耶鲁大学金融教授伊博森（Ibbotson）和风险管理专家卡普兰（Kaplan）早在2000年发表的文章里就提出：长期来看，资产配置决定了投资组合收益波动的90%。
这句话在今年得到了投资者更广泛的认可，除了债券投资之外，不少专业资金也都在积极探索全球配置的能力。
我们看到，曾经不太主流的公募QDII基金逐渐壮大，总规模也悄然来到了3600亿（2023年半年报数据），截止到9月30日，收益最高的今年赚了有40%，先知先觉的投资人已经颇有收获。
时至今日，越来越多投资者也学习起相关知识，研究起全球投资的种种可能。大家知道，我们投资的长期收益主要源于经济发展，像咱们投资A股市场，就是为了搭上中国经济发展的大船。可即使中国的GDP现在已位居世界第二，站在全球经济的视角上，世界上大多数经济产出仍然发生在中国境外，就算全球第一大经济体的美国，也有75%经济产出发生在美国境外。这是很正常的现象，虽说这两年全球化遇到了各种黑天鹅的冲击，但全球经济仍然是一个大生态系统，谁也离不开谁的大方向是没有改变的。全球投资的目的就是要尽可能享受到全球经济发展的红利、享受到世界技术在产业升级中创造的利润。如果我们不想得这么宏大，只是单纯从资产配置、组合构建的角度去思考，其实也能发现，投资单一市场会受到各个国家/地区经济周期、货币政策、汇率等多种因素的影响，一定程度的全球化配置，在分散地区市场风险方面是非常重要的。有相关投资机构也做过专门的研究，从历史数据层面向我们展现了全球组合分散风险程度优于单一市场组合的回测结果。因此，不论是想要分享全球产业升级带来的经济增长，还是希望提高组合抗风险的能力，配置海外资产的必要性都无需多言。复杂的宏观经济和地缘环境，都加剧了海外投资的不确定性，想要找到一位海外投资经验丰富的投资人确实不容易。长假期间，大家都在天涯共此时，而我就坐在电脑前，寻找值得托付的海外投资人，过程很枯燥，好在真有收获，找到了一位大佬。他就是李剑锋。或许你没听过他的名字，但他的title相信足以给大家一个第一感受与认知：易方达基金权益投资决策委员会委员、国际权益投资部总经理、香港首席投资官（国际权益）。在这一串长长的title背后，李剑锋还有着更扎实的投资背景，毫不夸张地说，这应该是我研究过的基金经理中履历非常炸裂的一位。2005年开始担任高盛、瑞银的股票分析师，研究欧洲医疗器械、石油、天然气行业。2008年，与人合伙创办对冲基金里奥尼资本；2012年，出任瑞士第五大私人银行，瑞士盈丰资产（伦敦）管理公司的全球权益业务负责人，主导构建公司股票投资业务建设。
过硬的从业经历当然不是虚有其表，作为一个在海外的全球机构中进行了18年权益投研、15年全球投资的中国人，李剑锋实打实的业绩是其全球投资的最直观展现。他之前在海外管理时间较长的一个产品是创凯全球股票信念基金，从2015年5月开始至2021年10月止，这只产品的区间收益率达146.99%，6年年化收益将近15%，同类排名2%（数据来源：彭博；同类排名33/2079，晨星全球大盘分类），是晨星评选的五星基金。值得注意的是，这只基金的业绩比较基准是“MSCI全球指数”，可是一只正儿八经的全球投资产品，不只局限于大中华或美股，故而这份亮眼的业绩也更有说服力。也正是因为过往的投资业绩很有说服力，在英国权威基金经理评级机构Citywire的评选中，李剑锋获得了最高的AAA评级，在2020、2021年获评最佳全球基金基金经理。业绩和荣誉是由选股支撑的，那李剑锋和易方达的全球投资又有什么策略呢？
过去10年全球牛市,全球股票市场价值是由1/4的公司创造的，80%的价值由前5%的公司创造，53%的价值由前1%的公司创造。股票市场发展中的头部效应是非常明显的，因此必要的主动选股、优中选优，确实能够更为精准地挑选到少数优质公司。当前易方达全球权益投研团队共70余人，平均投资年限超6年，覆盖投资、权益研究、宏观研究、ESG研究、交易等各条线，而针对海外市场则由10余人团队专职负责。具体到选股，易方达海外投资团队又尽可能通过一套可复制、成体系的投资流程，挑选出长期有竞争力的好公司。历史研究表明ROIC最高的企业，其长期回报也是最佳的。一家企业是不是处在竞争格局较好的行业，并且可以依靠自身的竞争优势，产生持续的超越同行的现金流，企业创造的价值（ROIC）能不能持续超越资本开支（WACC）。第二个维度成长能力。企业所在的行业是否具备可持续的成长空间，企业盈利的再投资能否创造更高的收益。第三个维度管理团队。一家企业是否拥有一个可靠的管理层，能否持续改善企业的运营效率，在必要的资本开支、股份回购和回馈股东之间找到平衡点，并且履行必要的社会责任。围绕这三个维度，投研团队会为一家公司打出一个综合评分，以他们的方法论和研究视角来看，这些维度都得分较高的公司自然就是一家优质企业，有更大的概率创造丰厚的回报，实现企业自身的复利增长。毕竟全球投资涉及到的宏观环境、行业格局、公司质地确实复杂多样，有这样一个相对客观、数理化的评价标准，能为团队在不同区域、不同行业的个股分析提供基础依据，也为团队提供了一套可复制的选股标准和投资基础流程，从繁到简，意义很大。当然了，找到某个地区的好公司是第一步，之后的筛选、评判、构建组合乃至动态管理，相信基金经理和团队也同样有其一套成体系的方法论和可复制的流程，来力求为投资者追求可持续的回报。站在当下，面对纷繁复杂的世界和波云诡谲的市场，易方达整合了海外十余年投资历练的投资人+成体系可复制的投资体系+扎实的投资团队，借助易方达全球优质企业QDII基金为投资者一键式布局全球配置的需求，提供解决方案。如果想要提升自己投资组合的韧性，配置部分海外资产，那可以再多看几眼，或许是缓解当下焦躁的小妙招。
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