2022年公募基金投资者盈利洞察报告出炉【国信金工】

admin1年前 (2023-05-30)研报642

报告摘要

一、上周市场回顾

上周A股市场主要宽基指数全线下跌，科创50、中证1000、中证500收益靠前，收益分别为-0.14%、-0.85%、-1.34%，沪深300、创业板指、上证综指收益靠后，收益分别为-2.37%、-2.16%、-2.16%。从成交额来看，上周主要宽基指数成交额均有所减少。行业方面，上周电力及公用事业、机械、汽车收益靠前，收益分别为0.50%、0.16%、0.15%，煤炭、建筑、综合金融收益靠后，收益分别为-6.46%、-3.79%、-3.77%。
截至上周五，央行逆回购净投放资金80亿元，逆回购到期100亿元，净公开市场投放180亿元。除10年期外，其余不同期限的国债利率均有所下行，利差扩大4.20BP。上周中证转债指数下跌0.52%，累计成交1952亿元，较前一周减少423亿元。
上周共上报36只基金，较上上周申报数量有所增加。申报的产品包括2只QDII，1只FOF，易方达中证红利低波动ETF、华泰柏瑞中证油气产业ETF、景顺长城国证2000ETF等。
5月23日，国泰基金、广发基金、南方基金、富国基金、华泰柏瑞基金、博时基金、华夏基金、汇添富基金共8家基金公司申报了中证算力基础设施主题ETF。
5月24日，上海证券交易所（以下简称上交所）与新加坡交易所（以下简称新交所）正式签署ETF产品互通合作谅解备忘录，标志着中新资本市场产品合作迈出新步伐，跨境产品互联互通业务再上新台阶。
5月25日，中国证券投资基金业协会发布的数据显示，截至2023年4月底，公募基金资产净值合计27.29万亿元。

二、开放式公募基金表现

上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为-0.96%、-0.67%、-0.99%。今年以来另类基金业绩表现最优，中位数收益为2.69%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为-3.35%、-0.71%、-2.30%。
上周指数增强基金超额收益中位数为0.34%，量化对冲型基金收益中位数为0.16%。今年以来，指数增强基金超额中位数为-0.21%，量化对冲型基金收益中位数为0.00%。
截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金197只、目标日期基金103只、目标风险基金130只。今年以来，目标风险基金中位数业绩表现最优，累计收益率为0.18%。

三、基金产品发行情况

上周新成立基金26只，合计发行规模为151.05亿元，较前一周有所减少。此外，上周有16只基金首次进入发行阶段，本周将有18只基金开始发行。

一

上周市场回顾

1.1

相关热点回顾

一、基金申报发行动态

上周共上报36只基金，较上上周申报数量有所增加。申报的产品包括2只QDII，1只FOF，易方达中证红利低波动ETF、华泰柏瑞中证油气产业ETF、景顺长城国证2000ETF等。

1、算力基础设施主题ETF密集申报

5月23日，国泰基金、广发基金、南方基金、富国基金、华泰柏瑞基金、博时基金、华夏基金、汇添富基金共8家基金公司申报了中证算力基础设施主题ETF。该基金跟踪的是中证算力基础设施主题指数，指数从沪深市场中选取50只业务涉及数据中心建设、运营及相关硬件设备制造等领域的上市公司证券作为指数样本，反映算力基础设施主题上市公司证券的整体表现。

二、上交所与新加坡交易所签署ETF产品互通合作谅解备忘录

5月24日，上海证券交易所（以下简称上交所）与新加坡交易所（以下简称新交所）正式签署ETF产品互通合作谅解备忘录，标志着中新资本市场产品合作迈出新步伐，跨境产品互联互通业务再上新台阶。根据合作谅解备忘录约定，沪新两所将着力强化在ETF产品互通方面的精诚合作，支持中新市场机构合作开发ETF互通产品，为两国投资者提供多元化的跨境投资选择。

三、公募基金规模回升至27万亿元

5月25日，中国证券投资基金业协会发布的数据显示，截至2023年4月底，公募基金资产净值合计27.29万亿元，相比3月份增加6163.77亿元，环比增长2.31%。

从历史规模的变化情况来看，2022年7月公募基金总规模首次突破27万元，2022年8月达到高点27.29万亿元，此后总规模持续下滑。直至2023年1月公募基金总规模回升至27.25万亿元，2月和3月总规模连续两个月下滑，2023年4月公募基金规模回升至27万亿元以上。

四、《2022年公募基金投资者盈利洞察报告》第二期发布

5月25日，《2022年公募基金投资者盈利洞察报告》第二期正式发布。该报告由中国证券报联合博道基金、景顺长城基金、交银施罗德基金、兴证全球基金、摩根资产管理、信达澳亚基金推出，在第一期阐释的研究框架下，统计分析投资者真实基金投资数据，研究不同投资行为及产品要素对基金投资成效的影响。

报告发现，有相当大比例的投资者基金投资时长较短，持有时长在半年以内的投资者占比41.63%，仅有11.25%投资者持有时长超过3年。

收益情况来看，可以发现盈利情况随着持有时长增加而改善的整体趋势。持有时长不足1个月时，投资者平均年化收益率仅-4.59%，盈利人数占比仅37.46%。持有时长2-3年时，投资者平均年化收益率转正，盈利人数占比达到80%以上。持有时长达到3-5年时，投资者平均年化收益率大幅提升至6.52%，盈利人数占比也超过90%。

1.2

股票市场

上周A股市场主要宽基指数全线下跌，科创50、中证1000、中证500收益靠前，收益分别为-0.14%、-0.85%、-1.34%，沪深300、创业板指、上证综指收益靠后，收益分别为-2.37%、-2.16%、-2.16%。过去一个月中证1000下跌0.86%，收益最高，科创50指数下跌3.55%，收益最低。年初至今，主要宽基指数中科创50收益最高，其累计收益率为8.20%。

从成交额来看，上周主要宽基指数成交额均有所减少，在过去52周的样本期内，主要宽基指数均位于10%-65%的历史分位水平。

按月度来看，过去一个月主要宽基指数日均成交额有所减少，主要宽基指数均位于过去36个月25%-95%的历史分位水平。

行业方面，上周电力及公用事业、机械、汽车收益靠前，收益分别为0.50%、0.16%、0.15%，煤炭、建筑、综合金融收益靠后，收益分别为-6.46%、-3.79%、-3.77%。过去一个月，电力及公用事业行业累计上涨5.79%，涨幅最大，消费者服务累计下跌10.94%，跌幅最大。今年以来，传媒、通信、计算机的累计收益较高，分别为36.41%、26.76%、24.62%，相比之下，消费者服务、房地产、综合等多个行业的收益率最低。

1.3

债券市场

截至上周五，央行逆回购净投放资金80亿元，逆回购到期100亿元，净公开市场投放180亿元。质押式回购利率：7D相比前一周增加20.23BP，SHIBOR：1W相比前一周增加8.20BP。

如下图所示，不同期限的国债利率均有所上行，利差缩窄0.20BP，5年期、10年期的不同评级的信用债利率均有所上行。

如下图所示，除10年期外，其余不同期限的国债利率均有所下行，利差扩大4.20BP，1年期、7年期、10年期的不同评级的信用债利率均有所下行。

1.4

可转债市场

上周中证转债指数下跌0.52%，累计成交1952亿元，较前一周减少423亿元。截至上周五，可转债市场转股溢价率中位数为36.37%，较前一周增减少0.17%，纯债溢价率中位数为25.15%，较前一周减少1.12%。

二

开放式公募基金表现

2.1

普通公募基金

统计普通公募基金的业绩表现（不含指数增强基金、指数基金、FOF基金），新成立基金在6个月建仓期满之后才参与统计，并以开放式基金中的普通股票型基金和偏股混合型基金作为主动权益基金的样本池。上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为-0.96%、-0.67%、-0.99%。

今年以来另类基金业绩表现最优，中位数收益为2.69%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为-3.35%、-0.71%、-2.30%。

2.2

量化公募基金

统计指数增强基金相对基准的超额收益和量化对冲型基金的收益情况，新成立基金在6个月建仓期满之后才参与统计。上周指数增强基金超额收益中位数为0.34%，量化对冲型基金收益中位数为0.16%。今年以来，指数增强基金超额中位数为-0.21%，量化对冲型基金收益中位数为0.00%。

2.3

公募FOF基金

截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金197只、目标日期基金103只、目标风险基金130只。上周新成立5只FOF基金，为中欧颐享平衡养老目标三年持有、东方红颐安稳健养老一年持有、易方达优势风华六个月持有、南方浩达稳健优选一年持有A、财通资管博宏积极6个月持有A。依据业绩比较基准计算FOF基金中权益类资产的权重，并将基金类指数按照预计权益占比进行折算。总的来看，目标日期基金的权益仓位更高，其权益仓位主要分布在50%-65%的区间内，绝大多数目标风险基金权益仓位在50%以下，普通FOF基金的权益仓位分布较为均匀。