持续上升》
报告时间：2023年11月26日
发布报告机构：信达证券研究开发中心
报告作者：于明明 S1500521070001、 钟晓天 S1500521070002、 董方炜 S1500522050001
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