六一儿童节，早上市场发的红包，真被我说中了，到了下午基本都收回去了，上证指数正好回到昨天收盘的点位，还是靠尾盘拉上去的。

今天主流宽基指数中领涨的创业板指涨0.59%、国证2000涨0.29%；下跌的只有北证50跌0.20%、科创50跌0.03%。

申万一级行业指数中领涨的传媒涨2.62%、计算机涨2.13%、社会服务涨1.39%；领跌的家用电器跌1.96%、公用事业跌1.25%、交通运输跌1.24%。涨的依然还是传媒计算机等热门板块，你不进去天天涨，你一进去就全部给你。大家都知道这些没什么业绩支撑的，大家都想我只要不接最后一棒就可以了。

今天个股基本上涨跌各半，上涨的略多，2569只股票上涨，2214只股票下跌，涨幅中位数0.09%。其中贵州茅台、招商银行、海天味业、中国中免、东方财富、平安银行、隆基绿能、洋河股份、宁波银行、兖矿能源、海螺水泥、中国国航、TCL中环、上海机场、中国电建、温氏股份、南方航空、中国东航等384只股票今天盘中创出了今年新低。

今天沪股通净卖出36.07亿，深股通净买入18.05亿，合计净卖出18.02亿。在人民币汇率不断走低的时候还有深股通净买入已经算不错了。

今天可转债比市场略好，499只可转债平均上涨0.35，对应正股平均上涨0.26%。妖债新港转债，昨天正股大跌可转债大涨，被人举报后今天正股涨2.87%，可转债大跌6.52%，全市场跌幅第一。即使这样，238.79元的价格，118.77%的溢价率，肯定是远远高估了。随着一批妖债强赎或者到期后，柚子虽然不会像过去那样明目张胆的炒妖债，但更多的是从次新高价新规模中去找炒作目标了。

不少网友诟病这几年的基金，那么最近几年基金是否真的进入了不适应期呢？我从choice导出了从2015年以来到5月31日7年多的数据，先说结论：从2021年开始，主动型的混合基金整体确实不如个股。

我们主要观察3个指标：年度的平均收益率、中位数、胜率，之所以不直接用混合基金指数，还是因为这个指数是规模加权，被大规模的基金给绑架了，所以我宁可麻烦点从Choice里导出了所有的原始数据，自己计算。

看每年的平均收益率、中位数、胜率这三个指标对应的混合基金和股票之差就可以很明显的看出，除了2015年基金比股票差外，2016-2020这5年不管是平均收益率、中位数还算胜率，基本上都是基金胜出，但从2021年开始，这种情况发生了变化，这2年多不管是平均收益率、中位数还是胜率，基金都不如个股。

我们再对比一下3个规模指数：沪深300、中证500、中证1000的全收益，就会很明显的发现，在基金胜出的2017-2020这4年里，都是沪深300指数战胜了中证1000指数，而在个股胜出的2015、2021、2022、2023年，基本上都是中证1000战胜了沪深300。

也就是说，在大市值风格的年份，主动型基金表现好于股票，相反在小市值风格年份，主动型基金的表现就差于股票。这背后的逻辑也非常清楚，基金规模庞大，买大市值肯定多于买小市值。

如果从2016年开始算起，到2020年大市值风格结束，延续了整整5年的大市值风格，那么从2021年开始的小市值风格，估计至少还要延续1-2年，也就是说主动型基金整体弱于个股的现状可能还要延续下去。让我们拭目以待。

本篇文章来源于微信公众号: 持有封基