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●市场表现：本周(3.20-3.24)高市盈率、科技、小盘风格表现居前；交通运输、低市盈率、大盘风格表现靠后。主要指数成分中，科创50、创业板指表现居前；上证50、上证指数表现靠后。申万一级行业中，传媒/计算机/电子涨幅居前；钢铁/医药生物/美容护理跌幅居前。热门概念绝大多数上行，数字经济相关、科技涨幅明显；全球主要股指普涨，恒生指数涨幅相对较大。

●盈利预测变动：3月23年Wind盈利一致预期上调幅度靠前的申万一级行业为轻工制造（+0.31%）、公用事业（+0.18%）；下调幅度靠前的行业为建筑材料、基础化工、房地产。近一周计算机、银行、环保盈利预测上调居前。数字经济产业链细分方面，以Wind一致预期看，23年盈利预期排序：显示面板（226%）>光学元件（121%）>网络安全（121%）>数据安全（84%）>操作系统（82%）>工业软件（58%）>智能汽车（54%）> 运营商(21%）。

●行业景气核心指标变动：1）周期：价格上行：铝、布油、玻璃等；价格下行：焦煤/动力煤、水泥等；2）大金融:地产方面，上周6城政策放松，二手房销售面积环比回落，低基数下30城商品房销售面积同比增速大幅上行；银行方面，3月24日当周公开市场货币货币净回笼1130亿元，此前央行宣布降准25bp，超预期，2月信贷总量结构双改善；3）高端制造:汽车方面，降价潮蔓延，多地开展汽车消费补贴，据乘联会，3月1-19日，乘用车市场零售同比去年同期下降8%，较上月同期下降4%；新能源车市场零售同比去年同期增长15%，较上月同期增长11%，杭州、重庆、成都、合肥等多地开展汽车消费补贴；光伏方面，本周多晶硅致密料价格继续下移，硅片价格分化，组件环节排产向好；4）消费:必选方面，供应宽松，预计猪价仍偏弱震荡，可选方面，节后白酒销售淡季，运行平稳，本周批价基本持平。

●估值水平及交易热度：全A/沪深300股权风险溢价处于7年90%分位以下。上证50/沪深300估值分位分别处于市盈率5年29.3%/34.0%分位数附近；创业板指/宁组合分别处于市盈率5年8.2%/13.7%分位数附近。申万一级板块中，计算机、传媒、通信成交额(5MA)占比分别升至18年以来的99.7%、99.0%、90.0%分位；申万二级板块中，游戏、基础建设交易热度高位运行。

●风险提示：经济不及预期，海内外经济衰退，疫情超预期

本篇文章来源于微信公众号: 陈果A股策略