■ 一般认为，技术分析的常见应用情景为择时和交易辅助。本期试图回到技术分析常见的择时应用情景，通过案例分析的方式来对中证800指数当前的状态进行分析。
■ 缠论视角看中证800：大级别底部或已形成，而且底部磨底过程也已接近尾声。自2021年年初以来的日线线段划分结果显示，中证800指数在2022年10月底已经形成了一个线段级别的底背离。回溯A股主要宽基指数的类似级别底背离可知，线段级别的底背离往往对应着一个较大级别的底部区域。一般认为，较大级别的底部往往是一个复杂的底部区域，与之对应的是中证800在去年四季度经历了一个日线线段级别的上涨，随之又出现了一个日线线段级别的下跌，两者的走势力度和复杂度几乎相等，而且最新的日线线段级别下跌开始有了底背驰迹象，这或许意味着不论是从中期，还是短期技术走势看，当下都有止跌反弹的可能性。
■ 中证800常见技术形态分析：传统的头肩底形态右肩或已构建完毕，可以逐步逢低关注，在突破颈线之前完成布局。在潜在的“头肩底”形态中，如果“头”与“左肩”之间出现了底背离，那么在随后的“右肩”下探过程中更容易有较强的支撑，从而最终出现一个有效的头肩底形态。目前来看，当前潜在的头肩底形态结构较为对称，头与左肩有大级别底背离支撑，而且当前右肩对应的下跌也有望因为小级别底背驰的出现而基本结束，后续有望走出能向上突破颈线的有效头肩底来。在技术分析中，一般认为头肩底突破颈线之后的上涨空间与头到颈线的距离为1:1。由此可见，在当下右肩有望构建完成到向上突破颈线的过程中，都是值得布局的较好时机。
■基于ETF来实现中证800的择时逻辑：关注515800.SH。在跟踪中证800指数的各类ETF中，515800.SH是一个值得关注的产品。其是全市场首只跟踪中证800指数的交易型开放式指数基金，且有配套联接基金（012596.OF，012597.OF）方便场外申购。
■ 中证800指数成份股覆盖广泛,截至2022/12/31，其覆盖了全部A股67%以上的市值、75%以上的营业收入、91%以上的净利润，具备充分的代表性。并且中证800指数成份股行业分布均衡，在配置上同时兼具成长与价值属性，使得其在形成稳健业绩基础的同时也不会错过成长的弹性。
■ 风险提示：根据历史信息及数据构建的模型在市场急剧变化时可能失效。本报告仅作为投资参考，基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。
缠论视角看中证800
中证800头肩底形态分析
基于ETF来实现中证800的择时逻辑：关注515800.SH
3.1.产品基本信息介绍
3.2.沪深300 结合中证500，兼具成长和价值属性
3.3.基金经理介绍
风险提示
一般认为，技术分析的常见应用情景为择时和交易辅助。本期试图回到技术分析常见的择时应用情景，通过案例分析的方式来对中证800指数当前的状态进行分析。
大级别底部或已形成，而且底部磨底过程也已接近尾声。
自2021年年初以来的日线线段划分结果显示，中证800指数在2022年10月底已经形成了一个线段级别的底背离。回溯A股主要宽基指数的类似级别底背离可知，线段级别的底背离往往对应着一个较大级别的底部区域。
一般认为，较大级别的底部往往是一个复杂的底部区域，与之对应的是中证800在去年四季度经历了一个日线线段级别的上涨，随之又出现了一个日线线段级别的下跌，两者的走势力度和复杂度几乎相等，而且最新的日线线段级别下跌开始有了15分钟级别底背驰迹象（实际上如果近期中证800指数尝试再跌破7月份的低点，那么很有可能将形成日线笔级别的底背驰），这或许意味着不论是从中期，还是短期技术走势看，当下都有止跌反弹的可能性。
传统的头肩底形态右肩或已构建完毕，可以逐步逢低关注，在突破颈线之前完成布局。
在潜在的“头肩底”形态中，如果“头”与“左肩”之间出现了底背离，那么在随后的“右肩”下探过程中更容易有较强的支撑，从而最终出现一个有效的头肩底形态。
目前来看，当前潜在的头肩底形态结构较为对称，头与左肩有大级别底背离支撑，而且当前右肩对应的下跌也有望因为小级别底背驰的出现而基本结束，后续有望走出能向上突破颈线的有效头肩底来。
在技术分析中，一般认为头肩底突破颈线之后的上涨空间与头到颈线的距离为1:1。由此可见，在当下右肩有望构建完成到向上突破颈线的过程中，都是值得布局的较好时机。
基于ETF来实现中证800的择时逻辑：
关注515800.SH
在跟踪中证800指数的各类ETF中，515800.SH是一个值得关注的产品。
汇添富中证800ETF（515800.SH）是全市场首只跟踪中证800指数（000906.SH）的交易型开放式指数基金，且有配套联接基金（012596.OF，012597.OF）方便场外申购。基金于 2019 年 10 月 8 日成立，在2019年12月16日上市，紧密跟踪上证指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。
3.2.沪深300 结合中证500，兼具成长和价值属性
中证800指数由沪深300与中证500两大宽基指数组成，同时兼具成长与价值属性，是A股的代表性宽基指数。
中证800指数成份股覆盖广泛，投资价值愈发突显。截至2022/12/31，中证800指数覆盖了全部A股67%以上的市值、75%以上的营业收入、91%以上的净利润，具备充分的代表性。
中证800指数成份股行业分布均衡，配置合理。截至2023/6/30，其在电力设备及新能源及电子等具有成长性的行业上的权重占比分别约为9.2%与9.1%，同时在银行及非银行金融等价值板块的权重占比超15%。在行业配置上同时兼具成长与价值属性，使得其在形成稳健业绩基础的同时也不会错过成长的弹性。
汇添富中证800ETF（515800.SH）自成立起便由过蓓蓓与乐无穹二位基金经理共同管理，二人均具有丰富的指数产品管理经验，实力强劲，极具管理优势。
过蓓蓓女士，中国科学技术大学金融工程博士，曾任国泰基金金融工程部助理分析师、量化投资部基金经理助理。2015年6月加入汇添富基金，现任指数与量化投资部副总监。投资经理年限7.98年，历任管理基金23只，在任管理基金16只，截至2023/6/30，在管基金总规模421.20亿元。
乐无穹女士，复旦大学经济学硕士，2014年7月加入汇添富基金，历任金融工程助理分析师、指数与量化投资部分析师。投资经理年限4.28年，历任管理基金21只，在任管理基金19只，截至2023/6/30，在管基金总规模157.52亿元。
风险提示
根据历史信息及数据构建的模型在市场急剧变化时可能失效。本报告仅作为投资参考，基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。
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