在上周末的重磅政策出台之前，我们曾从温度计指标角度提出，当下或类似于2022年10月中旬。理由如下：这两次都出现了北向资金的大幅流出；都是一轮大幅反弹之后的较大级别的调整，而且在大幅下跌之前都构建了震荡平台；在平台破位之后虽然都出现了反复的底背离，但市场仍然继续下跌。之所以具体把当下类比于2022年10月中上旬，主要是与去年10月底相比，当下的低频温度计比当时要略高一些。

考虑到近期已经连续5次出现了宽基指数的小级别底背驰共振，而且又有重磅政策利好出台，使得短期的反弹或有一定的持续性或者说一定的韧性。至于反弹之后或者说再往后市场会如何演化，仍有一些不确定性，但如果过去30年的年均线规律仍然有效，那么当下就应该是大底出现之前的最后阶段。从这个角度看，当下的风险偏好或不至于再次降至冰点，后续可以关注低位的高弹性品种。

板块结构上，近期我们的四轮驱动模型建议关注的是通信、计算机、半导体、军工等板块；在其他方向上，建议关注煤炭、家用电器、基础化工等。

风险提示：根据历史信息及数据构建的模型在市场变化时可能失效。

摘要：

1.  主要结论：

        逢低关注低位高弹性品种

2.  主要结论来源

      3. 风险提示

本期是《安信金工大市与行业研判》系列周报的第275期。上期观点认为市场处于类似于2022年10月中旬的状态，后续可能还有下探的风险。但随后有重磅利好出台，使得市场比预期的要稍强一些。

在上周末的重磅政策出台之前，我们曾从温度计指标角度提出，当下或类似于2022年10月中旬。理由如下：这两次都出现了北向资金的大幅流出；都是一轮大幅反弹之后的较大级别的调整，而且在大幅下跌之前都构建了震荡平台；在平台破位之后虽然都出现了反复的底背离，但市场仍然继续下跌。之所以具体把当下类比于2022年10月中上旬，主要是与去年10月底相比，当下的低频温度计比当时要略高一些。

考虑到近期已经连续5次出现了宽基指数的小级别底背驰共振，而且又有重磅政策利好出台，使得短期的反弹或有一定的持续性或者说一定的韧性。至于反弹之后或者说再往后市场会如何演化，仍有一些不确定性，但如果过去30年的年均线规律仍然有效，那么当下就应该是大底出现之前的最后阶段。从这个角度看，当下的风险偏好或不至于再次降至冰点，后续可以关注低位的高弹性品种。

板块结构上，近期我们的四轮驱动模型建议关注的是通信、计算机、半导体、军工等板块；在其他方向上，建议关注煤炭、家用电器、基础化工等。

根据历史信息及数据构建的模型在市场急剧变化时可能失效。

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