【吉比特（603444.SH）】《不朽家族》开启计费删档测试，扎实产品线提振业绩复苏信心——重点产品线跟踪点评（付天姿）

admin1年前 (2023-11-30)研报515

点击上方“光大证券研究”可以订阅哦

查看完整报告

特别申明：

本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。

【吉比特（603444.SH）】《不朽家族》开启计费删档测试，扎实产品线提振业绩复苏信心——重点产品线跟踪点评

报告摘要

事件：

23年11月22日-30日，吉比特重点产品《不朽家族》计费删档测试。

点评：

《不朽家族》测试中游戏特色展露明显，玩家积极讨论反馈热度高涨

日式西幻题材放置类游戏《不朽家族》已于11月22日上午10点开启计费删档测试，注册通道开放后短时间内测试名额就被抢注至上限。1）官方PV受广泛关注。11月22日《不朽家族》官方在B站发布世界观PV，截至27日，播放量已超26.4万，玩家讨论热度不减。2）玩家测试反馈较热烈，评价整体偏正面，但亦同时显露游戏优缺点，测试触及实处。根据TapTap，截至11月27日，《不朽家族》测试服累计收到230条评价，平均评分7.5/10。好评主要集中在画风精美、玩法养肝、产品定位精准等方面。部分玩家建议游戏在前期新手引导、玩法多样性方面再做改进。批评的声音大多针对玩法套路化、剧情缺少新意、配音质量差等问题。我们认为，测试发现游戏存在缺漏或属团队预期内情况，仍有望针对测试反馈做出积极调整。吉比特董事长卢竑岩在三季度业绩会上提到《不朽家族》“本身还存在一些设计思路上的问题”。整体上看，《不朽家族》采取的仍然是雷霆游戏最擅长的放置类玩法路线，以轻量级放置和日系美术的画风吸引玩家，后期以偏重度的卡牌玩法创收。若23年暑期因优质产品集中上线，造成的游戏买量激烈竞争在后续有所缓解，结合高涨的玩家热度，《不朽家族》有望在上线后多个季度持续提供稳定增量。

《飞吧龙骑士》和《勇者与装备》上线后表现相对稳健，预计对23Q4业绩贡献较小，但能以轻量化的玩法设计，探索并提升吉比特在泛用户端的买量&用户获取能力

根据七麦数据，飞行射击手游《飞吧龙骑士》8月11日上线以来在App Store畅销游戏榜日均排名为53，近期排名有一定下滑，或因玩法设计难以留住小R玩家。西幻题材放置类游戏《勇者与装备》8月21日率先上线微信小游戏平台，体现公司对高潜力小游戏赛道的重视。根据微信小游戏排行榜数据，《勇者与装备》10月24日达到当月最高畅销榜排名，37名。

后续新品储备丰富，多款自研新游等待发布

1）吉比特使用Unreal引擎制作的硬核第一人称射击游戏《Outpost: Infinity Siege（重装前哨）》定于24M2在Steam上线，作为进军FPS领域的首次尝试，《重装前哨》目标是在海内外市场打响品牌名声。2）休闲抽卡3D云养猫题材类游戏《超喵星计划》截至23年11月17日在TapTap拥有17万预约量。3）根据吉比特官方，多款MMO新品在申请版号阶段，SLG产品在研期待拓品类，产品线储备丰富。

风险提示：游戏市场竞争激烈、新上线游戏表现不佳、行业政策风险

发布日期：2023-11-28

免责声明

本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。

本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。

在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。

本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。