股市的魅力在于永远猜不透，昨天晚上美股大跌，A50也是下跌的，今天又是著名的黑色星期四，绝大部分人都不看好今天的行情，可惜猜对了开头没猜对结尾。

主流宽基指数领涨的创业板指涨1.06%、上证50涨0.93%，唯一下跌的国证2000也只微跌了0.09%。

申万一级行业指数重领涨的非银金融大涨3.00%、房地产涨1.77%、医药生物涨1.69%；领跌的通信跌0.99%、汽车跌0.90%、有色金属跌0.74%。

2006只个股上涨，2820只个股下跌，涨幅中位数为负0.22%。今天指数普涨，但个股表现并不好，主要原因是今天涨的都是指数股。

沪股通净买入5.34亿，深股通净买入0.09亿，合计净买入5.43亿。虽然净买入数量不大，但至少扭转了昨天净卖出。

今天504只可转债平均上涨0.19%，对应正股平均上涨0.02%。昨天英联股份涨停，导致英联转债大涨20%，其实这个债券明天最后一天交易了，那么高的溢价肯定是不合理的。果然今天英联股份只下跌了1.14%，而英联转债大跌10.20%，把昨天追高的全部套住，明天最后一个交易日大概率是无法解套的。所以有人说可转债的风险不比股票小。当然这些明显的坑不躲避，可转债的各种规则确实要比股票复杂，你不熟悉这些规则就来玩当然风险不小。

今天上午整个市场其实是很低迷的，市场一低迷，就容易充满戾气的攻击，今天雪球上就遇到一个。我上午卖出了中银转债换了凌钢转债，结果这个人就说我是配货庄家吸筹，因为我上午卖出的时候平均价格是137.905元，下午最高冲高到140.877元，但到收盘也回落到139.188元。

我们先看看这笔中银转债换凌钢转债是否有超额收益？中银转债卖出的平均价格是137.905元，收盘时139.048元，涨了0.83%；凌钢转债买入的平均价时124.333元，收盘时126元，涨了1.34%，两者相减为0.51%。显然这笔轮动至少在当天是有超额收益的。

但说实在，量化轮动不一定每次都会产生超额收益的，连续多次负收益都是有可能的，只要长期有超额收益，这个轮动就是有效的。因为A股的散户交易占了绝大多数，所以在A股的量化交易还会长期有超额收益存在。就像上面这个例子，即使我知道中银转债今天还会涨，但如果凌钢转债的涨幅更大，当然卖出中银转债换入凌钢转债是值得的，何况中银转债还有7个交易日可能要满足强赎条件了。如果继续拿着，就相当于直接持有正股了。

我不知道这个网友是不是卖出中银转债了？看他这样子，很有可能卖出中银转债后没买入凌钢转债，总觉得自己吃亏了。因为下午市场涨了，所以我要满仓轮动，你不知道下一刻是涨还是跌。

即使你真的吃亏了，那就可以怪别人吗？这样的事情在雪球上确实屡见不鲜。招行跌了怪别人，平安跌了怪别人，隆基跌了怪别人。但很少看到有人说因为看了别人的发言赚钱了。总之赚钱归功自己的“伟光正”，亏钱不是我的错，是总有一个坏人在害朕。这个坏人可以是证监会，可以是主力，可以是游资，可以是大V，总之他们就和WG期间的电影一样，不管什么内容总有一个阶级敌人在搞破坏。

这个A股就是这样一个有很多缺陷也充满着机会的市场，如果你充满戾气的去对待这个市场，那十有八九是要亏钱的。我很简单，直接拉黑，避免下次再害你。

本篇文章来源于微信公众号: 持有封基