前几天谈到主动型基金降低管理费，就有读者感叹：什么时候 A股能有自己的盈富基金就好了。

我知道这位读者想表达的是什么。

先简单介绍下盈富基金，这是一只港股市场著名的指数基金，跟踪的是恒生指数。

盈富基金，不是一只普通的指数基金，因为它的缘起是 1997 年亚洲金融风暴，1998 年港府为了救市，买了一堆股票。在击退索罗斯等对冲基金后，如何处理手中的一堆股票就是大问题。

港府选择了在 1999 年发行了盈富基金这只指数基金，分批注入手中的持股。首次发售，规模为 333 亿港元，根据官网资料，随后此后分批注入，到2002 年，一共有1404 亿元恒生指数成分股通过盈富基金从港府手中回到了市场。

因为这个缘起，所以盈富基金一开始，就特别注重持有人的利益，两个特点特别值得说道说道。

盈富基金好在何处？

第一个，是阶梯管理费。

这个其实也算是海外超大型指数基金常见的潮流，伴随管理规模增加，降低边际管理费，以便在管理费大战中获得更强的竞争壁垒。下图是盈富基金的管理费规则，可以看到其最低的边际管理费仅为 0.015%。根据目前的规模，算上托管费等各类费用，盈富基金的年开支仅为 0.08%，这个基金载体的损耗，可谓是极小。

相比之下，目前 A股指数基金，0.5%的管理费 +0.1%托管费合计 0.6%的费率结构是主流，少数指数基金管理费0.15%已经可以被视为价格屠夫。

第二个，则是年年派息。

在成熟股市，“食息一族”是常见的投资者。早年在美股有一类股票被称为“孤儿寡母股”，指的是那些没有劳动收入，纯粹依靠遗留一笔资金投资吃利息的股民适合买的股票，一般是波动很小，同时派息稳定的。

在港股，当年有不少股民就拿着汇丰银行或者是港灯等公司收息度日，为了降低成本，甚至提取实物股票，连证券账户成本都省去了。

沿袭这样的传统，盈富基金也是充分考虑持有人的“食息”需求，所以每年至少派息两次，一般是下半年那次比较多。

根据官网，目前盈富基金的股息率是3.45%。

公布指数基金的股息率，也是成熟金融市场的惯例，毕竟关注这个数据的持有人太多。但是在 A股市场，你去看基金公司的官网，或者各类基金网站，几乎是看不到这一数据的。

虽然基金不派息，通过赎回基金的方式来获得稳定现金流本质上是一样的，但不可否认的是，对普通基民，这两个操作的心理感受不一样，获得基金派息，感受上会更安稳一些。

A股有盈富类似吗？

那么，A股有类似盈富这样管理费低廉，同时定期派息的指数基金吗？

我搜了一下，有，但是不多。

这里首先说个小知识点。

一般的基金，有盈利，也就是有可供分配利润时，才会满足派息的条件，遇上 2022 年这样的熊市，就断然派不出息了。但是早年，或者主打红利概念的基金，会有不同的派息规则。

比如著名的 50ETF(510050)，成立于2004 年，迄今派息15 次，近年是年年派息。

这只基金的招募说明书明确说了，不需要有可供分配利润，只要有1%以上的超额收益就能分配。指数基金哪里来超额收益？打新、跟踪超额固然是一个来源，但最核心的还是派息收入，因为指数跟踪的是价格指数，并不体现派息部分。

这意味着，只要收息超过 1%，就能分配。

我筛选了一下，2022 年依然有派息记录的基金，不多了。

当然，老一批的基金，管理费都比较高。所以我又筛选了一下，以管理费低于 0.5%来筛选，然后就剩下这么一些独苗了。

这批基金，管理费高的也只有 0.2%，相比主流的 0.5%低 0.3 个百分点。考虑到中证红利当下的股息率也不过 4.99%，管理费多损耗 0.3%，也相当于股息 6%的减少。

需要在 A股奉行盈富投资思路的，不妨参考。

从派息频率和规律来看，目前最规整且有一定频率的是招商的 515080。可以看到每年 6 月前后或者 11 月会派息一次。

本篇文章来源于微信公众号: EarlETF