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●市场表现

●盈利预测变动

7月23年Wind盈利一致预期上调幅度靠前的申万一级行业为环保（+3.29%）、公用事业（+1.79%）、机械设备（+1.18%）；下调幅度靠前的行业为商贸零售、农林牧渔。数字经济产业链细分方面，以Wind一致预期看，23年盈利预期排序：游戏（921%）>在线教育（159%）>SAAS（155%）>网络安全（133%）>显示面板（119%）>数据安全（116%）>数字政府（76%）>IDC（68%）。

●行业景气核心指标变动

1）周期：价格上行：动力煤、焦煤/焦炭、玻璃、螺纹钢等；价格下行：水泥、铜/铝等；2）大金融：地产方面，地产销售仍大幅负增，政策预期升温，截至7月16日当周，14城二手房成交面积同比仍下降15%，跌幅较上周再扩大4pct，30城新房成交面积同比-31.1%，降幅较上周扩大2pct。银行方面，6月社融超预期；3）高端制造：汽车方面，乘用车热度仍高，政策再加码。据乘联会初步统计，7月1-16日，乘用车市场零售68.6万辆，同比去年同期增长0%，较上月同期下降4%。新能源车市场零售26.7万辆，同比去年增长7%，较上月同期下降3%。光伏方面，产业链价格企稳反弹，后续观察需求及限电影响。4）消费：必选方面，生猪Q3供应压力仍存，静待需求复苏，产能去化有望加速，可选方面，淡季白酒整体以库存消化为主。

●估值水平及交易热度

全A（非金融两油）股权风险溢价重回90%分位上方；中证500/万得全A估值分位分别处于市盈率5年45.3%/50.4%分位数附近；宁组合/创业板指分别处于市盈率5年2.3%/10.2%分位数附近。申万一级板块中，地产热度提升明显，汽车/机械设备周成交额占比较高，处于5年96.7%/96.0%分位；申万二级板块中，汽车零部件、机器人交易热度高位。

风险提示：数据统计存在误差、海内外经济衰退、市场流动性风险。

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本篇文章来源于微信公众号: 陈果A股策略