为反映小市值上市公司证券的整体表现、与沪深300和中证500形成互补，中证指数公司选取中证800指数样本以外的规模偏小且流动性好的 1000只证券作为指数样本，构建了中证1000指数。该指数发布于2014年10月17日。

截至2022年8月19日，中证1000有70%的权重集中于100-500亿股票总市值区间，位于100亿至200亿之间的权重为41%；数量上，有43%的成分股集中于50-100亿，汇集了大量的中小市值股票。

一级行业来看，配置于电子设备、电子和医药生物的权重最高，这三个行业的权重均在10%以上；配置于美容护理、社会服务和银行的权重最低。

二级行业来看，配置于电池、汽车零部件和半导体的权重最高，三者的权重均接近4%；配置于酒店餐饮、旅游及景区和股份制银行等行业的权重最低，其中股份制、国有制银行权重为0。

相比于沪深300，中证1000超配基础化工、机械设备和有色金属，低配银行、食品饮料和非银金融，其中银行和食品饮料的权重比沪深300低10%。

相比于中证500，中证1000超配电子、基础化工和电力设备，低配非银金属、钢铁和交通运输。其中超配电子4%，低配非银金融5%。

由上述数据我们发现，相比于沪深300和中证500，中证1000指数成分股不仅市值更小，还更加偏向电子、电力设备、计算机等新兴行业。此外，中证1000指数低配了银行、非银金融这两个金融板块行业，使得指数整体更偏向于实业。

通过统计，我们发现中证1000指数的专精特新企业权重超过沪深300和中证500，为21%，高于中证500的18%和沪深300的15%；数量为184只，远高于沪深300的44只和中证500的75支。

“专精特新”是指中小企业具备专业化、精细化、特色化、新颖化的特征，“专精特新”企业是未来产业链的重要支撑，是强链补链的主力军。2021年1月23日，财政部、工业和信息化部联合印发《关于支持“专精特新”中小企业高质量发展的通知》，启动中央财政支持“专精特新”中小企业高质量发展政策。“专精特新”的含量高，说明中证1000指数具备较强的科技成长属性。

通过进一步的统计来验证这一点。根据《战略性新兴产业分类（2018）》对公司所属产业进行分类，我们发现新材料、生物和高端制造产业在中证1000中的权重高于沪深300和中证500。总体来看，中证1000中新兴产业的权重达到9%，高于沪深300和中证500的4%。

从公司上市板块的角度，中证1000成分股在科创板和创业板的权重达30%，高于沪深300的16%和中证500的15%，科创属性给指数带来广阔的未来成长空间。

此外，我们知道，民营企业的一般自主性更强、创新活力更足，而中证1000中民营企业权重高达62%，显著高于沪深300和中证500；此外，中证1000的企业成立时间整体相对沪深300和中证500更晚，更加具备年轻活力。

信用利差是中小企业风险溢价的表征，一方面，信用利差越大意味着投资者给予中小企业的风险溢价越高，从而估值下降；另一方面，信用利差扩大意味着中小企业获取融资的成本变高，从而业绩增长受限。以产业债AA信用利差中位数度量信用利差，从图中我们可以看到，信用利差与大盘指数相对小盘指数的走势正相关，即信用利差扩大时，大盘指数相对走强；反之，当信用利差减小时，小盘指数相对走强。如图所示，2021年6月至今， 信用利差呈下降趋势，小盘指数同样表现强势。

成长型企业一般也对外界拥有较大的融资需求，因此类似地，信用利差扩大时，价值指数相对走强；反之，当信用利差减小时，成长指数相对走强。

此外，以国家统计局发布的宏观经济景气指数度量经济景气周期，我们发现在经济复苏期时，成长风格向上的弹性更大。将2009.02-2010.04、2015.11-2016.09以及2020.03-2021.03视为三次经济复苏期，三次复苏期成长风格相对价值风格的收益为22.3%，平均月相对收益为0.6%。

由于当前经济仍然处于弱复苏阶段且流动性相对宽松，信用利差存在维持低位或继续向下的可能，或将持续利好小盘成长风格。

2017年以后，中证1000的平均存货周转天数迅速下降至2021年底的84天，低于沪深300的122天与中证500的111天，说明中小企业的运营效率开始逐步改善。

体现在最终的盈利之上，中证1000指数的归母净利润同比增速于2021年转正，且上升斜率大于沪深300与中证500。根据分析师的一致预测数据，中证1000指数未来两年的复合增长率接近40%，高于中证500与沪深300，小盘股的盈利正得以迅速恢复。

以基金持股比例中位数度量指数的基金持股情况，当前以沪深300为代表的基金持股水平仍高于中证1000，2022Q2中证1000的基金持股比例中位数为1.62%，拥有较大上升空间。

边际角度来看，2022年上半年，沪深300的基金持股比例迅速下降至4.16%，筹码向小盘股转移。事实上，从2021年开始，中证1000迅速缩小了与沪深300和中证500的基金持仓比例差距，这一方面说明中小企业盈利质量的改善受到了市场的关注与认可；另一方面说明2021年及之前的大盘股抱团使股价过度抬高，之后开始逐渐修正。

从卖方分析师对中证1000成分股的覆盖程度亦可发现市场关注度向小盘转移，2022年初以来，中证1000的覆盖程度迅速上升。截至2022年8月19日，中证1000成分股的评级机构家数均值来到5.7家，为历史最高点。

2022年7 月18日，证监会批准开展中证1000股指期货和期权交易，中金所发布中证1000指数股指期货和股指期权合约及相关业务规则，自2022年7月22日起实施。股指期货和股指期权的推出将为中证1000指数提供风险对冲工具，提升其交易活跃度；投资者们通过多样投资工具的套利行为亦可提高市场对小盘股的定价能力。

于此同时，2022年7月22日共4只中证1000ETF产品集中发行，当前四只ETF规模达260亿元，给中证1000指数带来更多投资工具选择与增量资金。

2021年3月之后，中证1000跑赢中证500与中证1000。2021年至今，中证1000年化收益率为6.4%，高于沪深300与中证500，其中沪深300全收益年化收益-11.7%，遭遇较大回撤。

估值方面，当前中证1000指数PE_TTM为31，处于历史15%分位；PB为2.7，处于历史44%分位。总体来看，指数估值处于历史较低水平，具有较大上升空间。

此外，我们观察2022年8月19日和2010年12月31日的A股各股票市值，寻找其中的十倍股。我们发现十倍股共有69只，其中有61支在2010年市值位于100亿以下的小市值区间，仅有贵州茅台一只在2010年总市值超过300亿。以中证1000为代表的小盘股票池或为孕育十倍股的摇篮。

广发中证1000ETF跟踪标的指数为中证1000指数，根据上文的分析，该指数具有较高的投资价值。广发基金旗下的中证1000ETF目前规模为80.73亿元，是投资中证1000指数的良好工具。

广发基金管理有限公司成立于2003年8月，是由广发证券股份有限公司等机构发起、经中国证监会批准设立的专业基金管理公司，总部设在广州，公司目前拥有基金管理及相关业务、特定客户资产管理业务、作为合格境内机构投资者(QDII)从事境外证券投资管理业务、企业年金投资管理人及社保基金投资管理人等业务资格，是业内少数具有“全牌照”管理资格的基金管理公司之一。

基金经理罗国庆先生自2009年11月至2013年7月先后在深圳证券信息有限公司和华富基金管理有限公司任研究员及产品设计研究，2013年7月31日至今在广发基金管理有限公司先后任产品经理、量化研究员。近期经历为：2021年6月起任广发国证新能源车电池交易型开放式指数证券投资基金基金经理。2021年8月起任广发国证新能源车电池交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理。2021年8月起任广发中证沪港深科技龙头交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理。2022年7月起任广发中证1000交易型开放式指数证券投资基金基金经理。历任管理基金数为20只，在任管理基金数为14只，在管基金总规模为252.76亿元，基金管理经验丰富。

大盘下跌风险：中证1000 ETF为股票型基金，因此若大盘出现大幅下跌，该产品可能出现回撤。