成长风格依旧强势，军工、电子领涨
成长风格依旧强势，军工、电子领涨。本周各主流宽基指数普遍收涨，科创50周收益率2.57%，表现尤为强势。结构方面，本周TMT板块整体反弹，电子、通信等行业周涨幅突出；制造板块也取得了资金青睐，国防军工、机械、电新等行业均收涨。
公募：截至2023/5/19，主动权益型平均测算仓位86.30%。普通股票型、偏股混合型、配置型基金平均测算仓位88.70%、86.85%、84.34%。主动权益型基金行业配置方面：本周通信、机械等行业测算仓位上升。低仓位基金方面：最新“固收+”基金测算仓位23.07%。受市场行情等因素影响，2022年主动权益型基金发行数量及规模不及以往，2023年新发可期。
私募：截至2023年3月底，私募证券投资基金规模5.66万亿元。截至2023年4月底，华润信托阳光私募股票多头指数成份基金平均股票仓位67.32%，较3月底下降1.91pct。
保险：3月估算仓位12.79%，较2月继续下行。
信托：2022Q4估算仓位4.43%，持平2022Q1。
大中小单：主流宽基震荡收涨，超大单流出幅度收窄。行业方面：TMT板块整体反弹，电子行业受主力青睐。分歧个股：（1）主力（超大单+大单）净流入&中小单净流出：C飞测-U、工业富联、立讯精密、C南湖等。（2）主力（超大单+大单）净流出&中小单净流入：昆仑万维、蓝色光标、东方财富、科大讯飞等。分歧行业：（1）主力（超大单+大单）净流入&中小单净流出：电子（2）主力（超大单+大单）净流出&中小单净流入：传媒、计算机、非银行金融、电力设备及新能源、电力及公用事业等。主动资金方面：2023W19周主买净额-788亿元，电子、机械、国防军工主买净额居前。（1）个股：主动资金更看好恒瑞医药、中国船舶、浪潮信息、立讯精密、兆易创新等标的，贵州茅台、宁德时代、中国电信、蓝色光标、中国建筑等标的遭大幅净流出。（2）行业：主买净额居前的行业有：电子、机械、国防军工、煤炭、家电；流出较多的行业有：传媒、非银行金融、建筑、计算机等。
外资：北向资金当周共计净流出约16.91亿元，其中沪股通净流出约9.57亿元，深股通净流出约7.34亿元。年初以来北向资金累计净流入约1888.98亿元，5月以来净流入约74.63亿元。行业方面：2023W19周北向流入电新、电子。
两融：两融交易活跃度提升，融资余额稳步上行。截至2023/5/18，沪深两市两融余额16207亿元，其中融资余额15265亿元。行业方面：W19周大金融融资热度或有明显下降。
一级首发：2023M5以来沪深上市新股共计15只，首发募资金额约373.72亿元。
限售解禁：2023M5沪深限售解禁金额预计约3500亿元。
产业资本：2023M5以来重要股东净减持约160亿元。
风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。
公募：最新主动权益型平均测算仓位86.30%
国内公募基金仓位真实数据具备低频性、滞后性，仅能从定期报告中提炼，追踪价值受数据可得性限制。为解决这一问题，传统方法常用回归法结合行情信息实现插值；我们的创新方法考虑了持仓信息，为每只基金针对性构建模拟组合，同时根据基金换手特征“因基施策”，进一步提升了测算精度。具体测算方法论详见团队此前报告《基于模拟组合的公募基金仓位测算——探索高精度的基金仓位测算方法》。
截至2023/5/19，主动权益型平均测算仓位86.30%。普通股票型、偏股混合型、配置型基金平均测算仓位88.70%、86.85%、84.34%。
低仓位基金方面：截至2023/5/19，低仓位基金平均测算权益仓位23.07%。
本系列周报同样使用模拟持仓法即时估计基金产品行业暴露情况。具体测算方法论详见团队此前报告《如何更精准地实时跟踪基金的行业与风格仓位》。本周通信、机械等行业测算仓位上升。
公募新发情况：受市场行情等因素影响，2022年主动权益型基金发行数量及规模不及以往，2023年新发可期。
私募：4月私募权益仓位约67.32%，连续3个月下行
截至2023年3月底，私募证券投资基金规模5.66万亿元。截至2023年4月底，华润信托阳光私募股票多头指数成份基金平均股票仓位67.32%，较3月底下降1.91pct。
保险：2月估算仓位12.79%，较2月继续下行
信托：2022Q4估算仓位4.43%，持平2022Q1
大中小单：主流宽基震荡收涨，电子受主力、主动青睐
主流宽基震荡收涨，超大单流出幅度收窄。行业方面：TMT板块整体反弹，电子行业受主力青睐。
注：按万得订单体量分类标准：（1）挂单额小于4万元，小单；（2）挂单额4万元到20万元之间，中单；（3）挂单额20万元至100万元之间，大单；（4）挂单额大于100万元，超大单。下同。
分歧个股：（1）主力（超大单+大单）净流入&中小单净流出：C飞测-U、工业富联、立讯精密、C南湖等。（2）主力（超大单+大单）净流出&中小单净流入：昆仑万维、蓝色光标、东方财富、科大讯飞等。
分歧行业：（1）主力（超大单+大单）净流入&中小单净流出：电子（2）主力（超大单+大单）净流出&中小单净流入：传媒、计算机、非银行金融、电力设备及新能源、电力及公用事业等。
主动资金方面：2023W19周主买净额-788亿元，电子、机械、国防军工主买净额居前。（1）个股：主动资金更看好恒瑞医药、中国船舶、浪潮信息、立讯精密、兆易创新等标的，贵州茅台、宁德时代、中国电信、蓝色光标、中国建筑等标的遭大幅净流出。（2）行业：主买净额居前的行业有：电子、机械、国防军工、煤炭、家电；流出较多的行业有：传媒、非银行金融、建筑、计算机等。
外资：北向资金5月以来净流入约74.63亿元，本周净流出16.91亿元
北向资金当周共计净流出约16.91亿元，其中沪股通净流出约9.57亿元，深股通净流出约7.34亿元。年初以来北向资金累计净流入约1888.98亿元，5月以来净流入约74.63亿元。
行业方面：2023W19周北向流入电新、电子。
两融：两融交易活跃度提升，融资余额稳步上行
两融交易活跃度提升，融资余额稳步上行。截至2023/5/18，沪深两市两融余额16207亿元，其中融资余额15265亿元。
行业方面：W19周大金融融资热度或有明显下降。
一级首发：2023M5以来沪深上市新股共计15只，首发募资金额约373.72亿元
限售解禁：2023M5沪深限售解禁金额预计约3500亿元
产业资本：2023M5以来重要股东净减持约160亿元
报告来源
本文源自报告《权益市场资金流向追踪W19：成长风格依旧强势，军工、电子领涨》
报告时间：2023年5月21日
发布报告机构：信达证券研究开发中心
报告作者：于明明 S1500521070001
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分析师声明
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风险提示
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