【ESG观察】是兴证金工团队跟踪国内外ESG动态及政策动向，聚焦ESG产品表现的系列报告，希望能够有一分热，发一分光，帮助ESG投资者获得行业前沿有影响力的信息参考，共同探究在双碳政策背景下立足中国经济社会全局、顺应全球发展趋势的ESG投资之道，助力中国经济社会高质量发展。

本报告主要围绕全球ESG产品动态、政策声音、市场动向、行业ESG核心议题四个维度展开。

• 本期境内新成立ESG相关基金(2023/2/15-2023/2/28)

本期境内新成立ESG相关基金2只，其中1只为股票型基金，1只为混合型基金。

• 本期境内新发行ESG相关基金(2023/2/15-2023/2/28)

本期境内新发行ESG相关基金1只，为股票型基金。

• 本期境内上市ESG相关基金(2023/2/15-2023/2/28)

本期境内无新上市ESG相关基金。

• 本期境外新成立ESG相关基金(2023/2/15-2023/2/28)

本报告统计在美国、西欧、中国香港、中国台湾注册的开放式基金、ETFs、综合基金、对冲基金等，不含封闭式基金、私募基金和可变年金。不同国家的基金名称不同，我们按 Bloomberg 中相应类型统计。在 Bloomberg 中相应类型为如下名称：

• 开放式基金(Open-end fund)

• FCP(普通型共同投资基金，主要注册于法国)

• 共同基金(Mutual fund，主要注册于美国)

• OEIC(Open-end investment company，主要注册于英国)

• SICAV(可变资本投资公司，主要注册于法国)

• 单位信托(Unit trust，主要注册于英国的共同基金)

• 可交易产品(Exchange traded products)

• 可交易基金(Exchange traded funds，简称 ETFs)

• 基金中基金

(注：1、由于 Bloomberg 基金数据发布有延迟，本报告本期统计数目可能不包括所有本期新发基金；2、翻译仅供参考，以英文为准，下同。)

本期境外市场新成立ESG相关基金14只，其中10只为股票型基金、4只为混合配置型基金。从Bloomberg的基金描述中可知主要有如下特点(统计仅包括 Bloomberg 中标记为主份额的新发基金)：

• 10只股票型基金，其中5只为ETF，4为开放式基金，1只SICAV；

• 4只混合配置型基金，均为开放式基金。

新成立产品聚焦：本期境外市场共有14只ESG基金产品成立。新发产品所在地仍主要在欧洲地区，但值得注意本期北美地区发行5只ESG产品，且均为ETF产品。

• 2月17日，最高人民法院出台了我国第一部强化和保障“双碳”发展的规范性法律文件，为积极稳妥推进碳达峰碳中和提供司法服务。

2月17日，最高人民法院发布《最高人民法院关于完整准确全面贯彻新发展理念为积极稳妥推进碳达峰碳中和提供司法服务的意见》(下简称《意见》)暨司法积极稳妥推进碳达峰碳中和典型案例。

《意见》全文分为六个部分24条。其中，第一部分是司法服务“双碳”工作的原则要求，第二至五部分重点对人民法院审理的涉碳案件提出具体的指导意见，第六部分是持续深化环境司法改革创新。

《意见》聚焦服务经济社会发展全面绿色转型、保障产业结构深度调整、助推构建清洁低碳安全高效能源体系和涉碳市场交易等审判领域中的重点法律适用问题。《意见》提出，审理碳排放权交易案件，要依法明晰碳市场交易相关主体之间的权责，推动提高市场流动性、形成合理碳价，增强企业碳减排动力；审理碳排放配额等担保案件，要稳固碳市场业务创新的制度基础，助力碳交易产品发挥融资功能，稳定市场预期。

《意见》也旨在应对可能日益增加的涉碳案件纠纷，并规范对经济社会绿色转型、产业结构调整、能源结构调整以及碳市场交易的案件审理。《意见》还特别强调，将对有虚构、捏造、瞒报、漏报温室气体排放数据行为的企业进行行政处罚，并对构成犯罪的依法追究形式责任，严格遏制市场“洗绿漂绿”行为。

《意见》是最高人民法院出台的第一部涉“双碳”规范性文件，对于各级人民法院依法妥善审理涉碳这一新领域的各类案件具有重要的指导作用，对于助力推进碳达峰碳中和具有重要意义。

• 2月14日举办的央企ESG指引研究成果汇报会上，《中央企业控股上市公司ESG信息披露指引（征求意见稿）》(下简称指引)首次发布，我国央企ESG信息披露规范国家标准有望落地。

《指引》是在国资委产权局、社会责任局指导下，国资委研究中心立项的研究课题。该课题是为了落实2022年5月国资委发布的《提高央企控股上市公司质量工作方案》中关于ESG体系建设及“2023年ESG专项报告披露‘全覆盖’”的要求，为央企控股上市公司做好ESG信息披露提供参考。

《指引》参考了GRI、SASB、TCFD等国际主流的ESG标准，尤其核心指标的设计上与国际主流标准进行对比，寻求最大共识，同时重点考虑了中国特色和央企特色。从披露方向来看：

• 一是以披露要求推动央企加强ESG管理。《指引》要求的披露内容不但需要企业整合既有ESG相关信息，而且还需要逐渐建立起系统化的ESG管理机制。

• 二是执行要求方面注重重要性和实操性。考虑到央企上市公司规模较大，覆盖子公司较多，ESG信息搜集和处理的成本较高，《指引》区分了指标的披露等级，将指标分为“基础披露”和“建议披露”。鉴于央企承担了大量关系民生工程、经济发展的社会责任，所以《指引》建议央企控股上市公司根据实际情况披露反映本行业特色的指标或其他适合披露的ESG信息。

• 2月15日，三部委发布享受中央政府补贴的绿电项目参与绿电交易有关事项的通知，强调指出绿电收益和补贴或不可兼得，绿电交易溢价等额冲抵国家补贴或归国家所有。

2023年2月15日，国家发展和改革委员会、财政部、国家能源局下发《国家发展改革委财政部国家能源局关于享受中央政府补贴的绿电项目参与绿电交易有关事项的通知》发改体改【2023】75号。(下简称《通知》)。

《通知》明确指出：享受国家可再生能源补贴的绿色电力，参与绿电交易时高于项目所执行的煤电基准电价的溢价收益等额冲抵国家可再生能源补贴或归国家所有；发电企业放弃补贴的，参与绿电交易的全部收益归发电企业所有。

《通知》重点内容主要包括：

• 主要内容：绿电交易产生的溢价收益及对应的绿证交易收益等额冲抵国家可再生能源补贴或归国家所有。

• 激励方式：享受国家可再生能源补贴并参与绿电交易的绿电优先兑付补贴。绿电交易结算电量占上网电量比例超过50%且不低于本地区绿电结算电量平均水平的绿电项目，由电网企业审核后可优先兑付中央可再生能源补贴。

• 工具方法：由国家保障性收购的绿色电力可统一参加绿电交易或绿证交易。由电网企业依照有关政策法规要求保障性收购并享受国家可再生能源补贴的绿色电力，可由电网企业统一参加绿电交易，或由承担可再生能源发展结算服务的机构将对应的绿证统一参加绿证交易。

• 2月10日，深交所修订行业信息披露指引，发布新修订的《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》(以下简称新指引)，加强针对数个行业的ESG信息披露要求。

从披露原则上看，“新指引”仍然是一份倡议性政策文件，对上市公司提出了自律建议，鼓励自愿性披露，是对《深圳证券交易所上市公司规范运作指引（2020年修订）》全面整合、修订的一部分。

从创新点来看，本次修订主要包括以下方面：

• 强化特定行业的ESG信息披露要求：对固体矿产资源、食品及酒制造、纺织服装、化工及电力等重污染行业，细化其重大环境污染事故信息披露要求；对固体矿产资源、化工、民用爆破等发生安全事故可能性较高、事故影响程度较大的行业，细化其重大安全事故披露要求。

• “新指引”还细化了披露信息的类别，包括环境事故发生的基本情况、超标或者违规排放的情况、超标或者违规排放对环境、社会及其他利益相关者造成的影响和损失，以及事故处理方式和处理结果等。

• 在“一般规定”中，又提到除了固体矿产资源业以及制造业等特定行业，也鼓励“相关行业上市”按照指引进行信息披露。

• 2月17日，国际可持续发展准则理事会（ISSB）宣布，IFRS新的全球可持续发展和气候信息披露标准将于2024年1月生效。

2月17，国际可持续发展准则理事会（ISSB）顺利结束2月份理事会，就首批两份可持续性信息披露准则（ISDS）（《国际财务报告可持续披露准则第1号——可持续相关财务信息披露一般要求》（IFRS S1）及《国际财务报告可持续披露准则第2号——气候相关披露》（IFRS S2）的生效日期等关键问题做出了明确决议：

• 确立生效日期。在准则的生效日期方面，ISSB决定，IFRS S1及IFRS S2将于2024年1月1日起生效，两项准则应同时应用。这意味着适用企业应于2025年完成首份符合ISDS要求的可持续性信息披露报告。

• 另一点需要注意的是，国际准则需要通过与当地监管机构或政府部门进行互动，经当地应循流程得以采纳后，才会成为强制性标准。因此，不同司法管辖区的生效日期可以取决于当地的决定而有所不同。

• 过渡性措施：ISSB理事会还批准了工作人员提议设定的过渡性措施，即：在企业适用S1和S2的首个报告期内，允许不同时间披露财务报告和非财务报告。

香港交易所已表示有意根据新的ISSB准则加强气候相关的披露，在香港上市的公司应开始为即将提高的气候相关披露要求作出准备。同时，尽管ISSB设置了过渡性措施，符合下述情况的企业应尽早关注潜在影响：

• 需遵循多套可持续性信息披露准则的多地上市企业，可考虑在设计、梳理或提升自身内控流程、可持续性信息收集、管理和披露机制体制等方面，综合对比各套准则的具体要求，选取能同时满足所有适用准则的最佳方法，避免重复工作；

• 需满足国际投资者或香港交易所相关要求的企业，应提前储备符合ISDS细则要求的信息披露能力。

  
  

  
  

• 2月14日报道，欧盟批准宣布，作为气候措施的一部分，将从2035年起将禁止销售新的汽油和柴油汽车。

2月14日，欧盟最终批准了到 2035 年禁止新销售汽油和柴油汽车的禁令，以期在本世纪中叶之前让它们离开欧洲大陆的道路。目前欧盟成员国已经批准了该立法，将在即将举行的部长级会议上正式将其纳入法律。此举意味着，到2035年，所有在欧盟范围销售新的汽油和柴油驱动汽车、轻型商用车、HEV混合动力车以及在中国被认为是新能源汽车（NEV）之一的插电式混合动力汽车（PHEV）也将在被禁止的行列。

伴随中美在全球新能源汽车市场上的竞争加剧，此决定既是推动乘用车领域在“Fit for 55” 计划下实现净零目标，也是通过资金激励支持，促进欧洲零排放和低排放车的生产与销售。

为支持向电动汽车的过渡，欧盟计划投资充电基础设施和电池技术，开发足够多的充电站。预计该禁令将进一步推动行业创新，并鼓励汽车制造商开发有助于降低电动汽车成本、增加续航里程的新技术。该决定是朝着减少碳排放和应对气候变化迈出的重要一步。

该法规也面临争议：面对突然生产转型的供应链压力，以及大量内燃机生产工人的失业风险，欧洲车企在新能源汽车市场上的发展仍然存在着诸多不确定性。

注：“Fit for 55”计划由欧盟议会在2021年7月首次提出，旨在实现欧洲环境法（European Climate Law）目标：即2025年达成碳中和（carbon neutrality）、2030年相较于1990年温室气体排放水平减少55%净温室气体排放（net GHG，‘greenhouse gas’emissions）。

“Fit for 55”计划包括13项与现行欧盟环境能源法交叉的议案，要求修订现行欧盟环境能源法；以及6项议案，要求推行新的环境能源相关立法。

• “欧盟可持续产品生态设计法规”（Eco-design for Sustainable Products Regulation，ESPR）将于2022年3月正式采纳。该提案的目标是全面降低欧洲市场上的产品在生命周期内的负面环境影响，提升欧洲市场在全球环境保护和可持续产品方面的影响力，并在2030年前全面建设完成可持续循环经济。

《欧盟可持续产品生态设计法规》起源于欧盟委员会于2019年提出的《欧洲绿色协议》政策框架。该框架下推出了一揽子可持续发展政策，其中包括“绿色声明倡议”、欧盟循环经济计划、欧盟可持续产品生态设计法规等。

欧盟现行的生态设计指令2009/125/EC 框架已经对企业在产品生产过程中减少能源消耗，同时降低产品对整体环境的影响提出了一定要求。而新的ESPR法规将会在旧的生态设计指令2009/125/EC的基础上，从指令涉及的产品范围和相关产品要求两个角度进一步拓宽：

• 在产品范围方面，ESPR将从原先该指令涉及的15种产品拓宽至30余种产品类别，涉及到市场上几乎所有产品（包含纺织品行业）。

• 此外，ESPR还在产品要求方面增加了一些新的要求，如：产品耐用性、可再利用性、可升级性和可修复性；再生材料含量；能源与资源效率；产品再生产或再循环；产品碳足迹与环境足迹；可持续信息披露要求，包含数字产品护照（Digital Product Passport）。

• 2月24日，银保监会披露数据显示，截至2022年末，全市场理财产品投向ESG主题规模超1300亿。

2月24日，银保监会披露，截至2022年末，全市场理财产品规模27.7万亿元，为经济高质量发展提供长期稳定资金来源。其中，为更好服务国家重大战略，理财产品为中小微企业发展提供资金支持超过3.5万亿元，投向绿色债超过2700亿元，投向疫情防控、乡村振兴、扶贫等专项债超过1200亿元，投向ESG（环境、社会、治理）主题规模超过1300亿元。

• 2月21日，全国工商联发布了《中国民营上市公司环境、社会及治理（ESG）专题报告》，民营上市公司ESG实践成效渐显。

《ESG专题报告》显示，2021年民营上市公司有序推进ESG各项工作，ESG治理取得进展，ESG实践成效渐显：

• 搭建ESG顶层架构方面：56.2%的民营上市公司董事会参与ESG监管工作，在ESG统筹、决策和监督等方面发挥实质性作用；

• 健全ESG管理机制方面：超四成民营上市公司已明确ESG工作的主管部门；

• 加强相关方沟通方面：参与调研的企业中，四成民营上市公司已建立与利益相关方双向沟通的常态机制，29.2%的民营上市公司按年度发布ESG报告。

• 路透社2月17日报道，中国国家气象信息中心开发并推出了一种新的气候预测模型，新模型将提供影响可再生能源生产的关键因素的月度数据和视觉预测。

该模型将由中国国家气象信息中心开发，并通过利用先进的数据分析和机器学习技术以提供更准确的天气预报。新模型将提供影响可再生能源生产的关键因素的月度数据和视觉预测，包括风速、太阳辐射和当地温度，并通过提供供应方和需求方数据，成为能源公司规划和优化其可再生能源资源的综合工具。借助新模型，能源公司将能够更准确地预测未来的气候状况，优化风能和太阳能资源的部署。

• 2月16日，全球资产管理公司AXA Investment Managers（AXAIM）宣布，将开始在高管的激励薪酬方案中纳入ESG目标，其中包括专注于减少投资组合的碳足迹的目标。

薪酬政策将适用于该公司约400名高级管理人员，并主要关注投资组合脱碳，其中75%的ESG部分延期薪酬与到2025年将公司投资组合中的碳强度降低25%的目标挂钩，或到2025年将50%的房地产投资组合与碳风险房地产监测(CRREM)轨迹相一致。其余25%的ESG部分将与AXAIM的中期目标挂钩，即到2025年将公司运营中的二氧化碳足迹减少26%。

• 2月21日，宝马与英国矿业公司力拓公司签署了一份谅解备忘录，购买在加拿大利用水电生产的铝，以减少其碳足迹。

根据协议，力拓将从2024年起向宝马在南卡罗来纳州的斯帕坦堡工厂供应铝，用于制造汽车车身部件。力拓在加拿大的水力发电业务所生产的低碳原铝，算上使用的回收材料，与宝马集团的铝基准相比，可以减少高达70%的二氧化碳排放量。

此举刷新了宝马通过减少车辆全生命周期内排放以应对气候变化的努力。2021年9月，宝马设定了到2030年将车辆全生命周期排放量在2019年的基础上减少40%的目标，而之前的减排目标为三分之一。为了实现这一目标，该公司计划将制造汽车时使用的可回收,可再利用材料的比例从30%提高到50%。此外，它还计划到2030年将其供应链排放量较2019年降低20%。两家公司最近的合作还涉及部署力拓基于区块链技术的铝业可持续性解决方案--START。力拓于2021年推出该方案，以确保供应链的可追溯性，并为客户提供有关产品源头和环境、社会和治理（ESG）标准的信息。

• 2月21日报道，法国化妆品生产商欧莱雅与法国电力公司(EDF)签署了两份新的绿色电力采购合同，以实现欧莱雅到2025年前在所有工作场所实现碳中和的承诺。

根据双方签订的企业购电协议（C-PPA），欧莱雅将获得两个新建太阳能发电厂的全部供应，为期15年。EDF可再生能源公司将负责建造这两个太阳能发电厂，它们预计将于2024年第三季度和2025年第二季度开始运行，其峰值输出功率累计达27兆瓦（MWp）。这两个太阳能电站所产生的可再生电力将占欧莱雅在法国总电力消耗的25%。

欧莱雅正在通过优化生产设施的能源效率，投资直接可再生能源项目，购买当地生产的可再生能源证书（REC），以及使用可再生天然气来推进其2025年碳中和目标。通过创新，该公司计划令消费者在2030年前将使用其产品所产生的碳排放在2016年的基础上减少25%。它还为其战略供应商设定了排放目标，要求他们在2030年前将其直接排放（范围1和2）的绝对值较2016年减少50%。

• 2月20日，重庆市建设绿色金融改革创新试验区推进大会召开。会上宣布市政府与7家金融机构签约，计划在“十四五”期间累计为重庆提供超3000亿元的绿色融资支持。

2月20日，重庆市建设绿色金融改革创新试验区推进大会召开，重庆市人民政府与国家开发银行、农业银行、中国银行、中信银行、华夏银行、兴业银行通过“线上+现场”的方式，就支持重庆绿色金融改革创新试验区建设签署战略合作协议，7家金融机构计划在“十四五”期间累计为重庆提供超3000亿元的绿色融资支持。

同时，大会还发布了重庆近期绿色融资对接成果：

• 2022年8月，重庆获批设立绿色金融改革创新试验区，成为全国首个全省域覆盖的绿色金融改革创新试验区。

• 2022年底以来，全市31家金融机构和各区县政府(包括两江新区、西部科学城重庆高新区、万盛经开区管委会)，已设立了20余个绿色金融专营部门或支行，推出了270余款绿色金融产品，推送项目202个，对接金额超2400亿元，覆盖货币政策支持工具、绿色债券、绿色示范工程、气候投融资、中欧可持续金融共同分类目录等多个领域。

• 截至2022年末，重庆市绿色贷款余额超5200亿元，同比增长36%；重庆市绿色债券余额是2019年初的3.2倍。

• 2月22日，联合国全球契约组织在上海发布“碳中和”报告，全球近四千家企业加入科学碳目标倡议。

联合国全球契约组织2月22日在上海发布的《企业“碳中和”目标设定、行动及全球合作》报告显示，截至2022年10月12日，全球已有3821家企业加入科学碳目标倡议，其中1399家企业作出了明确的净零承诺，即在规定时期内，排入大气的温室气体与人为移除的温室气体相互抵消。企业如果达到净零排放，就实现了碳中和。报告显示，依照科学碳目标倡议标准作出承诺的企业已占全球企业总市值的35%，覆盖全球超过27%可能对气候产生重大影响的企业。

中国内地已有71家企业承诺通过科学碳目标倡议设定减排目标，另有8家企业和24家中小企业的科学碳目标已得到批准。中国企业在农业食品业、制造业以及科技、媒体和通信业等行业领域的温室气体减排潜力值得特别关注。从全球平均水平来看，农业食品业整体排放量约占全球温室气体排放总量的20%—25%，由于价值链冗长复杂，制造业排放量位居所有行业之首，约占全球温室气体排放总量的25%—30%。科技、媒体和通信业自身排放因其涉及众多其他行业，因此在推动温室气体减排方面作用重大。

我们在兴证ESG行业体系构建与量化研究系列中通过深入行业基本面与量化研究，构建了分行业的ESG评价核心议题与指标。我们的行业ESG议题研究一方面立足中国国情与可持续发展观的要求，一方面为应对目前简单的量化评分应用面临的一系列问题，采用基本面与量化研究相结合的研究方式。从各个ESG议题下企业对环境、社会的外部性影响和对企业自身的经营发展的影响两方面进行深入分析。

我们也将在双周报告中对已覆盖行业的核心议题进行追踪，包括相关政策、市场及行业内上市公司的最新发展及动态。

• 2月27日，吉利科技集团电池回收项目开工，计划年底投产，项目投产运营后，可新增废旧锂电池资源化利用4万吨/年和高镍三元前驱体产能3万吨/年的产能。

所属行业：锂电池

相关核心议题：循环材料使用与废弃物管理

2月27日，吉利集团常青新能源二期项目在福建龙岩正式开工。据悉，常青新能源二期占地216亩，建筑面积约8.6万平方米，计划于今年年底实现投产目标。项目投产运营后，可新增废旧锂电池资源化利用4万吨/年和高镍三元前驱体产能3万吨/年的产能，为当地新增550个就业岗位。

去年11月18日，吉利科技集团与江西宜春袁州区人民政府举行了签约仪式，双方将在袁州区投资建设磷酸铁锂材料及10万吨电池回收综合利用项目。同年12月5日，吉利成立江西宜源新能源科技有限公司，涉足动力电池回收。

另外，在电池回收和梯次利用方面，据工信部此前公布的《汽车产品生产者责任延伸试点企业名单》，吉利汽车联合浙江豪情汽车制造有限公司、山西新能源汽车工业有限公司、安徽吉枫车辆再生利用有限公司、浙江瑞齐机动车拆解有限公司、衢州华友资源再生科技有限公司、福建常青新能源科技有限公司和浙江再生手拉手汽车部件有限公司，建立了动力电池回收利用体系。

• 2月20日，广东省能源局、广东省农业农村厅、广东省乡村振兴局印发《广东省加快农村能源转型发展助力乡村振兴实施方案》的通知，指出要加快推进32个整县(市、区)推进屋顶分布式光伏建设，探索县域清洁能源规模化开发新模式。

所属行业：光伏

相关核心议题：生物多样性保护

2月20日，广东省能源局、广东省农业农村厅、广东省乡村振兴局印发《广东省加快农村能源转型发展助力乡村振兴实施方案》的通知，指出要加快推进32个整县(市、区)推进屋顶分布式光伏发电项目建设，并以此为抓手，探索县域清洁能源规模化开发新模式。支持具备资源条件的地区，特别是脱贫地区、革命老区，建设集中式风电、光伏发电项目，开辟绿色通道，加强项目资源要素协调保障。

支持具备资源条件的地区，以县域为单元，采取“公司+村镇+农户”等模式，利用农户闲置土地和农房屋顶，建设分散式风电和分布式光伏发电，并自愿配置一定比例储能，自发自用，就地消纳，余电上网，农户获取稳定的租金或电费收益。

同时，要加强农业与光伏融合发展，严格落实农光互补、渔光互补项目种养要求，加强政策支持和拓展农产品销路，提升土地综合利用价值，同时通过土地租赁、参与电站运维、农场劳务等，切实增加农户收入。探索在韶关等石漠化地区开展“光伏+生态治理”项目建设。

风险提示：本文内容基于客观数据陈述，历史业绩不代表未来。