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宏观流动性与资金价格
●上周央行公开市场累计净投放-11560亿元。7月3日-7月7日，央行累计投放130亿元，累计回笼11690亿元，合计净投放-11560亿元。其中，逆回购到期11690亿元，投放130亿元。未来一周，逆回购到期130亿元。●各期限美债收益率整体上行。截至7月7日，2年期、5年期、10年期、30年期分别较6月30日变动+7bp、+22bp、+25bp、+20bp至4.94%，4.35%，4.06%和4.05%。
●近一周中美利差扩大，人民币贬值预期放缓。截至7月7日，中美两年期国债利差为282.38bp，较6月30日变动+9.85bp。截至7月7日，美元兑人民币为7.23。
微观流动性与资金供求
●北向资金转为净流出，上周累计净流入-91.60亿元，环比变动-6.79亿元。截至7月7日，2023年北向资金累计净流入1741.64亿元。
●两融余额环比上行，近一周两融资金净流入+42.58亿元。截至7月7日，两融余额约15974亿元，环比变动约+91亿元；两融余额占A股流通市值2.24%，环比变动+0.01pct。两融交易额2819亿元，占A股成交额7.74%，环比变动+0.45pct。本周两融资金净流入+42.58亿元，较上周变动+158.22亿元。
●新基金发行量环比上行。上周有13只股票型和混合型公募基金完成发行，其中股票型基金8只，混合型基金5只，发行份额估算约为35.14亿份。
风险提示：限于数据可得性存在统计不够完备的风险，部分未披露数据为依据历史数据估算所得，存在模型失效导致的测算误差风险及数据统计误差风险。海外货币政策收紧下，美联储激进加息风险导致外部流动性冲击超预期。国内货币政策宽松不及预期，资金价格上行风险。国内稳增长政策落地不及预期，融资需求下行风险。当前全球宏观环境存在较多不确定性，全球经济衰退概率上升风险。海外地缘政治冲突加剧风险，全球政治局势复杂严峻化、地缘政治持续恶化和扩大化。
zhangxuejiaobj@csc.com.cn说明：本报告源自中信建投研究发展部策略团队所公开发布的证券研究报告本文内容详见报告原文证券研究报告《美债收益率破4%，杠杆资金继续流入——流动性周观察7月第2期》报告来源：中信建投证券股份有限公司（拥有中国证券监督管理委员会批准的证券投资咨询业务资格）陈 果 SAC执业证书编号：S1440521120006夏凡捷 SAC执业证书编号：S1440521120005
姚皓天 SAC执业证书编号：S1440523020001
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