事件驱动策略周报 20230527:重要股东拟增持事件表现突出

admin1年前研报615

重要股东拟增持事件表现突出


  • 虽然今年以来重要股东拟增持的事件数量少于去年同期水平,但是在事件发生当天以及事件后3天,公司股价平均仍能获得较为显著的绝对收益和超额收益,值得投资者关注!

  • 上周(2023/5/27-2023/6/2)共有7家上市公司公布重要股东拟增持公告。该事件驱动策略表现持续突出,公告日后3天平均绝对收益3.10%,平均超额收益3.10%。


风险提示:本报告基于对历史数据的分析,当市场环境变化时,存在失效风险。

I


引言


事件驱动策略是指对事件进行深入的分析和挖掘,通过充分把握交易时机获取超额收益的交易策略。经过学者和投资者不断的研究和探索,目前已经挖掘出各种不同的事件驱动策略。但是,我们同样发现,不同事件对股票市场造成的冲击的幅度和持续时间不尽相同;即使是同一个事件,随着时间的推移,其发生的频率、有效性也在不断的发生变化,因此对于事件驱动策略进行持续的跟踪是十分必要的。为了方便投资者对事件驱动策略效果进行跟踪,招商证券定量与基金评价团队推出事件驱动策略系列报告,我们将以周为单位,在每一期的报告中,筛选出近期发生频率较高,有效性较好的事件,对其基本信息、有效性等进行展示分析,敬请关注!

II


事件策略表现


1、重要股东拟增持事件

虽然今年以来重要股东拟增持的事件数量少于去年同期水平,但是在事件发生当天以及事件后3天,公司股价平均仍能获得较为显著的绝对收益和超额收益,值得投资者关注!

上周(2023/5/27-2023/6/2)共有7家上市公司公布重要股东拟增持公告。该事件驱动策略表现持续突出,公告日后3天平均绝对收益3.10%,平均超额收益3.10%。具体事件相关信息如下表所示:

III


附录(事件历史回测)


1、重要股东拟增持事件

重要股东增持又分为个人股东增持,机构公司增持以及公司高管增持。一般认为,市场认为公司重要股东对公司经营状况、未来发展规划掌握较多的信息。当公司股东增持公司股票,可能是因为公司经营情况得到改善、盈利能力增强,或者股票经过长期下跌之后,股票价格处于低位,被严重低估,后市上涨空间较大的情况。因此重要股东增持表明了其对公司未来股价的信心。我们测算了2018年以来,以事件发生当天为第0天,计算事件后60天的累积绝对收益与超额收益。我们发现该事件能在事件发生后20天内带来接近3%的超额收益。


重要申明

风险提示

模型结论基于合理假设前提下基于历史数据统计规[文]律推导而出,市场环境变化下可能导致出现模型失[章]效风险。


文章节选自《事件驱动策略周报20230527:重要股东拟增持事件表现突出


分析师承诺

负责本研究报告的每一位证券分析师,在此申明,[来]本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点[自]。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与,未[1]来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间[7]接相关。


本报告分析师

任   瞳  SAC职业证书编号:S1090519080004

麦元勋  SAC职业证书编号:S1090519090003

杨    航  SAC职业证书编号:S1090523010004




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