【金工】小盘价值风格占优，公募调研组合超额收益明显——量化组合跟踪周报20230513（祁嫣然/宋朝攀）

admin1年前 (2023-05-15)研报443

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【金工】小盘价值风格占优，公募调研组合超额收益明显——量化组合跟踪周报20230513

报告摘要

量化市场跟踪

大类因子表现：

本周全市场股票池中，BP因子取得明显正收益(0.92%)，市值因子取得明显负收益(-1.26%)。市场表现为价值风格、小市值风格。

单因子表现：

沪深300股票池中，本周表现较好的因子有下行波动率占比(3.96%)、市净率因子 (2.36%)、日内波动率与成交金额相关性(1.88%)。表现较差的因子有早盘后收益因子 (-3.51%)、单季度ROA同比（-3.43%）、单季度ROE同比(-2.96%)。

中证500股票池中，本周表现较好的因子有下行波动率占比(4.68%)、市净率因子(4.24%)、大单净流入(2.97%)。表现较差的因子有毛利率TTM(-2.96%)、总资产毛利率TTM (-2.32%)、标准化预期外盈利(-1.27%)。

流动性1500股票池中，本周表现较好的因子有5日成交量标准差(3.4%)、对数市值因子（2.94%)、6日成交金额标准差（2.57%)。表现较差的因子有单季度ROA（-1.83%）、总资产增长率（-1.63%）、5日反转 (-1.44%)。

因子行业内表现：

本周，因子在各行业中总体表现分化。增长率因子在多数行业取得负收益。动量因子在多数行业取得正收益。BP因子在多数行业取得正收益。残差波动率因子、流动性因子、对数市值因子在多数行业取得负收益。

PB-ROE-50组合跟踪：

本周PB-ROE-50组合在各个股池跑输基准，在中证500股票池中超额收益-0.38%，中证800股票池中超额收益-0.87%，全市场股票池中超额收益-0.35%。

机构调研跟踪：

机构调研活动累计432场。从三地上市公司被调研次数来看，沪市上市公司累计被调研128次，深市上市公司累计被调研296次，北证上市公司累计被调研8次。

从被调研股票市值来看，市值小于等于100亿、100亿至200亿、200亿至500亿以及大于500亿的上市公司累计被调研257次、83次、67次和25次。

从调研类型来看，特定对象调研和其他为本周主要调研类型，占比分别为65%和16%。从机构类型来看，投资公司、基金公司和证券公司的调研次数占比依次为9.2%、24.1%和53.8%。

从中信一级行业来看，本周机械、医药和电子行业被调研次数较多，本周涨跌幅依次为-2.18%、-2.31%和-2.00%，消费者服务、煤炭和综合金融行业被调研次数较少，本周涨跌幅依次为-4.15%、1.55%和0.23%。

机构调研组合跟踪：

本周公募调研跟踪策略超额收益明显。公募调研选股策略相对中证800获得超额收益1.31%，私募调研跟踪策略相对中证800获得超额收益-1.02%。

风险分析：报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。

发布日期：2023-05-13

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