中金 | 发达市场资金大幅流入股票 ETF

admin10个月前 (09-19)研报333

Abstract

摘要

全球：发达市场股票型ETF资金大幅流入，通信行业资金流出明显

各类型产品：发达市场股票型ETF资金大幅流入，通信行业资金流出明显。上周，全球权益类ETF资金流入大幅回升，具体，资金净流入由此前的43亿美元上升至315亿美元。债券类ETF资金净流入小幅提升，上周资金净流入由35亿美元上升至79亿美元。货币ETF产品资金小幅净流入5亿美元。

主要市场：发达市场股票ETF资金流升至高位。上周，发达市场股票ETF资金净流入明显，净流入由43亿美元提升至314亿美元，目前发达市场股票ETF整体资金流处于近一年高位；新兴市场股票ETF资金流小幅回升，由净流出0.3亿美元转为净流入0.7亿美元，处于近一年低位。债券ETF方面，发达市场债券ETF资金净流入小幅回升，由35亿美元上升至77亿美元，处于近一年中位；新兴市场债券ETF资金升至净流入1.8亿美元。

风格及行业：通信行业资金流出明显。1）风格：上周，大小盘风格方面，大盘风格ETF资金净流入228亿美元，中盘风格ETF资金净流入50亿美元，小盘风格ETF资金净流入32亿美元。综合产品历史资金流情况，中盘风格资金流入相对明显。成长价值风格方面，成长风格ETF资金净流入47亿美元，平衡风格ETF资金净流入231亿美元，价值风格ETF资金净流入31亿美元。综合产品历史资金流情况，价值风格资金流入相对明显。2）行业：上周中游行业资金流入相对明显，下游行业资金流出相对明显。其中，下游科技行业资金流入领先，资金流入占规模比例为0.47%，下游通信行业资金流出领先，资金流出占规模比例为1.83%。

产品流向：S&P 500和NASDAQ 100指数ETF资金净流入居前，Russell 2000指数ETF资金净流出居前。

国内：宽基ETF资金流出领先，金融地产主题资金流入靠前

市场规模：1）存量：截至2023年9月15日，国内股票型ETF规模合计14,920亿元，其中宽基类产品规模为7,549亿元，行业主题产品规模为6,922亿元。2）市场格局：华夏、易方达和华泰柏瑞非货币ETF规模居于前三，管理规模分别为3,658亿元、1,989亿元和1,782亿元，规模前十大公司市场份额稳定在80%左右。

市场概况：上周国内非货币ETF资金小幅流出，流出金额31亿元，其中股票和债券型ETF资金分别小幅净流出54亿元和4亿元，而跨境型和商品型ETF资金小幅流入，分别净流入18亿元和9亿元。股票型ETF中，宽基和行业主题产品资金整体流出，其中宽基产品资金大幅流出50亿元，行业主题产品净流出7亿元，而Smart Beta ETF资金小幅净流入3亿元；行业主题型ETF中，金融地产主题ETF资金流入领先，净流入6亿元，医药主题ETF资金流出领先，净流出14亿元。在产品资金流上，中证800ETF资金净流入突出，中证1000和中证500ETF资金净流出居前。

产品动态：上周有7只ETF产品上市，包括中证医疗、科创板100和中证2000ETF，本周有3只ETF产品上市，包括智选300成长创新策略和中证2000ETF。

Text

正文

全球市场：发达市场股票型ETF资金大幅流入，通信行业资金流出明显

产品及市场

图表1：过去半年每周全球各类ETF资金流入

注：数据截至2023.9.13

资料来源：EPFR，中金公司研究部

图表2：过去半年每周全球各类ETF资金净流入

注：数据截至2023.9.13

资料来源：EPFR，中金公司研究部

图表3：发达市场/新兴市场股票ETF资金流入/净资产

注：数据截至2023.9.13

资料来源：EPFR，中金公司研究部

图表4：发达市场/新兴市场债券ETF资金流入/净资产

注：数据截至2023.9.13

资料来源：EPFR，中金公司研究部

风格及行业

图表5：全球大盘风格股票ETF资金流入情况

注：数据截至2023.9.13

资料来源：EPFR，中金公司研究部

图表6：全球价值风格股票ETF资金流入情况

注：数据截至2023.9.13

资料来源：EPFR，中金公司研究部

图表7：全球中盘风格股票ETF资金流入情况

注：数据截至2023.9.13

资料来源：EPFR，中金公司研究部

图表8：全球平衡风格股票ETF资金流入情况

注：数据截至2023.9.13

资料来源：EPFR，中金公司研究部

图表9：全球小盘风格股票ETF资金流入情况

注：数据截至2023.9.13

资料来源：EPFR，中金公司研究部

图表10：全球成长风格股票ETF资金流入情况

注：数据截至2023.9.13

资料来源：EPFR，中金公司研究部

图表11：上周行业ETF资金流入/净资产（%, 全球）

注：数据截至2023.9.13

资料来源：EPFR，中金公司研究部

图表12：全球上游行业股票ETF资金流入情况

注：数据截至2023.9.13

资料来源：EPFR，中金公司研究部

图表13：全球中游行业股票ETF资金流入情况

注：数据截至2023.9.13

资料来源：EPFR，中金公司研究部

图表14：全球下游行业股票ETF资金流入情况

注：数据截至2023.9.13

资料来源：EPFR，中金公司研究部

产品流向：S&P 500和NASDAQ 100指数ETF资金净流入居前，Russell 2000指数ETF资金净流出居前。

图表15：上周美国股票ETF资金净流入（出）前十

注：数据截至2023.9.13，红色表示流入(出)前十、金色表示流入(出)后十

资料来源：Morningstar，中金公司研[文]究部

机构情况

图表16：全球权益类ETF管理规模前二十的基金公司

注：数据截至2023.9.13

资料来源：EPFR，中金公司研究部

国内市场：资金大幅流出明显，金融地产主题资金流入靠前

各类型产品

图表17：国内股票ETF规模变化（按指数类别）

注：数据截至2023.9.15

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表18：国内非权益ETF规模变化（按资产类别）

注：数据截至2023.9.15

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表19：2023年以来每周新成立指数基金数量&规模

注：数据截至2023.9.15

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表20：国内ETF管理规模前二十的基金公司

注：数据截至2023.9.15

资料来源：Wind，中金公司研究部

资金流向

图表21：国内ETF资金净流向与沪深300指数走势

注：数据截至2023.9.15

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表22：国内非货币ETF资金净流量(按资产类别)

注：数据截至2023.9.15

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表23：国内股票ETF资金净流量(按指数类别)

注：数据截至2023.9.15

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表24：国内行业主题ETF资金净流量(按细分类别)

注：数据截至2023.9.15

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表25：上周国内非货币ETF资金净流入（出）前十

注：数据截至2023.9.15，红色表示流入(出)前十、金色表示流入(出)后十

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表26：上周国内非货币ETF跟踪指数资金净流入（出）前十

注：数据截至2023.9.15，红色表示流入(出)前十、金色表示流入(出)后十

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表27：上周、本周上市产品明细（ETF & LOF &场外指数基金）

注：数据截至2023.9.15

资料来源：Wind，中金公司研究部

Source

文章来源

本文摘自：2023年9月17日已经发布的《ETF与指数产品周报（132)：发达市场资金大幅流入股票ETF》

分析员朱垠光 SAC 执业证书编号：S0080523060001

分析员胡骥聪 SAC 执业证书编号：S0080521010007 SFC CE Ref：BRF083

分析员刘均伟 SAC 执业证书编号：S0080520120002 SFC CE Ref：BQR365

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