上周的反弹表明，当前市场或已初步企稳，且有从底部回升的迹象。从上期提到的各类宽基指数的潜在支撑位角度看，即使未来有所反复，也应该没有太大的下行风险，可以在震荡反复之时变得更为积极一些。

从行业分歧度的视角看，与3月到4月初的TMT板块大幅快速上涨不同，6月中上旬的TMT虽然快速上行，但是对应的行业分歧度指标却开始不再上行甚至略有下行的迹象。这意味着虽然TMT板块近期曾再次大涨，但其他板块近期也有开始启动的迹象，也就是说市场今后可能不再一支独秀，有在开始考虑寻找新的方向。

从四轮驱动模型以及北向资金等视角看，近期偏周期类的板块开始不断出现异动，比如基础化工、机械设备、电子、有色、煤炭、地产、医药等。虽然这些异动大部分是弱势行业的异动，未来一般都有反复确认的过程，但是考虑到市场已经在不断寻找新的方向，可以先考虑偏均衡一点的配置，然后再逐步聚焦。

风险提示：基于历史数据和模型得到的结论可能因为市场环境的变化而失效。

摘要：

1.  主要结论：

         坚守底气：股债天平向权益倾斜

2.  主要结论来源

      3. 风险提示

 本期是《安信金工大市与行业研判》系列周报的第266期。上期我们认为虽然市场仍有下行风险，但是仍然应该坚守，而且上证的潜在支撑位为3132，事后来看符合预期。

上周的反弹表明，当前市场或已初步企稳，且有从底部回升的迹象。从上期提到的各类宽基指数的潜在支撑位角度看，即使未来有所反复，也应该没有太大的下行风险，可以在震荡反复之时变得更为积极一些。

从行业分歧度的视角看，与3月到4月初的TMT板块大幅快速上涨不同，6月中上旬的TMT虽然快速上行，但是对应的行业分歧度指标却开始不再上行甚至略有下行的迹象。这意味着虽然TMT板块近期曾再次大涨，但其他板块近期也有开始启动的迹象，也就是说市场今后可能不再一支独秀，有在开始考虑寻找新的方向。

从四轮驱动模型以及北向资金等视角看，近期偏周期类的板块开始不断出现异动，比如基础化工、机械设备、电子、有色、煤炭、地产、医药等。虽然这些异动大部分是弱势行业的异动，未来一般都有反复确认的过程，但是考虑到市场已经在不断寻找新的方向，可以先考虑偏均衡一点的配置，然后再逐步聚焦。

根据历史信息及数据构建的模型在市场急剧变化时可能失效。

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