今天市场涨跌互现，进入一个相持阶段。

主流宽基指数中领涨的国证2000涨0.35%，中证1000和北证50涨0.22%；领跌的科创50跌0.66%，上证50跌0.18%。

申万一级行业指数中领涨的传媒大涨4.96%、有色金属涨2.30%、家用电器涨1.80%；领跌的食品饮料跌1.67%、国防军工跌0.80%、电力设备跌0.65%。

个股涨跌各半，2298只个股上涨，2486只个股下跌，涨幅中位数-0.04%。

因清明节和复活节暂停了几天的北上资金，今天沪股通净卖出5.27亿，深股通净买入31.53亿，合计净买入26.26亿。

今天479只可转债对应的正股平均微跌0.04%，但可转债平均下跌了0.37%。我持仓的可转债继续跑输等权指数，20只小市值虽然继续下跌了0.40%，但盘中已经反弹了不少，特别是市值偏小的今天基本都红了。

昨天说的中矿转债转股价从11.01元调整到15.88元，收盘后转股溢价率按照11.01计算式0.75%，但按照公告明天开始调整到15.88元，那么转股溢价率一下子变成=转债价格*转股价/100/股价-1=661.81*15.88/100/72.32-1=45.32%，转债价高达661.81的中矿转债，高达45.32%的转股溢价率，肯定是不合理的，今天买入中矿转债的，除非马上转股，否则明天大概率会有比较大的损失。如果不是转股而买入的这些投资者，我估计肯定没想到明天转股价调整后溢价率从0.75%一下子上升到45.32%。

所以有一部分投资者觉得可转债的规则太多，一不小心就踩雷，还不如股票的规则简单。他们说的也有一定的道理，特别简单的游戏，比如赌大小，其实长期的期望值是负的，但短期给人的感觉还特别有希望。长期投资需要理性而不是感性。

今天还有一个网友问我，说你不是一直说国证2000最能代表可转债的正股的涨跌，那为什么今天国证2000涨了0.35%，可转债却是下跌的，甚至正股也是下跌的。

其实我过去也说过这个问题，目前已经有将近5000只股票了，国证2000是自由流通市值排名从1001到3000。而且是按照市值加权的，随着股票数量的增加，现在的国证2000反映的也不是偏小市值的了，而且更多的反应市值在1000名以后的股票的情况，和可转债的正股不一定完全重叠。国证2000只不过是一个近似反应可转债涨跌的指数，如果要精准，还是推荐集思录的可转债等权指数。

另外再说说加权和等权指数的问题。我们平时看到的绝大部分指数，都是按照市值加权的。用市场加权最大的好处是可以反应整个市场的涨跌情况。比如说创业板指，按照市值加权计算，反映的是创业板整个板块的情况。但对我们个人投资者来说，这样的加权指数，被大市值的股票绑架了，而我们个人投资者的金额不大，不同权重的品种，对我们来说是相同的。就拿中证转债指数（000832）来说，它被几个银行的巨无霸绑架了，很难反映可转债的整体情况，还不如可转债等权指数对我们普通投资者来说更加有意义。

本篇文章来源于微信公众号: 持有封基