看见有朋友发帖聊到私募的事，我也来说一说吧，本人在私募公司，早年我们有一个FOF产品，投了各种私募产品，投后体验可以用一个词来形容：天雷滚滚。

简单说说这个净值0.0025的产品吧，它比较有代表性。我们是2018年投的，当年分级基金还在，市场上各种结构化的产品层出不穷，我们投的这个产品是个优先级，管理人是北京泛融金资产管理有限公司，当时跟我们说这个产品做债券，我们在第三方平台一看净值，卧槽做的真牛逼。

那就聊一聊吧，对方理念都很正，逻辑能自洽，办公场所也正常，我们又查了查创始人背景。

卧槽，这崔树霖牛逼啊，人大博士，体制内和体制外都做到较高位置，做个私募不是杀鸡用牛刀了？！我们想着本身做债券风险就小，更何况我们投的还是优先级，妥妥的稳了，投！

2019年的时候正常付息，2020年的时候我们要赎回了，告知我们产品出了一点点问题，要晚一个月才能赎回，结果3年过去了，晚到了现在我们的钱也没拿回来。2022年的时候他们把净值从1.5调到了0.0025，是的你没看错。

总结下来就是一个字：骗。

首先净值是假的，早年三方平台当年比较乱，你传净值它就展示，这个净值当年它用摊余成本法来做估值，他说做债券的，不会觉得有问题。当然现在三方平台好一些了，数据来源会分等级，一定程度能分辨真假。

其次，跟我们说的都是假的，什么做债券的，后来出事的第一时间我们去北京找他们面谈，才知道做的是股权投资，创始人出的劣后资金，募了几十倍的优先资金投了一家公司赌上市，结果失败了，而且跟那公司的创始人也闹掰了，当时签的回购协议对方也不认了。我们蒙了，不是做债券么，而且在中基协显示的也是证券类私募，怎么能募到钱投股权呢，麻痹的托管方渤海银行也不管，后来发生的一些事讲真的渤海银行很差劲的。崔树霖不就是上市了他自己的劣后赚几百上千倍，给优先付点利息，不上市就用优先的钱陪葬么。而且后来的种种迹象表明他自己的劣后资金可能也走出来了。

最后，私募的信息披露比较少，季报和年报只能在你投了之后才能看到，而且可以写的很简单，投资方向都可以不提。只要不想让你知道的，他都可以让你不知道，而你不知道真相之前，他看起来都是合理的。我们碰到的这些都是开局一张嘴，剩下全靠编。

目前这个事我们赢了仲裁，在强制执行阶段，但是他们早就掏空了公司，公司账上只有十几块钱了，下一步我们着手报案了。

说来惭愧，这只是我们踩过的一个雷，市场里的坑太多了，有一家上海做CTA的，拿着我们的钱在保壳。有一家做套利的，策略失效后才跟我们说。有一家上海做债券的，不给我们赎回后才告诉我们，投的债暴雷了。这里面有一些都是知名私募，管理规模几十亿。好在这些我们通过赎回或者是周旋都把钱要回来了，过程惊险刺激，有一种投P2P的感觉。

通过这么多蹂躏和教训，我们也有一些体会，在中国把钱交给别人投资，首先得考虑道德风险，什么技术啊系统啊，那都是后面的事，东吴基金当年债券暴雷时，自己的持仓先跑掉，然后下调估值让投资人买单，公募是要脸的，尚且如此，更不用说私募了。一扔大师当年说把自己的钱交给基金去管，就是把自己的老婆给别人睡，有一定道理的。目前中国在金融领域没有严刑峻法，且执法力度弱，道德风险更为突出，这些货色去美国试试，罚个侵家荡产，牢底坐穿。

基于此，私募产品里，什么场外的、没有报价的、能够操纵净值的、存在道德风险的统统不能投，只有场内的、有报价的、风险每天完全暴露的，才可以考虑。

几年前，我们的钱基本都收回来自己做了，也是按照这个思路，只做有品种优势或者是基于规则和制度的交易，目前还算顺利。

最后再强调一下，道德！道德！道德！这才是关键，自己要讲道德，同时要提防别人不讲道德。

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