上证指数在3000点下待了5个交易日，今天终于再次战胜3000点了，按照收盘点位计算，这是上证指数从2007年第一次站上3000点来第54次站上3000点了。

主流宽基指数中领涨的北证50张1.22%、上证50张0.54%；领跌的科创50跌0.97%、创业板指跌0.62%。

申万一级行业指数中领涨的房地产涨3.09%、综合涨1.75%、社会服务涨1.62%；领跌的电力设备跌0.62%、钢铁跌0.59%、美容护理跌0.48%。

3370只个股上涨，1462只个股下跌，252只个股平盘，涨幅中位数0.42%。有5.78%。

沪股通净卖出18.29亿、深股通净卖出31.95亿，合计净卖出50.24亿。北上资金还是净卖出。

545只可转债平均上涨0.04%，对应的正股平均上涨0.20%，正股的表现弱于全市场，可转债弱于正股倒是正常。

我的主仓持有的20只可转债平均上涨0.14%，对应正股平均上涨0.66%，好于全市场。盘中做了一次换仓，卖出了永和换入了拓普，结果收盘拓普基本没什么涨，卖出的永和倒是涨的不错，最终实盘只上涨了0.08%，不过还是跑赢了可转债等权指数，离开历史新高还有0.80%。

上证指数17年来已经第54次站上了3000点了。这17年也正好是我入市的年份。我是属于比较幸运的，17年来赚了27倍，但大部分投资者没那么幸运，很多人17年来颗粒无收甚至还是亏的。这当然和我们的股市特性有关，即使我们不看上证指数，看沪深300指数，17年来也只有涨了67.89%，平均年化才3.10%，即使加上分红，也没有多少：

同期的国债指数，17年来上涨了84.50%，还比沪深300指数高了点，但年化也只有3.68%。

但如果我们做一次以年度为单位的再平衡，不管是80%的股（沪深300指数）+20%的债（国债），还是股5：债5，还是股2债8，最终收益率都高于沪深300指数和国债指数。

虽然股5债5最高，但你看股2债8方案，它的优点是回撤非常少，我们简单的看一下最大年度亏损，发生在2008年大熊市，才亏损了5.66%，而股5债5的最大年度亏损是28.27%、股8债2最大年度亏损是50.88%。

这就是A股的特点，亏损的年度非常多，也非常大，但一旦上涨，也会超过其他市场。这样的市场，说实在，不太适合买几个好股票不管牛熊长期持有，而是要到了熊市降低权益类仓位，尽可能少亏甚至不亏，这样在A股才有可能长期大幅度跑赢市场。我自己就是在8年熊市不仅没亏还赚了，熊市8年平均每年还有5%多的收益率，才保证了17年来赚了27倍大幅度跑赢了市场。

本篇文章来源于微信公众号: 持有封基