各类型产品：权益型ETF资金大幅流出，债券型ETF资金流入降至低位。上周，全球权益类ETF资金大幅流出，具体，资金由此前的净流入77亿美元下降至净流出61亿美元。债券类ETF资金净流入大幅下降，上周资金净流入由此前115亿美元降至33亿美元。货币ETF产品资金净流出由6亿美元扩大至13亿美元。

主要市场：发达市场股票ETF资金流出显著。上周，发达市场股票ETF资金由净流入45亿美元大幅降至净流出81亿美元，新兴市场股票ETF资金流小幅走弱，净流入由33亿美元降至20亿美元，目前发达和新兴市场股票ETF整体资金流入处于近一年低位。债券ETF方面，发达市场债券ETF资金净流入大幅下降，由115亿美元降至31亿美元，处于近一年低位，新兴市场债券ETF资金上周小幅流入2亿美元。

风格及行业：中盘和成长风格资金相对强势。1）风格：上周，大小盘风格方面，大盘风格ETF资金净流出69亿美元，中盘风格ETF净流入5亿美元，小盘风格ETF净流入6亿美元。综合产品历史资金流情况，中盘风格产品资金流入相对强势。成长价值风格方面，成长风格ETF资金净流入3亿美元，平衡风格ETF净流出18亿美元，价值风格ETF净流出44亿美元。综合产品历史资金流情况，成长风格产品资金流入相对强势。2）行业：上周中游行业资金流入相对明显，而下游行业资金流出相对明显。其中中游工业和下游金融行业资金流出持续居前，资金流出分别占规模比例1.25%和0.42%，中游公用事业行业资金流入居前，资金流入占规模比例2.49%。

市场规模：1）存量：截至2022年12月2日，国内股票型ETF规模合计11,187亿元，其中宽基类产品规模为5,510亿元，行业主题产品规模为5,361亿元。2）市场格局：华夏、易方达和华泰柏瑞非货币ETF规模居于前三，管理规模分别达2,740亿元、1,633亿元和1,189亿元，规模前十大公司市场份额稳定在80%左右。

市场概况：上周国内非货币ETF资金大幅流入，流入金额52亿元，其中股票型ETF净流入领先，流入金额为100亿元，而跨境型和债券型ETF资金分别净流出25亿元和24亿元。股票型ETF中，宽基 ETF资金净流入靠前，为122亿元，行业主题和SmartBeta ETF资金分别小幅净流出13亿元和9亿元；TMT和医药主题ETF资金净流入领先，净流入分别为13.9亿元和3.4亿元，而金融地产主题ETF资金净流出领先，净流出22.5亿元。在产品资金流向上，沪深300、科创50、中证1000和中证500等宽基指数ETF资金净流入居前，证券公司、中证短融和恒生科技指数ETF资金净流出居前。

产品动态：上周有5只ETF产品上市，本周将有1只ETF产品上市。

各类型产品：权益型ETF资金大幅流出，债券型ETF资金流入降至低位。上周，全球权益类ETF资金大幅流出，具体，资金由此前的净流入77亿美元下降至净流出61亿美元。债券类ETF资金净流入大幅下降，上周资金净流入由此前115亿美元降至33亿美元。货币ETF产品资金净流出由6亿美元扩大至13亿美元。

主要市场：发达市场股票ETF资金流出显著。上周，发达市场股票ETF资金由净流入45亿美元大幅降至净流出81亿美元，新兴市场股票ETF资金流小幅走弱，净流入由33亿美元降至20亿美元，目前发达和新兴市场股票ETF整体资金流入处于近一年低位。债券ETF方面，发达市场债券ETF资金净流入大幅下降，由115亿美元降至31亿美元，处于近一年低位，新兴市场债券ETF资金上周小幅流入2亿美元。

图表: 过去半年每周全球各类ETF资金流入

资料来源：EPFR，中金公司研究部；注：数据截至2022.11.30

图表: 过去半年每周全球各类ETF资金净流入

资料来源：EPFR，中金公司研究部；注：数据截至2022.11.30

图表: 发达市场/新兴市场股票ETF资金流入/净资产

图表: 发达市场/新兴市场债券ETF资金流入/净资产

图表: 全球大盘风格股票ETF资金流入情况

资料来源：EPFR，中金公司研究部；注：数据截至2022.11.30

图表: 全球中盘风格股票ETF资金流入情况

资料来源：EPFR，中金公司研究部；注：数据截至2022.11.30

图表: 全球小盘风格股票ETF资金流入情况

资料来源：EPFR，中金公司研究部；注：数据截至2022.11.30

图表: 全球价值风格股票ETF资金流入情况

资料来源：EPFR，中金公司研究部；注：数据截至2022.11.30

图表: 全球平衡风格股票ETF资金流入情况

资料来源：EPFR，中金公司研究部；注：数据截至2022.11.30

图表: 全球成长风格股票ETF资金流入情况

资料来源：EPFR，中金公司研究部；注：数据截至2022.11.30

图表: 上周行业ETF资金流入/净资产（%, 全球）

资料来源：EPFR，中金公司研究部；注：数据截至2022.11.30

图表: 全球下游行业股票ETF资金流入情况

资料来源：EPFR，中金公司研究部；注：数据截至2022.11.30

市场规模：1）存量：截至2022年12月2日，国内股票型ETF规模合计11,187亿元，其中宽基类产品规模为5,510亿元，行业主题产品规模为5,361亿元。2）市场格局：华夏、易方达和华泰柏瑞非货币ETF规模居于前三，管理规模分别达2,740亿元、1,633亿元和1,189亿元，规模前十大公司市场份额稳定在80%左右。

图表: 国内股票ETF规模变化（按指数类别）

资料来源：Wind，中金公司研究部；注：数据截至2022.12.2

图表: 国内非权益ETF规模变化（按资产类别）

资料来源：Wind，中金公司研究部；注：数据截至2022.12.2

图表: 2022年以来每周新成立指数基金数量&规模

资料来源：Wind，中金公司研究部；注：数据截至2022.12.2

图表: 国内ETF管理规模前二十的基金公司

资料来源：Wind，中金公司研究部；注：数据截至2022.12.2

市场概况：上周国内非货币ETF资金大幅流入，流入金额52亿元，其中股票型ETF净流入领先，流入金额为100亿元，而跨境型和债券型ETF资金分别净流出25亿元和24亿元。股票型ETF中，宽基 ETF资金净流入靠前，为122亿元，行业主题和SmartBeta ETF资金分别小幅净流出13和9亿元；TMT和医药主题ETF资金净流入领先，净流入分别为13.9亿元和3.4亿元，而金融地产主题ETF资金净流出领先，净流出22.5亿元。在产品资金流向上，沪深300、科创50、中证1000和中证500等宽基指数ETF资金净流入居前，证券公司、中证短融和恒生科技指数ETF资金净流出居前。

图表: 国内ETF资金净流向与沪深300指数走势

资料来源：Wind，中金公司研究部；注：数据截至2022.12.2

图表: 国内非货币ETF资金净流量(按资产类别)

资料来源：Wind，中金公司研究部；注：数据截至2022.12.2

图表: 国内股票ETF资金净流量(按指数类别)

资料来源：Wind，中金公司研究部；注：数据截至2022.12.2

图表: 国内行业主题ETF资金净流量(按细分类别)

资料来源：Wind，中金公司研究部；注：数据截至2022.12.2

图表: 上周国内非货币ETF资金净流入（出）前十

资料来源：Wind，中金公司研究部；注：数据截至2022.12.2，红色表示流入(出)前十、金色表示流入(出)后十

产品动态：上周有5只ETF产品上市，本周将有1只ETF产品上市。

图表: 上周、下周上市产品明细（ETF & LOF &场外指数基金）

资料来源：Wind，中金公司研究部；注：数据截至2022.12.2

本文摘自：2022年12月5日已经发布的《ETF与指数产品周报（93）：国内股票宽基ETF资金流入抬升，债券及跨境产品整体流出》

胡骥聪 分析员 SAC 执业证书编号：S0080521010007 SFC CE Ref：BRF083

朱垠光 联系人 SAC 执业证书编号：S0080121070455

刘均伟 分析员 SAC 执业证书编号：S0080520120002 SFC CE Ref：BQR365

王汉锋 分析员 SAC 执业证书编号：S0080513080002 SFC CE Ref：AND454