端午期间外围不确定性在加大，而且离岸人民币继续贬值，节后Ａ股或仍将承压。但当下来看，前期认为Ａ股3200或是重要支撑位的技术逻辑部分仍然有效，尤其是当前的股债收益差仍然处于有利于权益资产的状态，这些决定了虽A股或将受到各类事件影响而有所调整，但仍有值得坚守的勇气。

因为上证再次跌破3200，再加上普遍认为节日期间的消息面偏空因而仍有调整压力，所以本期基于价值中枢、缠论潜在形态结构等角度再度测算了上证综指、沪深300和创业板指的下一个潜在支撑位。

对于上证综指而言，基于100日和400日均线交点位置3275作为价值中枢，3418作为震荡区间上界，可以测算对称区间下界位置为3132。

对于沪深300而言，从日线级别笔划分以及笔中枢的角度看，当下位置再往下探的话，是很有机会出现日线级别的底背驰的，而且这一底背驰很有可能对应着今年以来的第五浪（往往是最后一浪）调整，因此近期的低点应该是一个非常重要的支撑位。

对于创业板指而言，上期已经提到创业板指近期的低点或已是周线级别的底部，未来即使有调整也应该只是复杂的磨底过程而已。从价值中枢对称的角度看，2150或是非常重要的观察位置。

在板块结构上，TMT板块因为偏空消息面的冲击，在计算机和传媒板块前高附近出现了明显调整。我们上期认为在计算机新高之前的风险或不大，而新高之后，则应关心板块赚钱效应的趋势变化。目前来看，计算机和通信板块短期之内的赚钱效应或仍有反复的可能性，所以当下的要点或在规避那些消息偏空或有潜在类似风险的标的，对于其他标的或许仍可继续观察。

风险提示：基于历史数据和模型得到的结论可能因为市场环境的变化而失效。

摘要：

1.  主要结论：

         坚守底气：股债天平向权益倾斜

2.  主要结论来源

      3. 风险提示

 本期是《安信金工大市与行业研判》系列周报的第265期。上期我们认为震荡上行或是未来主基调，但上期的最后一个交易日市场调整幅度明显超出预期。

端午期间外围不确定性在加大，而且离岸人民币继续贬值，节后Ａ股或仍将承压。但当下来看，前期认为Ａ股3200或是重要支撑位的技术逻辑部分仍然有效，尤其是当前的股债收益差仍然处于有利于权益资产的状态，这些决定了虽A股或将受到各类事件影响而有所调整，但仍有值得坚守的勇气。

因为上证再次跌破3200，再加上普遍认为节日期间的消息面偏空因而仍有调整压力，所以本期基于价值中枢、缠论潜在形态结构等角度再度测算了上证综指、沪深300和创业板指的下一个潜在支撑位。

对于上证综指而言，基于100日和400日均线交点位置3275作为价值中枢，3418作为震荡区间上界，可以测算对称区间下界位置为3132。

对于沪深300而言，从日线级别笔划分以及笔中枢的角度看，当下位置再往下探的话，是很有机会出现日线级别的底背驰的，而且这一底背驰很有可能对应着今年以来的第五浪（往往是最后一浪）调整，因此近期的低点应该是一个非常重要的支撑位。

对于创业板指而言，上期已经提到创业板指近期的低点或已是周线级别的底部，未来即使有调整也应该只是复杂的磨底过程而已。从价值中枢对称的角度看，2150或是非常重要的观察位置。

在板块结构上，TMT板块因为偏空消息面的冲击，在计算机和传媒板块前高附近出现了明显调整。我们上期认为在计算机新高之前的风险或不大，而新高之后，则应关心板块赚钱效应的趋势变化。目前来看，计算机和通信板块短期之内的赚钱效应或仍有反复的可能性，所以当下的要点或在规避那些消息偏空或有潜在类似风险的标的，对于其他标的或许仍可继续观察。

根据历史信息及数据构建的模型在市场急剧变化时可能失效。

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