多只央企主题ETF本周成立，金融与TMT板块ETF资金净流入较多

admin1年前 (2023-05-29)研报656

内容摘要

▶ 市场回顾：本周市场宽基指数普遍出现回调。截止2023年05月26日，上证综指收于3212.5点，近一周下跌2.16%；深证成指收于10909.65点，近一周下跌1.64%；沪深300收于3850.95点，近一周下跌2.37%；创业板指收于2229.27点，近一周下跌2.16%。本周，涨跌幅排名前五的行业分别为电力及公用事业、机械、汽车、电子、通信；涨跌幅排名靠后的行业分别为煤炭、建筑、综合金融、非银行金融、房地产。

▶ 基金业绩：本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-0.85%；近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-5.72%；主动偏股型基金年初至今的净值涨跌幅平均值-1.78%。

▶ 主动偏股基金仓位分布：从持股市值加权平均值来看，本周各类型主动偏股基金的平均仓位水平均出现上调。截止2023年05月26日，偏股主动型基金的平均仓位为86.54%。其中，普通股票型基金的平均仓位约88.71%（较上周上升0.01pct），偏股混合型基金的平均仓位约87.09%（较上周上升0.24pct），配置型基金的平均仓位约84.7%（较上周上升0.36pct）。普通股票型基金和偏股混合型基金的平均仓位水平相较于一个月前和三个月前均出现下降；配置型基金的平均仓位较一个月前有所上升，但较三个月前的仓位水平有所下降。

▶ 主动偏股基金行业配置与风格仓位情况：行业配置方面，本周配置比例上调较多的行业有国防军工、银行、交通运输、综合、计算机，配比下调较多的行业有食品饮料、基础化工、石油石化、机械、电力设备及新能源。较三个月前，计算机、银行行业的配置比例上调较多，分别上升1.72pct、1.50pct；电力设备及新能源的配置比例出现大幅下降，下调4.44pct。风格仓位方面，公募权益基金长期多配置于中盘成长风格，其次是大盘成长板块。本周，中盘成长仓位出现下降，较上周降低3.68pct；中盘价值仓位上调，较上周上升2.93pct。较一个月前，中盘成长仓位上升较多（上升12.04pct），大盘成长仓位下降较多（下降10.72pct）。较三个月前，中盘价值仓位上升相对较多（上升5.48pct），大盘成长仓位下降相对较多（下降5.46pct）。

▶ 股票型ETF资金流入流出情况：本周（2023.05.22至2023.05.26），股票型ETF基金资金净流入139.02亿元。宽基ETF方面，本周资金净流入65.87亿元，规模达到5577.85亿元。行业ETF方面，本周资金净流入63.24亿元，规模达到5102.92亿元。其中，金融、TMT板块资金净流入较多，净流入金额分别为38.02亿元、26.27亿元；周期制造板块资金呈净流出，净流出金额为9.26亿元。本周净流入金额相对较多的产品为国泰中证全指证券公司ETF、华宝中证全指证券ETF，净流入金额分别为19.89元、10.10亿元；本周净流出金额相对较多的产品为国泰中证煤炭ETF，净流出金额为7.36亿元。近三月，消费板块ETF资金净流入较多；近一月，TMT板块ETF资金净流入较多；金融板块近一月和近三月资金均呈净流出。风格ETF方面，本周风格指数ETF净流入7.77亿元；主题相关ETF资金净流入2.15亿元。

▶ 境内新成立与新发行基金：本周，境内新成立基金数量共计26只，分别是混合型基金4只、股票型基金8只、债券型基金7只、FOF基金5只、国际(QDII)基金2只。本周发行总份额151.05亿元；其中，主动偏股型基金发行总规模为5.36亿元，处于近一年主动偏股型基金发行规模的12%历史百分位，主动偏股型基金周新发规模位于近一年的较低水平。本周，境内新发行16只基金，分别是股票型3只、混合型5只、债券型6只、FOF基金1只、国际(QDII)基金1只。

▶ 名私募策略表现：近一月，市场中性策略表现相对较强。今年以来，私募行业各策略指数赚钱效应较差，仅债券策略、市场中性策略和套利策取得小幅正收益，年初以来累计收益分别为1.19%、0.89%、0.21%。截至2023年05月19日，市场中性策略近一月、近三月与近一年的累计收益分别为1.12%、-0.09%、6.22%，债券策略近一月、近三月与近一年的累计收益分别为0.02%、0.38%、4.18%；宏观策略近一月、近三月与近一年的累计收益分别为-4.19%、-7.93%、-11.02%。

风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。

市场回顾

本周市场宽基指数普遍出现回调。截止2023年05月26日，上证综指收于3212.5点，近一周下跌2.16%；深证成指收于10909.65点，近一周下跌1.64%；沪深300收于3850.95点，近一周下跌2.37%；创业板指收于2229.27点，近一周下跌2.16%。

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本周，涨跌幅排名前五的行业分别为电力及公用事业、机械、汽车、电子、通信，收益率分别为0.5%、0.16%、0.15%、0.09%、0.06%；涨跌幅排名靠后的行业分别为煤炭、建筑、综合金融、非银行金融、房地产，收益率分别为-6.46%、-3.79%、-3.77%、-3.74%、-3.36%。

主动偏股型基金分析

1. 基金业绩表现

本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-0.85%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是东方区域发展、国融融盛龙头严选A、易方达瑞程A、东方互联网嘉、东吴安享量化A，一周净值涨跌幅分别是7.66%、7.07%、5.17%、4.83%、4.8%。

近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-5.72%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是银华体育文化、东吴移动互联A、东吴新趋势价值线、泰信行业精选A、广发电子信息传媒产业精选A，近三月净值累计涨跌幅分别是31.89%、31.25%、28.42%、27.74%、27.35%。

主动偏股型基金年初至今的净值涨跌幅平均值-1.78%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是银华体育文化、诺安积极回报A、东吴移动互联A、招商优势企业A、东吴新趋势价值线，年初至今的净值涨跌幅分别是50.86%、49.78%、48.5%、48.33%、42.36%。

2. 权益仓位分布

从持股市值加权平均值来看，本周各类型主动偏股基金的平均仓位水平均出现上调。截止2023年05月26日，偏股主动型基金的平均仓位为86.54%。其中，普通股票型基金的平均仓位约88.71%（较上周上升0.01pct），偏股混合型基金的平均仓位约87.09%（较上周上升0.24pct），配置型基金的平均仓位约84.7%（较上周上升0.36pct）。

从近几月的仓位变化来看，普通股票型基金和偏股混合型基金的平均仓位水平相较于一个月前（2023.04.28）和三个月前（2023.02.24）均出现下降；配置型基金的平均仓位较一个月前有所上升，但较三个月前的仓位水平有所下降。相比一个月前，偏股混合型基金、普通股票型基金的平均仓位分别下降0.28pct、0.15pct，配置型基金上升0.07pct；相比三个月前，配置型基金、偏股混合型基金、普通股票型基金的平均仓位分别下降1.28pct、0.98pct、0.35pct。

3. 风格仓位

截止2023年05月26日，主动偏股型基金大盘成长仓位23.25%（较上周上升0.74pct），大盘价值仓位5.24%（较上周下降0.11pct），中盘成长仓位33.46%（较上周下降3.68pct），中盘价值仓位8.74%（较上周上升2.93pct），小盘成长仓位23.86%（较上周下降0.46pct），小盘价值仓位5.45%（较上周上升0.58pct）。

整体来看，公募权益基金长期多配置于中盘成长风格，其次是大盘成长板块。近一月来看，中盘成长仓位上升较多，但本周减持较多；大盘成长仓位下降较多。较一个月前（2023.04.28），中盘成长仓位上升较多（上升12.04pct），大盘成长仓位下降较多（下降10.72pct）。较三个月前（2023.02.24），中盘价值仓位上升相对较多（上升5.48pct），大盘成长仓位下降相对较多（下降5.46pct）。

4. 行业配置

本周配置比例上调较多的行业有国防军工、银行、交通运输、综合、计算机，配比下调较多的行业有食品饮料、基础化工、石油石化、机械、电力设备及新能源。

近三月，计算机、银行行业的配置比例上升较多；电力设备及新能源的配置比例出现连续较大幅度下降。其中，计算机、银行行业的配置比例较三个月前（2023.02.24）分别上升1.72pct、1.50pct；电力设备及新能源行业的配置比例较三个月前下调4.44pct。近一月来看，银行行业的配置比例连续三周保持上升；食品饮料行业仓位持续下降。较一个月前（2023.04.28），银行行业配置比例上升0.62pct，食品饮料行业配置比例下降0.79pct。

股票型ETF资金流入流出情况

本周（2023.05.22至2023.05.26），股票型ETF基金资金净流入139.02亿元。

宽基ETF方面，本周资金净流入65.87亿元，规模达到5577.85亿元。其中，净流入较多的产品为华夏上证科创板50ETF、南方中证500ETF、易方达上证科创板50ETF、华夏中证500ETF、嘉实中证500ETF，净流入金额分别为18.5亿元、12.83亿元、9.4亿元、8.9亿元、7.23亿元。

行业ETF方面，本周资金净流入63.24亿元，规模达到5102.92亿元。其中，金融、TMT板块资金净流入较多，净流入金额分别为38.02亿元、26.27亿元；周期制造板块资金呈净流出，净流出金额为9.26亿元。本周净流入金额相对较多的产品为国泰中证全指证券公司ETF、华宝中证全指证券ETF，净流入金额分别为19.89元、10.10亿元。

从近几月整体情况看，近三月，消费板块ETF资金净流入较多；近一月，TMT板块ETF资金净流入较多。剔除指数涨跌后，近三月，消费板块资金净流入达到336.27亿元；近一月，TMT板块资金净流入达到207.55亿元。近三月和近一月，金融板块资金均呈净流出，近三月净流出8.93亿元，近一月净流出10.16亿元。

风格ETF方面，本周风格指数ETF净流入7.77亿元；主题相关ETF资金净流入2.15亿元。

境内新成立与新发行基金

1. 新成立基金

本周，境内新成立基金数量共计26只，分别是混合型基金4只、股票型基金8只、债券型基金7只、FOF基金5只、国际(QDII)基金2只。本周发行总份额151.05亿元；其中，主动偏股型基金发行总规模为5.36亿元，处于近一年主动偏股型基金发行规模的12%历史百分位，主动偏股型基金周新发规模位于近一年的较低水平。发行份额较大的公募基金产品为南方ESG纯债、汇添富中证国新央企股东回报ETF、广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF、国金中债1-5年政策性金融债A。详情见下表：

2. 新发行基金

本周，境内新发行16只基金，分别是股票型3只、混合型5只、债券型6只、FOF基金1只、国际(QDII)基金1只。新发行基金详情如下：

私募业绩周度观察

分策略情况看，近一月，市场中性策略表现相对较强。今年以来，私募行业各策略指数赚钱效应较差，仅债券策略、市场中性策略和套利策取得小幅正收益，年初以来累计收益分别为1.19%、0.89%、0.21%。近一年，市场中性策略和债券策略表现较好；宏观策略表现相对较弱。截至2023年05月19日，市场中性策略近一月、近三月与近一年的累计收益分别为1.12%、-0.09%、6.22%，债券策略近一月、近三月与近一年的累计收益分别为0.02%、0.38%、4.18%；宏观策略近一月、近三月与近一年的累计收益分别为-4.19%、-7.93%、-11.02%。

风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。

报告来源

本文源自报告《多只央企主题ETF本周成立，金融与TMT板块ETF资金净流入较多》

报告时间：2023年05月28日

发布报告机构：信达证券研究开发中心

报告作者：于明明 S1500521070001、钟晓天 S1500521070002

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分析师声明

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风险提示

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