全市场新成立基金28只，合计募资483.94亿元，募资规模与前周基本持平。银华和富国基金各新成立一只创业板中盘200ETF；永赢睿信（偏股混合）募资14.52亿元，为11月以来发行规模最大的主动权益基金。

全市场新发行基金12只，主动权益/固定收益/含权债基/指数型/量化策略/FOF/其他类型基金新发数量分别为3只、1只、1只、3只、2只、1只和1只。创金合信基金发行市场首只北证50增强指数基金。

全市场新申报基金32只，包括主动权益基金6只、固定收益基金（含权债基）15只、指数型基金5只和其他类型基金6只。易方达基金申报旗下首只债券ETF基金，为上证30年期国债ETF；东方红资管和中欧基金各新申报一只纳斯达克100指数发起式基金。

鹏华即将发行全市场首只道琼斯ETF；新兴市场表现亮眼，公募积极布局QDII产品。

1  主要市场指数周度表现回顾

1.1 宽基指数：A股市场指数集体下跌，恒生科技指数周跌超6%

最近一周（1218-1222），A股主要指数继续下跌，中证1000指数跌幅最大，达3.66%，中证500和万得全A跌幅也均超过1.5%；港股市场震荡下跌，恒生指数周跌2.69%，恒生科技指数大跌6.15%；美股市场持续上行，标普500和纳斯达克100分别上涨0.75%和0.93%。

债券市场方面，中债-新综合财富指数周涨跌幅为0.34%；商品资产方面，黄金和石油价格上涨，周收益分别为1.41%和2.88%。

主要市场指数PE估值均处于2015年以来26%分位以下；沪深300指数最新PE-TTM估值为10.58 倍，处于2%分位水平，创业板指估值处于历史低位。

1.2 行业指数：煤炭、电新行业逆市上涨，传媒行业重挫11.12%

2.2 行业主题基金：多数类型主动权益基金净值下跌，周期主题基金逆市上涨

分类型来看，最近一周（1218-1222）多数类型主动权益基金净值下跌，港股、TMT及医药主题基金跌幅较深，平均周跌幅均超过3%；周期主题基金逆势上涨，平均上涨0.99%；量化策略基金和全市场基金（主动管理）的周收益均值分别为-1.65%和-1.87%。

年初以来（0101-1222），不同类型主动权益基金平均收益均为负，TMT主题基金平均收益为-1.45%，高于全市场基金平均收益水平；新能源、国防军工及港股主题基金表现糟糕，年初以来平均跌幅超过20%。

3  固定收益基金周度表现复盘

3.1 收益分布：纯债基金净值平稳上涨，二级债基/偏债混合基金整体下跌

最近一周（1218-1222），纯债基金净值平稳上涨，短期纯债和中长期纯债基金周收益率中位数分别为0.08%和0.11%；含权债基收益表现分化，一级债基平均上涨0.08%，二级债基和偏债混合基金平均下跌0.16%和0.18%。

年初以来（0101-1222），短期纯债/中长期纯债/一级债基的收益率中位数在3.0%-3.3%之间，整体表现好于货基；二级债基和偏债混合基金年初以来收益率中位数分别为-0.04%和-1.14%，部分头部绩优产品年初以来涨幅超5%。

4  指数型基金周度表现复盘

4.1 被动指基：市场资金大额申购宽基标的，华泰柏瑞300ETF周申购超百亿元

分类型来看，最近一周（1218-1222）多数类型指数基金整体下跌，TMT、中小值宽基和海外指基跌幅较深，周跌幅均值分别为4.3%、3.1%和2.3%；新能源和商品主题指基整体上涨，全周平均上涨1.2%和0.9%。

ETF资金流动方面，市场资金大额申购宽基指数标的，不同市值风格标的均获资金流入，大市值、中小市值和全市场指数板块全周净流入额分别高达242.08亿元、59.3亿元和46.1亿元；新能源主题标的遭遇反弹赎回，全周净流出额为6.1亿元。

最近一周（1218-1222），大市值标的ETF最受市场资金青睐，多只沪深300ETF基金获集中申购，华泰柏瑞300ETF净申购额高达103.43亿元，易方达、嘉实、华夏旗下产品净申购额也均超过15亿元，另有华夏50ETF净流入46.24亿元；除此之外，南方500ETF、华夏科创50ETF、广发1000ETF等标的净申购额也均超过10亿元。

净流出方面，多只新能源和港股科技主题标的遭遇赎回，华泰柏瑞光伏ETF、景顺长城港股通科技ETF、富国港股通互联网ETF、华夏新能车ETF遭遇不同规模的资金流出。

4.2 增强指基：500/1000指增产品跑赢对标指数，300指增产品跑输基准

最近一周（1218-1222），沪深300/中证500/中证1000指增基金的超额收益均值分别为-0.18%/0.36%/0.67%，500/1000指增产品跑赢对标指数，300指增产品跑输业绩基准。

年初以来（0101-1222），三大主流赛道产品的超额收益均值分别为1.74%/2.35%/5.55%，1000指增产品超额表现最为突出，超额均值超5%。

5  FOF基金周度表现复盘

5.1 收益分布：各类FOF基金净值全数下跌，高权益仓位产品普遍跌幅超1.5%

分类型来看，最近一周（1214-1220）各类FOF基金净值全数下跌，高权益仓位FOF跌幅较大，普通FOF-偏股/目标日期-[2045年,2060年]/ 目标风险-积极型基金周跌幅均值分别为2.01%、1.69%和1.64%；低权益仓位FOF相对抗跌，普通FOF-偏债/目标风险-稳健型基金周跌幅均值在0.6%以内。

年初以来（0101-1220），不同类型FOF基金平均收益均为负值，低权益仓位FOF相对抗跌，普通FOF-偏债/目标风险-稳健型基金平均跌幅在3%以内，普通FOF-偏股/目标日期-[2045年,2060年] /目标风险-积极三类高权益仓位基金跌幅较深，平均跌幅分别为13.35%、11.06%和10.89%。

6  其他类型基金周度表现复盘

6.1 原油主题基金表现亮眼，主动QDII基金平均收益为-0.16%

最近一周（1215-1221）主动QDII基金平均收益为-0.16%，原油主题基金表现亮眼 ，易方达原油领涨，周收益率达4.14%，另有嘉实原油、南方原油、银华海外数字经济量化选股等多只基金周涨幅超2%。

6.2 REITs市场大幅反弹，基金平均收益为4.62%

最近一周（1218-1222）REITs市场止跌反弹，基金周收益均值为4.62%，富国首创水务 REIT表现亮眼，周涨幅为14.69%，另有红土创新盐田港REIT、中金光谷产业园REIT、中航首钢绿能REIT、华夏合肥高新REIT四只基金周收益超7%。

7  基金成立与发行回顾

7.1 基金成立：全市场新成立基金28只，合计募资483.94亿元

最近1周（1218-1222），全市场新成立基金28只，合计募资483.94亿元，募资规模与前周基本持平。

指数型基金新成立数量最多，为12只；银华和富国基金各成立一只创业板中盘200ETF，募集规模分别为3.69亿元和3.24亿元，另有华安基金新成立一只恒生港股通央企红利ETF；债券指数基金募集规模较大，华安中债0-3年政策性金融债和摩根同业存单指数7天持有募集规模分别高达80.0亿元和50.0亿元。

最近1周（1218-1222）全市场新发行基金12只，主动权益/固定收益/含权债基/指数型/量化策略/FOF/其他类型基金新发数量分别为3只、1只、1只、3只、2只、1只和1只。

基金公司基金布局港股医药主题产品，中银基金发行一只主动管理港股通医药主题基金，银华发行国证港股通创新药ETF。

创金合信基金新发行创金合信北证50指数增强基金，为全市场首只跟踪北证50指数的增强指数基金。

最近1周（1218-1222）新申报基金共32只，包括主动权益基金6只、固定收益基金（含权债基）15只、指数型基金5只和其他类型基金6只。

指数型基金方面，易方达基金申报旗下首只债券ETF基金，为上证30年期国债ETF；另有东方红资管和中欧基金各新申报一只纳斯达克100指数发起式基金。

8.2 新兴市场表现亮眼，公募积极布局QDII产品

9.2 风险提示

  方正金工团队  

 

曹春晓

方正证券研究所

金工首席分析师

曹春晓：南京大学金融工程硕士，9年金融工程研究经验。在多因子选股、风格轮动、行业配置、基金研究等领域具有丰富的研究经验，曾获得新财富、水晶球权威评选三次第二、三次第三。

刘洋：金融学硕士，7年基金评价研究经验，长期从事公募基金产品的研究和评价，连续多年担任公募基金业金牛奖评委。

陈泽鹏：布里斯托大学硕士，2年量化研究经验，在基本面量化、行业轮动、事件驱动策略有相关研究，擅长定量分析。

邓璐：厦门大学硕士，2年多基金研究经验，具备定性与定量结合的研究能力，擅长基金评价和基金产品研究。

庞敏：清华大学、新加坡国立大学金融学硕士，曾就职于买方，擅长数据挖掘与分析，主要研究方向为公募基金产品的定性评价。

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【方正金工】2月份建议关注公用事业、电力设备、石油石化、有色金属、非银金融等行业——行业轮动月报202302

【方正金工】1月份建议关注公用事业、银行、家用电器、煤炭、农林牧渔、食品饮料等行业——行业轮动月报202301

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本篇文章来源于微信公众号: 春晓量化