富达中国申报首只公募产品，互认基金“北热南冷”【国信金工】

admin2年前 (2023-01-09)研报541

报告摘要

一、上周市场回顾

上周A股市场主要宽基指涨幅均超2%，中证1000、科创50、创业板指涨幅靠前收益分别为3.48%、3.25%、3.21%，上证综指、中小板指、中证500涨幅靠后，收益分别为2.21%、2.30%、2.53%。从成交额来看，除中证500外，上周主要宽基指数均有所增加。上周计算机、建材、电力设备及新能源收益靠前，收益分别为5.77%、4.80%、4.67%，商贸零售、农林牧渔、交通运输收益靠后，收益分别为-2.38%、-1.41%、-0.13%。
截至上周五，央行逆回购净回笼资金16010亿元，逆回购到期16580亿元，净公开市场投放570亿元。除10年期期限外，其余不同期限国债利率均有所上行，利差缩窄0.26BP，不同评级的不同期限信用债利率均有所下行。上周中证转债指数上涨2.11%，累计成交2073亿元，较前一周减少231亿元。
上周共上报27只基金，较上上周申报数量有所增加。申报的产品包括3只FOF、3只QDII等。
1月5日，证监会官网显示，富达基金管理（中国）有限公司提交了设立富达传承6个月持有期股票型基金的注册申请，这是富达基金（中国）布局的第一只公募基金。
1月6日，融通中证中诚信央企信用债指数基金发布基金份额发售公告，将于1月10日开始发行，这是融通基金成为中国诚通集团子公司后，发行的首只聚焦央企的产品。
1月6日，信安金融宣布，已于2022年12月28日完成对建信养老金管理有限公司少数股权的收购，持有17.647%的股份。
1月3日，中国证券投资基金业协会官网显示，截至2022年11月底，公募基金数量达10405只，合计规模26.38万亿元。

二、开放式公募基金表现

上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为3.11%、2.51%、1.92%。今年以来主动权益基金业绩表现最优，中位数收益为3.11%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为3.11%、2.51%、1.92%。
上周指数增强基金超额收益中位数为0.08%，量化对冲型基金收益中位数为0.43%。今年以来，指数增强基金超额中位数为0.08%，量化对冲型基金收益中位数为0.43%。
截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金170只、目标日期基金89只、目标风险基金120只。今年以来，普通FOF基金中位数业绩表现最优，累计收益率为0.88%。

三、基金产品发行情况

上周新成立基金6只（含1只转型基金），合计发行规模为9.60亿元，较前一周有所增加。此外，上周有26只基金首次进入发行阶段，本周将有11只基金开始发行。

一

上周市场回顾

1.1

1、富达基金（中国）申报首只公募基金

1月5日，证监会官网显示，富达基金管理（中国）有限公司提交了设立富达传承6个月持有期股票型基金的注册申请，这是富达基金（中国）布局的第一只公募基金。富达基金（中国）是获批的第二家外资公募基金，由富达国际通过旗下富达亚洲控股私人有限公司100%控股。

2、央企信用债指数基金本周发行

1月6日，融通中证中诚信央企信用债指数基金发布基金份额发售公告，基金募集期为2023年1月10日至2023年4月7日，募集规模上限为80亿元人民币。该基金是融通基金成为中国诚通集团子公司后，发行的首只聚焦央企的产品。

另外，该基金跟踪的是中证中诚信央企信用债指数，该指数容量大，纳入了国资委下属的58家央企，近3万亿存续债金额。这有助于央企信用债的价值发现，改善流动性，服务更多央企发行人。

二、外资巨头信安入股国内首家专业养老金机构

1月6日，信安金融宣布，已于2022年12月28日完成对建信养老金管理有限公司少数股权的收购，持有17.647%的股份。信安金融集团（PFG，以下简称“信安”）成立于1879年，是美国最大的养老金管理机构之一，以管理退休计划而著称。而建信养老金是国务院批准试点设立的中国首家专业养老金管理机构，拥有参与我国养老金投资第一、第二、第三支柱的资质。信安入股建信养老金，可以将信安在养老金管理等方面的丰富经验和国际视野引入国内市场，提升建信养老金专业化服务能力，更好地推进中国养老金体系建设和发展。

三、债券基金缩水近5000亿

1月3日，中国证券投资基金业协会官网显示，截至2022年11月底，公募基金数量达10405只，合计规模26.38万亿元。受股市回暖、债市波动影响，相比2022年10月，2022年11月开放式基金中债券基金规模环比减少4992.5亿，降低9.79%，股票基金规模环比增加1928.89亿，增长8.58%。

四、近期货币基金收益快速回升

2022年由于货币政策环境持续宽松，货币基金的收益不断下行，2022年9月近9成货币基金的7日年化收益率进入“1时代”。受春节临近资金面紧张、债市利率上行等影响，货币基金收益也在近期出现了快速回升。截至2023年1月6日，货币基金的7日年化收益率中位数为2.138%，相比11月底增加了0.510%，另外按不同份额分开计算，其中有67.81%的货币基金7日年化收益率在2%及以上，占比近7成。

五、互认基金呈现“北热南冷”

随着港股反弹，“南北互认基金”（下称简称“互认基金”）再次走进了市场视野。中国证监会、香港证监会通过基金互认，将允许符合一定条件的中国内地及中国香港基金按照法定程序获得认可或许可在对方市场向公众投资者进行销售。中国内地公募基金到中国香港市场销售称为“南下互认基金”，中国香港公募基金到中国内地市场销售则称为“北上互认基金”。截至2023年1月8日，Wind数据显示，已注册互认的北上互认基金数量为115只，南下互认基金数量为54只。

自互认基金2015年7月开通以来，7年多时间的发展里呈现出“北热南冷”态势。在2016年2月北上互认基金的销售资金累计净汇入金额突破1亿人民币，在当年4月突破10亿人民币，而南下互认基金的关注度相对较低，销售资金累计净汇入金额在2017年3月才突破1亿人民币，近一年在10亿左右徘徊。从图3可以看到，截至2022年11月，南下互认基金销售资金累计净汇入金额占北上互认基金的比重仅为8.74%。这里的销售资金累计净汇入金额指的是互认基金在另一地的发行销售资金的汇入汇出金额净累计值。

1.2

股票市场

上周A股市场主要宽基指涨幅均超2%，中证1000、科创50、创业板指涨幅靠前收益分别为3.48%、3.25%、3.21%，上证综指、中小板指、中证500涨幅靠后，收益分别为2.21%、2.30%、2.53%。过去一个月沪深300指数上涨0.55%，涨幅最大，中证500指数下跌2.80%，跌幅最大。年初至今，主要宽基指数中证1000指数收益最高，其累计收益率为3.48%。

从成交额来看，除中证500外，上周主要宽基指数均有所增加，在过去52周的样本期内，主要宽基指数均位于0%-25%的历史分位水平。

按月度来看，过去一个月主要宽基指数成交额有所减少，主要宽基指数均位于过去36个月5%-55%的历史分位水平。

行业方面，上周计算机、建材、电力设备及新能源收益靠前，收益分别为5.77%、4.80%、4.67%，商贸零售、农林牧渔、交通运输收益靠后，收益分别为-2.38%、-1.41%、-0.13%。过去一个月，食品饮料行业累计上涨5.71%，涨幅最大，煤炭行业累计下跌7.30%，跌幅最大。今年以来，计算机、建材、电力设备及新能源的累计收益较高，分别为5.77%、4.80%、4.67%，相比之下，商贸零售、农林牧渔、交通运输等多个行业的收益率最低。

1.3

债券市场

截至上周五，央行逆回购净回笼资金16010亿元，逆回购到期16580亿元，净公开市场投放570亿元。质押式回购利率：1D相比前一周减少169.62BP，SHIBOR：2W相比前一周减少164.90BP。

如下图所示，除10年期期限外，其余不同期限国债利率均有所上行，利差缩窄0.26BP，不同评级的不同期限信用债利率均有所下行。

信用利差方面，1年期、3年期、5年期、7年期、10年期期限的信用债利差均有所下行。

1.4

可转债市场

上周中证转债指数上涨2.11%，累计成交2073亿元，较前一周减少231亿元。截至上周五，可转债市场转股溢价率中位数为35.34%，较前一周减少0.18%，纯债溢价率中位数为29.46%，较前一周增加3.30%。

二

开放式公募基金表现

2.1

普通公募基金

统计普通公募基金的业绩表现（不含指数增强基金、指数基金、FOF基金），新成立基金在6个月建仓期满之后才参与统计，并以开放式基金中的普通股票型基金和偏股混合型基金作为主动权益基金的样本池。上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为3.11%、2.51%、1.92%。

今年以来主动权益基金业绩表现最优，中位数收益为3.11%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为3.11%、2.51%、1.92%。

2.2

量化公募基金

统计指数增强基金相对基准的超额收益和量化对冲型基金的收益情况，新成立基金在6个月建仓期满之后才参与统计。上周指数增强基金超额收益中位数为0.08%，量化对冲型基金收益中位数为0.43%。今年以来，指数增强基金超额中位数为0.08%，量化对冲型基金收益中位数为0.43%。

2.3

公募FOF基金

截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金170只、目标日期基金89只、目标风险基金120只。上周新成立1只FOF基金，为国信经典组合三个月持有。依据业绩比较基准计算FOF基金中权益类资产的权重，并将基金类指数按照预计权益占比进行折算。总的来看，目标日期基金的权益仓位更高，其权益仓位主要分布在50%-65%的区间内，绝大多数目标风险基金权益仓位在50%以下，普通FOF基金的权益仓位分布比较均匀。

统计FOF基金的业绩表现（新成立基金在3个月建仓期满之后才参与统计），上周普通FOF、目标日期、目标风险类基金收益中位数分别为0.88%、0.85%、0.54%。今年以来，普通FOF基金中位数业绩表现最优，累计收益率为0.88%。