研选 | 光大研究每周重点报告20230218-20230224

admin1年前 (2023-02-26)研报512

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市场观点纷繁芜杂，光大研究荟萃本周重点报告，涵盖总量、行业、公司研究，为您筛选有价值的声音。每周六早8点，“研选”助您快速厘清投资“点线面”！

总量研究

财政政策总量效能：分析方法、资产含义与2023年研判——财政政策专题研究系列之十一

2018年中央经济工作以来，“效能”成为了描述财政政策的重要词汇。本篇报告，我们从“稳增长”和“政府转移”两个方面提出了对我国财政政策总量效能的分析方法，并对其可能的资产含义进行了分析。在此基础上，我们对2023年财政政策总量效能进行了研判，认为2023年财政政策可能呈现稳增长中性而政府强转移的特点。这一特点，从近年来市场表现来看，对债市可能相对有利。

摘自：财政政策总量效能：分析方法、资产含义与2023年研判——财政政策专题研究系列之十一（点击阅读原文）

发布日期：2023/02/20

分析师：张旭,李枢川

行业研究

钙钛矿产业化风渐起，靶材国产化价值显现——钙钛矿光伏靶材行业深度报告

钙钛矿作为第三代光伏技术，具备光电转换效率天花板高与规模化降本的双重优势，前景广阔，而靶材在其成本中的占比，较晶硅光伏显著提升，以协鑫光电100MW项目为例，靶材成本占比高达37.2%，比重最高；且靶材的供给格局处于外资寡头垄断中，国产化价值凸显。我们认为，高端靶材国产商有望充分受益钙钛矿趋势与后续的规模化量产落地。

摘自：钙钛矿产业化风渐起，靶材国产化价值显现——钙钛矿光伏靶材行业深度报告（点击阅读原文）

发布日期：2023/02/19

分析师：贺根

公司研究

剥离地产业务、战略转型大健康产业，化妆品“国货之光”待发力——鲁商发展（600223.SH）投资价值分析报告

鲁商发展投资价值分析报告：公司起步于地产，18~19年通过收购福瑞达医药、焦点生物切入化妆品、医药及原料等赛道，现正剥离地产开发业务，聚焦化妆品、生物医药。18年以来化妆品为主要驱动力、多品牌多点开花，18~21年收入CAGR89%。颐莲和瑷尔博士具有差异化定位，21年收入达6、7亿元，22年前三季度收入同比增26%、53%。

摘自：剥离地产业务、战略转型大健康产业，化妆品“国货之光”待发力——鲁商发展（600223.SH）投资价值分析报告（点击阅读原文）

发布日期：2023/02/22

分析师：孙未未

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