信用利差方面，二级资本债与国债一年期/五年期信用利差分别上升7.91BP/下降1.40BP；企业债与国债一年期/五年期信用利差分别下降0.98BP/下降0.73BP；中短期票据与国债一年期/五年期信用利差分别上升1.24BP/上升2.05BP。

    整体来看，本周债券资产小幅上涨。中债新综合财富指数收益率本周录得-0.01%，中债国债及政策性银行债财富指数与中债信用债总财富指数收益率分别录得0.01%/0.07%。

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    本周央行公开市场操作净投放11570亿元，其中开展逆回购19280亿元，到期7710亿元。10月7日至10月13日逆回购合计到期24470亿元。

    政策利率本周无变化。

  短期资金利率方面，DR001与DR007分别报收2.19%/2.24%，较上周收盘分别上升30.43BP/上升22.07BP；R001与R007分别报收2.24%/2.57%，较上周收盘分别上升26.82BP/上升44.73BP；R007-DR007为33.24BP，较上周收盘上升22.66BP，整体资金面紧张。

1、搭建网络销售平台

    本周债券基金上涨。中长期纯债与指数型债券基金净值均上涨0.08%，短期纯债型基金收益为0.07%。

    我们对成立时间满一年，并且规模大于1亿的纯债基金进行筛选。本周业绩排名靠前的基金情况如下表所示，表格中久期、杠杆率、利率债与信用债仓位数据均来自最新一期季报。

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    1—8月份，规上工业企业利润加速恢复，同比下降11.7%，降幅较1—7月份收窄3.8个百分点，超出市场预期。8月份规上工业企业利润同比增长17.2%，自去年下半年以来首次实现正增长。9月制造业、非制造业和综合PMI分别为50.2%、51.7%和52.0%，较上月上升0.5、0.7和0.7个百分点，4月份以来首次回升至扩张区间。产需均有所改善，其中生产指数较新订单指数修复更快，分别比上月上升0.8和0.3个百分点；同时原材料价格指数由于大宗商品的涨价和采购量的上升连续回升。但值得注意的是，新出口订单指数为47.8%，虽较上月上升1.1个百分点，外需仍较为疲软。建筑业商务活动指数为56.2%，较上月上升2.4个百分点，整体生产施工加快，但地产高频数据表明需求仍较弱，且库存处较高水平。

    货币政策方面，人民银行货币政策委员会2023年第三季度例会指出，要持续用力、乘势而上，加大宏观政策调控力度，精准有力实施稳健的货币政策，搞好逆周期和跨周期调节，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能；在总量上，加大已出台货币政策实施力度，保持流动性合理充裕，保持信贷合理增长、节奏平稳，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。这表明后续货币政策仍将偏宽松。内蒙古自治区率先启动特殊再融资债，政府于9月26日披露拟于10月9日发行2023年内蒙古自治区政府再融资一般债券(九期至十一期)，三期发行规模累计达663.2亿元，将全部偿还2018年之前认定的政府负有偿还责任的拖欠企业账款，我们预计债务压力较大地区的化债方案将陆续落地。目前对于债市而言，股市风险偏好的上升、稳增长政策的密集落地、经济数据的边际回暖以及跨季资金面收敛均对其产生一定程度的压制。我们认为短期在货币政策宽松的背景下利率会呈现震荡态势，近期经济数据的企稳和稳增长政策的加速落地可能加大债市的波动，但整体调整空间有限，可以考虑债市短期回调后适当拉长久期，同时节后短端利率有望回落。建议关注中短久期，高等级信用债打底，流动性较好且利率债波段交易能力较强的产品，同时，也可逐步关注跨季后二永债配置比例较高的中短久期基金表现：汇添富中高等级信用债A、万家鑫融纯债A、长盛安逸纯债A、长信富安纯债半年A。

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